投资要点
1、中移动物联网工程前期投资近400亿元。
2、光模块需求大幅提升。
中国移动于近期公布了2017年31省蜂窝物联网无线主设备集采结果，本次蜂窝主设备集采宏基站的数量为146416个。中标份额上，华为、中兴成为最大赢家，合计份额超过70%，爱立信和诺基亚分列第三和第四位。
物联网作为下一个大产业趋势，成为各大运营商重点发展的领域之一。中国移动方面，在今年MWC大会上，移动副总裁沙跃宣布今年将在全国346个城市启动移动物联网建设，年底前实现部分重点城市商用，物联网智能连接数将新增1亿用户。物联网网络投资上，中移动前期“蜂窝物联网工程无线和核心设备设计与可研集采”相关工程金额达到395亿元。我们预计，移动此次无线设备集采的落地有望开启其物联网无线网络建设的大幕。
光模块在基站中用于实现数据的高速传输，此次中移动物联网主设备集采，将推动物联网网络建设持续推进，并带来对上游光模块需求的提升。以4G基站为例，一个无线基站大概需要使用到７个光模块，根据工信部近期发布的规划，今年将完成NB-IoT基站建设40万个，简单对应光模块需求大约280万只；到2020年建成基站150万个，物联网网络建设有望成为5G来临前，推动光模块电信市场发展的主要动力之一。此外，结合8月初电信和中移动WDM/OTN设备的招标，我们判断光模块电信市场的需求有望得到改善。
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