市场情绪暂稳 随时准备出击

　　周一指数因周末利好不超预期直接低开，盘中虽有零星热点，但不足以聚拢人气，午后市场大幅杀跌，再现千股跌停；周二权重股崛起，多空全天处于胶着态势，强势股出现补跌，部分个股率先企稳反弹并带动创业板指数收红，给市场带来一丝曙光。

　　周三多方发动了煤炭、钢铁、券商等板块护盘，可市场并不买账，创业板低迷导致人气无法有效聚拢，市场逐步下挫，融资盘接近尾盘慌忙抛售，引发尾盘跳水，市场情绪低迷至极点；但是黎明前的黑暗往往最易让人绝望，周四市场受外盘大跌影响大幅低开，这个缺口是市场做空动能短期衰竭的表现，随着一些人气股逐步涨停，市场做多动能被激活，创业板强劲反弹；预计后期市场将逐步企稳筑底。

　　针对近期股票市场波动，继1月14日午间创业板首批28家挂牌企业集体表态后，深市又有多家上市公司、大股东及董监高纷纷采取实际行动，表达对中国经济、资本市场和自身公司发展的坚定信心。统计数据显示，2016年初至1月14日收市，深市约有104家上市公司的大股东或董监高已披露相关公告，其中主板8家、中小板46家、创业板50家。

　　市场持续下跌，管理层也如坐针毡，证监会上周又多次介绍股票发行注册制改革进展情况，一再重申3月1日是人大授权决定实施期限的起算点，并不是注册制正式启动的起算点，改革实施的具体时间需在完成有关制度规则后另行公告。也就是说注册制短期没那么快实施，算得上释放了积极信号。

　　就市场开年暴跌的原因，我们认为，根本原因在于国家宏观经济战略调整令股市发展战略失去了方向，金融市场处在治理整顿的紧缩监管环境，股市信心失去依托，注册制前提下市场对供求失衡的担忧，人民币汇率的大幅波动又同时加剧了人民信心的衰退。但经过一轮连续的大幅杀跌后，市场上很多股票的价值重新显现，盘面上一些行业景气度持续向上的板块已开始拒绝调整，逐步走出独立于大盘的走势。

　　回顾2016年的开年暴跌，创业板率先下挫、率先反弹，主板所代表的蓝筹股成长性不足，难以代表市场合理运行情况，分析创业板指数，我们可以看出在当前经济结构转变的情况下创业板去年6月以来的三次大跌，每次跌幅均在30%以上：第一次，4037-2330附近，跌幅区间约为42.22%；第二次，2747-1779附近，跌幅区间约为36.40%；第三次，2850-1989附近，跌幅区间约为31.60%。不难看出，理论上看技术性跌幅已经足够，那么从其他因素看同样已经跌幅合理：

　　1.创业板启动区间约为1400点，走牛回落后运行点位理所当然高于启动点位，理论高于低点位30%-50%合理，中值约为增幅40%，即在1960点以上（上证指数在06-07牛市启动点位在1200点附近，40%增幅后约为1680；14-15牛市启动点位在2200附近，理论较低点位增幅40%后约为3080）；

　　2.创业板自推出以来总体PE区间徘徊在60-70倍之间，目前动态73，但年报披露后理应再次回落在合理区间内，所以创业板企稳估值角度讲较为合理，侧面来说，仍需谨慎，其实上升空间不是特别大。

　　但是，我们仍然需要注意的是，中长期而言创业板无问题，但短期而言，仍然有反复筑底的需求，密切关注大数据云计算、新能源、新型消费等主题的投资机会。操作上，建议非短线高手仍然持币等待，等待市场探底后的右侧信号。

　　金鼎

关注读览天下微信， 100万篇深度好文， 等你来看……