对于龙头公司的定义，市场众说纷纭，不同统计口径下确定的龙头企业也不同。2016年工信部发布第一批制造业单项冠军名单，这是从官方的角度首次对制造业各细分领域龙头企业做出评判。首份名单共有118家企业入围，涉及51家上市公司。
受益今年炒细分行业龙头行情，第一批名单中的上市公司有近一半录得正收益，显著好于市场整体表现。11月27日，工信部公布了第二批制造业单项冠军企业、拟培育单项冠军企业以及产品类单项冠军企业三份名单，共计127家企业入围，其中涉及的上市公司多达74家。参照首批入围企业，行业向好趋势明朗、估值便宜以及业绩增长迅速的个股有望获得资金青睐。
74家上市公司入围
政府对制造业单项冠军的认可实际上是《制造业单项冠军企业培育提升专项行动实施方案》的一项具体实施措施，方案提出，到2025年国内要提升200家制造业单项冠军示范企业，同时培育600家有潜力成长为单项冠军的企业。
基于这一方案，工信部从2016年开始组织各地相关部门举荐当地龙头企业。对于申报单项冠军的企业，方案要求，特定细分产品收入占企业全部收入比重在70%以上，且原则上从事该领域的时间达到10年以上，同时，单项产品的市场地位必须是全球前三名。对于拟培育的企业，其单项产品虽然有所放宽，但也必须达到全球前五名或者国内前两位。此外，所有示范企业的经营效率水平必须维持较高水平，利润率应超过同期同行业总体水平，拟培育的企业也应高于同期一般制造企业的水平。
如此苛刻认证标准下，今年第二批名单共有127家企业入围，其中单项冠军示范企业71家，拟培育企业20家，单项产品冠军企业36家。共涉及到74家上市公司，其中单项冠军42家，拟培育企业13家。
从74家上市公司来看，与去年第一批名单对比，单项冠军示范企业数量大幅增加了13家，覆盖的细分行业范围更广，更喜人的是，去年已经确定为细分龙头的企业多数来自于纺织、农业或者基建工程等领域，今年则增加了不少新兴行业，如液晶显示模组、硬质合金、光纤、精密光学、精密轴承等。此外，拟培育企业中也基本上集中在景气度较高的细分行业，如控制系统、光学显微镜、水质处理、婴儿医疗、物联网、传感器等。
今年工信部新增了单项产品冠军企业的认证，有19家上市企业入选，这些企业整体可能不是细分行业龙头，但在某个产品上具有极强的竞争优势，如新和成主营营养品和香精香料产品，但其覆盆子酮产品由于工艺独特，垄断全球近90%的市场份额。
12只个股可重点关注
今年以来的行情，有一条清晰的主线是炒细分行业龙头，截止11月29日市场整体表现虽然偏弱的，只有34%的标的实现上涨，但入选第一批的51家上市公司有23家录得正收益，显著好于市场整体水平。
展望未来，龙头股炒作大概率还会是明年的主基调之一，毕竟目前看从各个层面都支持龙头企业持续炒作，从政策的角度看，供给侧改革和混改有助于提升龙头企业的竞争力，从基本面看，行业龙头的业绩更佳，从资金面的角度看，外资也在不断买入龙头企业。
因此，站在投资的角度，第二批入围名单的上市公司应该成为投资者未来选股的重点。当然不是龙头企业就值得买入，投资者应该综合业绩增速、估值及行业景气度三个因素来考量。去年我们采用“市盈率在30倍以下、近三年净利润年复合增速实现正增长以及ROE维持双位数”三个选股标准，选出了贵州茅台、歌尔股份、中鼎股份等11只标的，其中8只实现正收益，3只实现翻倍，命中率颇高。按照上述标准，第二批名单可以选出新大陆、东睦股份、法拉电子、碧水源、阳谷华泰、中天科技、扬农化工、龙净环保、华意压缩、北新建材、福耀玻璃、海信电器、新凤鸣、桐昆股份、宇通客车共15只个股。如果结合前三季度业绩增速及行业景气度，可以剔除掉海信电器、宇通客车、新大陆，剩余的12只都是基本面优异、估值与业绩相匹配的标的，可以重点关注。
本刊研究员 周少鹏
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