阶段做多无大风险
- 来源:股市动态分析
- 关键字:阶段,风险
- 发布时间:2011-01-18 16:36
假如真是不懂波动机理，我建议看看筹码分布状态，这样可以较好地解决对市场轮廓认知不清的矛盾。其实，筹码分布状态分析朴实而简单，它是市场历史成交在某个区域的堆积状态图。而价格波动往往遵循流体的阻力最小原则，遇有密集峰处或成支撑或成阻力。从上证指数的筹码分布图看（见下图），从图中可以看到目前上证指数所处的位置，是上有强大的套牢盘，而下方也有一个密集峰为支撑。由于短期指数在这个位置已经出现下行衰竭形态，因此，继续下行的空间并不会很大。且大指数所涵盖的品种多数已经在酝酿反弹，只不过权重股还用两桶油引导反弹，难免会让人有吃了地沟油般的想象。所以，小盘股就压得厉害，小指数创业板指与中小板指当然也就表现不太好了。
不过，市场还是没有多大事。后面的走势，就是大指数与小指数交替轮动的走势，大指数拉一拉，就可以完成在小指数所涵盖的群体中的短多获利盘的回洗动作。大指数未来震荡盘升可期，而小指数则仍然还会出现新高。这是一个趋势，在复杂的外部环境下，众多资金都会选择如此的炒作路线图对新兴战略行业的个股进行轮炒。而这个市场特征，可能将持续到一月中旬，所以，短期研判市场是没有系统性风险的，阶段做多不会有太大问题。当然，我还是建议多看新兴战略行业的个股，新兴战略行业的个股基本都轮动过一遍，只不过新材料类的才刚刚引起市场的关注。而国家对新兴战略行业的几个方向有三免三减的税收优惠政策，可能在未来的实体经济中促使大量的社会资金涌向新能源、新材料这几类的产业中，这是我们做市场的人应该重点关注的事。
从波动结构看，无论是大指数还是小指数，11 月30 日那个低点，都有点两个相向推动结构连接点的味道。但我们并不能因此就铁口直断地判断那就是一个低位节点，只能将它假设成可能为低位转折点。这么做的原因并不全是因耍滑头，而是本着买入要慢的原则，等它出现之后的回压不创新低确认。如果观察最近几日的几个指数的波动状况，可以看出，如果假设前级起自11 月30 日低点之后的上行是一个上行推动结构，那么，其后众指数差不多都在做一个同级的扩张平台型整理。细心一点的人可以看出来，上证指数其实是最近稳定市场的中坚力量。这种现象或者能表明目前市场的尴尬而又矛盾的状态，还是来自于市场外部的干扰。
从外围的情况看，美韩、美日军演使东北亚局势变得复杂，尽管按我们判断，局部的冲突升级的可能性不大，但毕竟也会给民众带来一定的心理层面的压力。此外，通胀预期始终存在，且目前已经传导到建材方向，据了解，就在这段时间，仅水泥的价格就上涨了200 元左右，而且让一些开发商头大的是，即便是愿意买，也买不到货。这种情况下，储蓄资金游移不定，很难作决断。一边是持续调整的市场，一边是飞涨的物价。心里总是担心央行再次加息，令市场再次出现大幅震荡。
其实，我在前面说过，央行在一次“政治加息”之后，成功将G20 会议原本要声讨中国人民币升值的矛盾，转换为G19+1 的群殴美国人“二次量化宽松”问题之后，是不可以继续再加息，除了使用行政手段平抑物价，再有就是使用数量化工具调高存款准备金率。只有避免继续加息，才能对热钱的流入有个阻遏的作用。而这么做的根本原因，是防范国际资本冲击中国市场后，以税收减免政策回抽大量滞留在中国境内外资公司多年盈余现金的后续杀招。所以，以我个人的判断，我不认为未来央行加息是个必然选项。而民众此处的担心，在市场已经大幅杀跌之后，显得有点多虑了。
其实，股市与宏观经济面是有一定的关系，但二者并不是同步的，我很反对主流学院派们，总拿宏观经济面说事，这不仅吓了他们自己还吓了市场的民众。宏观的东西对市场会有一定影响，但它并不能根本地改变市场的波动结构。我们是市场的参与者，不是满嘴跑火车的经济学家。当然关注市场本身，要更甚于宏观经济面。千骗万骗，波动结构差不多是骗不了人的，只要遵循一定的规律，把握市场准确的脉络还是可能的。就以上面的筹码分布图来说，第一感就是下降并无太大空间；第二感未来于波动结构，它让我们知道怎么判别后面的变化。如果你一定要根据指数波动操作，简而言之，只要把握回压不创新低这个关键要素，即可在大小指数出现二者同步形成上升合力时返场做短多。事实上，做股与炒股还是不太一样。我比较推崇做股的原则，是可以不太需要关注指数的波动，假如指数不是处于系统风险区，则至多也就是根据标的物的价格波动做做差价，这时并不构成我全面减仓的理由。而在市场的系统风险期，则还是应按指数的波动进行减仓降低风险的动作。而我们目前已经处于一个相对低风险的区域，那么多大市值品种如果不经一轮反弹，委实是有点杀不动了。所以，这种时候，我建议还是准备阶段做多为好。■
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