新大陆：开启全新业务格局

　　新大陆（000997）：新大陆半年报披露公司今年上半年交易流水为3700亿，自2016年10月以来每月流水均保持快速增长，5月份交易流水排名全国第8。假设2017年1月份流水为400亿按照每月50亿增长，预计8月份月度流水接近750亿元，12月接近950亿元。收单业务配合智能商户推广，预计交易流水能实现进一步增长。保守预计公司全年交易流水为9000亿元，仅占全市场的1.28%未来提升空间依旧巨大。假设按照万分之三点五的净利润率计算，收单业务9000亿交易流水对应全年净利润3.15亿元。流水的快速增长来自于真实商户的提升。新大陆定增计划2019年推广216万台智能POS，假设2017-2019年每年平均推广70万台，将对整个收单流水产生巨大作用。

　　“星POS”商户服务平台进入全面推广期。平台向商户推广互联网商户贷款，网商小贷基于线上商户数据，采用自动和人工组合相结合的方式，快速评估商户信用情况并向商户放贷。消费金融团队过往业绩优异，消费信贷业务已在全国16个城市开展，并与兴业消费金融、海尔消费金融等金融机构建立战略合作关系，共同为个人消费者以及小微企业提供高效、完善的金融服务，上半年累计放款额为4.77亿元。预计2017年上半年业务已经通过盈亏平衡点，下半年实现利润贡献，2018年有望迎来利润爆发。

　　操作策略：考虑到公司房地产业务2018年占比下降2019年终止，随着定增通过智能POS推广开启，未来围绕商户的金融服务业务占比将大幅提升，未来业绩增长可期，投资者可密切留意。