12月先涨后跌

　　本周的市场是持续震荡调整的一周。原来预期的上升并没有出现，反而出现的却是大幅下跌调整。上证指数本周前四个交易日下跌1个点以上，深证成指和中小板指数则下跌2个点以上，创业板则跌幅在1个点以内。在11月23日大幅下跌后，市场没有出现明显的震荡企稳，反而出现了持续的下探创出新低的走势。

　　笔者预期下周的市场是偏暖的，整体会是出现比较明显的震荡反弹走势，下周的市场走势并无大碍。

　　运行节奏：

　　维持12月先涨后跌的大节奏判断不发生变化。也就是12月份的12月8日、12月11日是顶点性质；同时，12月19日或12月25日是低点性质。

　　根据市场的实际变化来看，市场再向上突破3450点不敢说绝对无可能，但也确实是相当的困难了。综合来看，认为市场大的运行节奏是：

　　11月13日到12月1日或12月4日是调整ABC浪中的A浪，下跌运地约13个交易日；

　　12月1日或12月4日到12月11日前后一个交易日是调整ABC浪中的B浪，运行5个或8个交易日的时间；

　　12月11日前后一个交易日到12月19日或12月25日是调整ABC浪中的C浪。

　　至此，市场的ABC调整彻底结束。其后市场会出现持续的底位震荡走势，来回反复拉锯，直到2018年1月中旬或下旬的某一个交易日，市场正式开始向上的加速震荡盘升。

　　考虑到时间和空间，时间和浪形在节奏定义上的略有不同，不管12月中上旬的高点在哪里，都从时间节奏上定义12月19日或12月25日前后为调整结束的时间节点，不管空间是否还略有新低在2018年1月份出现（见图）。

　　此处的波段调整：

　　笔者认为在12月份的下跌，不会像许多股评分析师说渲染的那样恐怖，或者说恐怖也基本过去的差不多了。来看下各个指数的情况：

　　上证指数、深证成指、中小板指数、上证50指数和沪深300指数等均是11月13日前后才见顶开始下跌；

　　中证1000指数、创业板指数等皆是在10月11日前后即开始了下跌。

　　所以市场的分化是巨大的。前期没有同步上涨和下跌调整，那后期的调整也不会是同步的下跌，这一点是可以肯定的。除非真的是大家不玩了，市场关门了。

　　从波段调整ABC浪运行的角度来看，如上所述，12月中下旬仅走个C浪可能大；同时，市场如果直接砸到12月11日前后，反而可看调整就已经结束了。

　　当前盘面的特征及12月份的市场机会所在：

　　市场在本周显得极度的弱势，多次尝试向上反弹，但均被打压了下来，而且盘面上看新低不断。特别是在11月30日周四的盘面，有前两天考验过3300点一线支撑后，仍然要下破的感觉，而其它三个指数则直接出现了新低。最根本的原因是市场当中的前期一批涨不停、不停涨的强势个股出现了持续的破位下跌，没有停下来的节奏。而市场当中的上涨个股比较少和很弱势，根本抵消不了这种强势股破位下跌带来的影响。

　　但正如上面所述的，市场当中有大批个股（特别是如中证1000为代表的三分之一个股）已经提前调整下跌了两个月。市场当中仍然是有部分个股拒绝下跌，处于缩量横盘不死不活的状态。正因为分化，也带来了下一个问题，12月份的市场机会在哪里？一、超跌的绩优权重个股：这个比较明显，不用多述。最近提前大幅下跌调整过的银行、证券、钢铁、煤炭、有色等均有间隙性的表现。本周表现比较突出的就是以张家港行连续两个涨停为代表的次新超跌银行板块；

　　二、有补涨潜力、严重滞涨、技术形态未形成破位的二线蓝筹个股：此类个股以一带一路、央企基建、高铁建设等板块中比较的多；

　　三、超跌的绩优的真正的成长类个股：此类个股大多提前2个月进行了调整下跌，目前处于低位缩量横盘震荡过程当中。但此类个股要介入，需要找到明确的可持续的业绩支撑才可以，否则很容易踩到地雷，成为了仙股，不死不活，跌起来比兔子还快。

　　在12月份的市场运行当中，除了上述所提到的三类机会外，更重要的是需要注意规避个股当中的陷阱，防止关灯吃面，面都吃不上再来个滴蜡复盘出现。坚决规避两类个股：

　　一、调整并不充分的板块和个股：可以拿银行指数在日线顶部结构形成后持续下跌62个交易日的调整运行与自己的板块做个比较。哪怕没有什么调整空间，起码也要有充分的调整时间才可以放心介入。不能看着有上升就认为是新高不断的趋势性上升；

　　二、坚决抛弃已经被市场抛弃的个股：此类个股无业绩无实质题材，纯属垃圾股，日成交额低迷，有上升坚决不能被引诱进去了。

　　龙头个股：

　　笔者翻遍了280个板块指数，大致可分为三类：

　　第一类：超跌严重的以银行指数为代表的，日线在低位或出现了日线底部结构。大约就经常讲的几个：银行、证券、3D打印、钢铁、煤炭、特钢、有色等；

　　第二类：经过了持续的震荡调整，日线指标处于低位，但指标的两线离的比较远，并没有明确止跌企稳的。此类指数是最多的；

　　第三类：以白酒指数为代表的，日线顶部结构或双重顶部结构刚刚形态没多久，离调整结束尚早。此类技术形态的板块指数也不在少数。

　　我们拿出第二类板块指数形态来看，中证1000来看，大量个股大幅调整了2个月，但板块指数迟迟没有走好。说明板块指数的上升主要由龙头个股带动起来的。所以，以后的选股路径也清晰了：板块指数——龙头个股。

　　陈亮

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