大盘大概率拿下3400点

　　在拿下3300点之后，沪指没有继续向上拓展空间，而是展开了震荡，看起来摇摇欲坠，但是也并没有太多的杀跌动能。

　　期间新能源汽车板块爆发了一阵，但是涨幅过多的锂电板块有见顶迹象。这个方向确实需要谨慎，但是产业链其他方向依然值得跟踪，譬如说电机，或者说整车。工信部将制定燃油车禁售时间表，代表了电动汽车趋势的确立和全球政府政策的坚定。

　　目前荷兰挪威提出2025年禁售、德国印度2030年禁售、英国法国2040年禁售燃油车，中国依托双积分制，2020年将退出补贴，但强制推广电动汽车。所以产业链有10-50倍增长空间。按照燃油车禁售年度3000万辆销量来测算，假设纯电动2000万辆，插电式1000万辆，假设锂离子电池为主流，则测算三元动力电池需求量近900Gwh，是17年的60倍；三元正极材料150万吨，是17年的20倍；湿法隔膜200亿平，是17年的28倍；国内六氟磷酸锂、电池级碳酸锂、钴预计在15万吨、70万吨、24万吨，是17年的12倍、12倍、4.5倍；各个子行业龙头企业长期看均具备极大的增长空间，建议紧抱龙头不放松。

　　不过，有人对新能源和旧能源那个机会更大还是存疑。那么，以黑色系、有色金属为代表的“旧能源”与以乙醇、稀土为代表的与新能源汽车相关的“新能源”相遇，谁才是更优选择呢？我认为，二者未来在资本市场上炒作的幅度、步骤不尽相同。

　　“旧能源”：主要依托于去产能和环保限产的反复炒作，优点是相关政策正在实实在在落实，同时前期也经受住了资本市场的考验；缺点则是炒作已久，价格已处于相对高位，马上再爆发出很强的动力较有难度。

　　“新能源”：主要依托于新的需求升级，缺点是尽管有政策利好，但并没有实际政策效果，当前有关部门尚未出台具体的政策，可以预计的是未来政策落实也需要较长时间；优点则是刚刚开始炒，具备新的逻辑，未来炒作空间较大，同时方向明确，我们看到无论是贾跃亭、董明珠，还是BATJ们，都在大力投资相关产业链。

　　我认为中长期内，相较于新能源汽车相关的资源品种，黑色系、有色金属由于炒作已久，后期炒作空间相对较小，同时由于去产能+环保限产有切实落实和资本市场检验，前期更具有确定性。

　　但短期内，两者可能是轮动或齐齐上涨，毕竟在国企改革概念迟迟扶不上墙的情况下，市场更愿意追逐好玩的、有故事可讲的、政策面利好很多的东西。去产能环保限产加码、新能源汽车利好不断，资本市场上“新”、“旧”能源均有炒作空间。

　　最后，很多人说去杠杆又要开始了，主要是：据上交所、深交所9月8日官网消息，上交所、深交所分别联合中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”），发布了《股票质押式回购交易及登记结算业务办法（2017年征求意见稿）》，向社会公开征求意见。

　　经过长达两年多的熊市，散户这块杠杆资金基本上已经濒临灭绝。除了极少数入市不久的外，更多是以前期自救的大股东和机构投资者为主。对于这一块，新规如若实施的确是属于利空。但是考虑到新老划断，产生实质性影响还是偏向于中长期的。短期更多是负面情绪上的干扰。所以结论是这个不必担心。

　　综上，策略上建议大家先防守，后进攻，炒股如果是投资的话，选择好种子播种，等待光阴轮回，你终会守到采摘的那一刻。

　　金鼎

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