防守反击布局农业和券商

　　11月30日是不少机构全年结算日，这一天大盘下挫，不少白马股纷纷下跌，明显是抱团取暖的机构联盟瓦解，可能是调仓换股，也可能是腾出资金为2018年布局。12月份最大的利空就那几个，最凶的就是担心12月美国加息预期。当前沪指的下跌，已经反应出这一利空，即便真加息，又能怎么样，心理作用而已，后期最主要的观测就是能否企稳并回升。当前审批终身负责制明显给力：审核上会的3家全部不通过。监管层再次强调充分的信息披露，解禁潮也没那么可怕，次新解禁期还可能是机遇期。

　　实战中，如果继续战斗，那么打好防守反击，在最后一个月里布局或者翻身，就需要把握好方向。具体如下，仅供参考：

　　一、农业板块。据不完全统计，农业板块在12月份到次年两会期间，往往有超额收益。惯例12月召开中央农村工作会议，并在2月份前后出台的每年一号文件就是农业。根据十九大报告，预期2018年“三农”领域的工作重点将是深入推进乡村振兴战略，具体措施包括继续推进农村产权（土地流转、林权等）制度的改革，深入推进农业供给侧结构性改革等方面。建议从股价和业绩方面去综合考虑，首选业绩较好，在国内或全球有影响力的龙头品种，龙头个股如苏垦农发、隆平高科等。

　　二、券商板块。当前券商板块的估值处于历史相对低位，通过WIND数据显示，当前整体券商的市净率为2倍左右，而1996年以来的均值为3.5倍市净率，偏离度70%，反弹一触即发。2017年全年角度看，银行和保险涨幅较多；而券商一直处于低位，这是不合理的；当前银行的不良率有争议，而保险逻辑比较顺畅，但新的会计准则实施，具体还需观察。笔者认为券商在2018年应该有机会，而且历史上也有12月份券商大涨的先例。券商板块有系统性机会，一旦机构调仓换股完成，叠加国家队一直加仓，一旦人气起来，那涨势必定如虹，因此值得持续关注。部分大券商如中信证券、海通证券；其他的如东方证券、东方财富、华鑫股份等。

　　三、超跌解禁期次新股。处于临近或解禁期的次新股往往走势较弱，部分个股回调较深。对于这类股票，不要有偏见，要有远见，人弃我取。解禁期往往是机会。一是解禁不等于真实抛售量，因为之前出台的解禁规则，实质性解禁的量有限，并且解禁的流程有明文规定。而对于长线资金而言，一顿下跌后，如果公司基本面是较好的，获得如此低廉的价格，自然是很好的机会。毕竟长期看，买的是公司本身成长性和业绩。这类股票可以去找找。可以从价格接近首日开盘价格，另外从股东性质上去考虑，如果是国企，往往卖出的概率较小，还有就是考虑标的业绩预期方面等。具体如上海银行、华安证券、易明医药、中国电影等。

　　四、部分周期股。近期周期股有一定的起色。特别是钢铁、煤炭、水泥玻璃等。周期股在2017年的业绩整体较好，叠加环保限产因素，价格往往容易上涨。那么可以根据相关期货价格来关注一些品种。笔者预期钢铁可以持续关注，时间延续到明年的3、4月份。个股如宝钢股份、南钢股份、韶钢松山等。煤炭可关注中国神华、陕西煤业等。

　　金一平

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