深挖信用卡坏账数据：到底哪类人最不愿还钱？

　　随着居民部门消费升级，互联网金融在近年展示了强大的生命力。以现金贷、P2P、消费金融公司为代表的平台纷纷入局，个人信贷市场规模迅速膨胀。

　　只是，当一个市场玩家多了，竞争也就越来越激烈。对于互联网金融来说，最主要的问题就是他们可获得的优质客户也会变得越来越稀缺。在此情况下，如何更好的提高征信体系基础建设，从而精准地鉴别和挖掘优质资产，便成为重中之重。

　　近日，网贷之家通过对民生银行、招商银行以及兴业银行进行了信用卡数据的分析，从中总结了信用卡不良贷款的一些特点，来告诉互金平台哪类人是最不愿意还钱的。

　　信用卡不良贷款的特征

　　信用卡不良贷款的特征包括未偿本息金额、逾期时间、借款人年龄、借款人收入、借款人授信额度、借款人职业、借款人所在城市，不同的特征都对应着不同的回收率和笔均未偿本息金额。

　　从民生银行、招商银行、兴业银行的披露的信息来看，民生银行和招商银行的不良率在近年来都有上升的趋势。其中民生银行的信用卡不良率在2015年与2016年提升较为显著，已经超过该银行的总体不良率。兴业银行得不良率在过去两年有下降趋势。

　　信用卡不良率或许与经济周期密切相关，在过去两年银行业不良率攀升过程中信用卡的逾期贷款也有比较明显的增加。银监会的数据显示，2016年信用卡逾期半年未偿还信贷总额达535.68亿元，较2015年增加155.41亿元，增幅达40.87%。

　　从上图可见，三家银行的平均未偿本息金额差异较大：民生为7.54万元、招行为3.53万元、兴业银行为2.64万元。这一方面与信用卡的逾期时间和费率有关，但更主要体现的是三家银行的额度管理差异较大。

　　此外，这些入池的不良资产大部分都是M6+的逾期贷款，运营过程中由第三方催收团队进行催收，产生ABS的现金流，其不良回收率也相差较大。招行加权的M10+不良回收率为16.63%，而民生银行的加权M7+不良回收率为10.76%。

　　由于上述三家银行披露的数据类型雷同，所以下面就以民生银行的信用卡不良贷款特征为例。

　　通过上述图表，可以发现一定的规律：未偿本息金额越高回收率越低、贷款人年龄越大回收率越低、借款人年收入越高回收率越低、逾期时间越长回收率越低。其中有些结论可能与常识相反，比如借款人年收入越高不良回收率越低，事实上在这些因子中起主导地位的是本息余额的大小。

　　此外，将三家银行的笔均未尝本息余额与回收率绘成散点图，可以发现两者有明显的负相关性。

　　所以对于借款人年收入越高回收率越低的理解可以是其高收入对应着高额度、高贷款，所以发生不良后未偿本息金额较高，回收率较低。这可能是由收入造假引起，也可能是还款意愿的问题。

　　信贷额度与风险定价

　　事实上，民生银行信用卡不良贷款ABS的评级机构联合资信承认发生不良时本息费余额的大小显著影响不良贷款回收水平，发生不良时的本息费余额较小，则后期回收水平会较高，反之则较低。

　　同时，在信用贷款的风险定价中，除了贷款利率，放款的额度也是重要内容之一。放款额度过高会使潜在的回收率下降导致损失增加，而放款额度太低则影响经营业绩和资金运用效率。

　　如果一个放贷机构试图通过提高额度以获取更多的利益，那么在贷款人违约率不变的前提下，其放贷成本也应相应的提高。

　　由于回收率是关于风险敞口的减函数，所以在违约率不变的前提下，信用卡贷款额越高其风险溢价越高，对于这种情况银行或者放贷机构能通过风险定价提高利率或服务费来覆盖这种潜在损失。同时，一些文献的研究指出违约率与回收率往往是负相关的，这就意味这贷款额度增加的同时其违约率也会相应提升，信用利差的提升使放贷机构设置更高的借款利率以弥补潜在损失。

　　那么网贷行业是否也顺应这一规律呢？下面以宜人贷为例：

　　根据2016至今的财报数据，虽然宜人贷的业务结构、信贷产品、收费模式在近两年出现变动，但其综合借款成本与笔均余额仍然呈现一定的正相关，笔均余额与借款利率总体有趋势性下降的态势。

　　其他因素对于回收率的影响

　　通过以上分析，可以得出笔均未偿本息余额对于不良回收率的影响最为显著。不过，不良贷款的其他特征也会对回收率造成一定影响。由于信用卡不良ABS的基础资产只对不良贷款的某一特征进行披露，所以暂时也无法获得多维度的、完整的面板数据，只能考察不良贷款的某个特征以及笔均未偿余额对于回收率的影响程度。

　　同时，虽然笔均额度对于不良贷款的回收率有非常重要的影响，但贷款人的收入也会对回收率造成一定的影响。对于一笔不良贷款，如果贷款人收入很高且贷款额很低，其不良回收率往往较高，反之亦然。但从系数上的差异不难发现高收入对于回收率的提升效率很低，收入在20~50万元的回收率相比收入在0~5万元的回收率仅高出不到3%，而笔均余额下降两万回收率就能提升3.2%。考虑到现实生活中，收入越高的人群贷款金额越高的情况，高收入对于回收率的增益会被贷款额的提升轻易抵消。

　　此外，以同样的方式度量借款人的年龄段、所在城市、授信额度对回收率的影响程度，其中以年龄段、授信额度对于信用卡不良贷款的回收率影响不显著，但借款人所生活的城市对不良回收率影响显著。

　　另外，城市类别对于信用卡不良回收率有一定影响但程度较小。但与常识相反的是，来自于一线城市的不良贷款的回收率低于二线和三线城市。根据虚拟变量的系数，三线城市的不良贷款回收率相比一线城市高出1.18%，比二线城市高出0.95%。

　　这可能与收入越高回收率越低的结论有关，也或许是兴业银行在三线城市的客户质量较高。

　　从上述结果来看，虽然借款人的收入、所在城市等指标会对不良回收率产生影响，但对于回收率影响最大的还是代偿本息的大小。

　　文/本刊记者 邵萍

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