一、股市动态分析30指数回顾及简评
上证指数上周末收于2871.7 点，本周末收于2842.43 点，下跌1.02%；股市动态30 指数上周末报收929.39 点，本周末收于点914.55 点，下跌1.6%；其中股票组合下跌2.1%。
股市动态30 指数自2008 年1 月1 日设立以来，下跌8.55%， 同期上证指数下跌45.98%。本周股市动态30 指数、股票组合均跑输大盘。
二、股市动态30指数
本周暂不调整30 成分股。
三、最新评论
首先对市场做一个简单的评论，自11 月11 日收盘我们就及时提示了市场风险，列举了只要两桶油猛涨，市场大多会有一波调整的历史规律，第一时间提示了市场风险。对于目前位置，我们短期判断市场可能会有个小的反弹，再长一些的趋势还看不清楚。未来的一年，不确定性的东西很多，建议紧跟政府政策，目前做过多预测，一个是会错误百出，另一个是实际意义不大，等到未来大家早忘了今日还有这些分析，建议还是走一步看一步。
11 月29 日，双汇发展（000895）公告了资产重组的预案，按“主辅分离”原则，公司拟以置出资产与双汇集团的置入资产进行置换，并向双汇集团发行A 股收购差价部分；公司以换股方式吸收合并5 家公司。另外，公司拟向实际控制人罗特克斯发行A 股作为认股资产的对价，发行价格确定为50.94 元/ 股，拟发行6.32 亿股，包括向双汇集团发行的6.13 亿股及向罗特克斯发行的1900 万股。发行后，公司总股本将增至12.38 亿股，其中双汇集团公司持有总股本的64.328%，罗特克斯持有11.919%。资产注入后，双汇发展2011 年每股收益有望达到3.3元，2012 年有望超过4 元，股价直指百元。在随后的机构投资者电话会议上，双汇公布十二五的发展目标是“四化加双百”。“四化”即产业化、专业化、规模化和现代化；双百方针指“百厂超百亿”：工厂数量增加100 个，实现（税前）利润超100 亿。未来利润目标方面，公司今年（税前）利润40 多亿，明年力争50 多亿，后年60 多亿。今年计划屠宰1500 万头，以后5 年每年增长20%，肉制品业务年均增长12%-15%。双汇集团今年税前利润利润44 个亿，未来5 年力争CAGR 25%以上。在收入上，公司“十二五”期间要从500 亿做到1000 亿的规模，每年增加100 个亿。
中国猪肉消费占世界的一半。双汇今年屠宰生猪1100 万头，明年2000 万头，中国今年总共6 亿头，双汇占比仍然很少，未来5-10 年内双汇占比也不会太大，而美国猪肉消费仅次于中国，年屠宰量1 亿头，肉制品龙头smithfield 年屠宰生猪2600 万头，也就说是美国的龙头市场占有率达26%，相比之下，双汇目前市场占有率仅2%-3%，拓展的空间仍然很大。
本次拟注入资产的交易价格为约339.4 亿元，这相当于2010 年18 倍和09 年27 倍市盈率，以及8 倍市净率，这是有史以来食品饮料行业资产注入定价中最高的，显著高于安琪酵母的9 倍PE，新希望的12 倍PE，在公布正式方案的时候有下调的空间，同时公司在正式方案中会有业绩承诺。因此对于其他流通股东而言，正式的方案可能比预案更有利。
基于上述分析，如果双汇发展涨停板打开的价格不高于100 元，理应存在交易性机会，建议投资者关注双汇发展开板后的表现。■
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