中银国际资管产品缩水一半 成立7个月遭清盘

  • 来源:投资者报
  • 关键字:中银国际,投资,清盘
  • 发布时间:2011-09-19 13:06
  有人辞官归故里,有人深夜赶科场。

  对券商集合理财产品来说,一面是众多中小券商加大扩容进度,一面是部分券商因资本市场低迷,产品陷入清盘危机。

  9月14日,中银国际正式公布了旗下中国红新股增强1号的清算报告,成为最快清盘的券商集合理财产品。

  产品规模是券商集合理财产品的“软肋”。在资本市场持续动荡不安的情况下,投资者大量赎回,导致券商集合理财产品不能满足存续要求而清盘。

  这已经是今年券商资产管理部门主动清盘的第七只产品。

  业绩好也遭赎回

  中银国际旗下遭清盘的产品——中国红新股增强1号,成立时间不足7个月。

  根据9月6日发布的公告,中国红新股增强1号1月19日成立,本来定的存续期为5年,没想到8月29日就不得不终止产品计划,成为史上最快清盘的集合理财产品。

  5月3日,产品第一次开放日,有高达5287.7万元的份额被赎回,而产品初始募集的规模仅有1.5亿份,1/3的江山崩塌。

  8月1日,迎来第二次开放日。客户退出的决心依然不减,净赎回的份额为1803万元,超过总份额的1/10。

  中国红新股1号遭遇两次赎回,致使8月2日~29日,资产净值连续20个交易日低于1亿元。8月29日的资产份额仅有8234万元,与成立之初相比,缩水幅度高达46%。根据事前约定,产品不得不进行清盘。

  投资者到底为什么赎回?

  截至清算日,产品单位净值为1.013元,在今年的背景下,能取得正收益已经不错。4月18日,产品还进行过一次分红,每10股派发人民币0.01元,可供分配的收益为178.8万元。

  由此可见,赎回并非因业绩亏损。

  中银国际资产管理部门的一位人士告诉《投资者报》记者:“同一般集合理财产品的5万或者10万的门槛不同,中国红新股增强1号的购买门槛为100万,不太容易销售,募集时的资金量也就有1.5亿元,比较少。因此只要有赎回,很容易就到1亿元的警戒线。”

  此外,他还补充道,产品业绩做得好,客户落袋为安,也是赎回的一个原因。他也很困惑,在熊市中产品业绩往往做得越好,赎回就越厉害。

  在7个月的管理中,中银国际仅计提了8.6万元管理费。投资主办人黄海尽管对三季度的新股申购市场满怀信心,但是产品的清盘终止了他的希望。

  中银国际旗下还有四只集合理财产品,投资类型各不相同。

  中国红稳健价值,属于混合型投资产品;中国红货币宝,是一只货币类产品。中国红基金宝,专买基金,属于FOF产品;中国红1号,投资二级市场,是混合型产品。被清盘的中国红新股增强1号则以打新股为主,同时做一些债券回购等业务。

  另四只产品,也都遭遇了不同程度的赎回。成立于2009年11月的中国红基金宝,最新份额为6.9亿元,与成立时比缩水了47%。其余三只产品的萎缩份额大约在21%左右。

  巨额赎回引发清盘

  券商集合理财产品遭遇清盘,并不是今年头一遭,至少有七八只产品已被清了盘。

  在被动清盘的集合理财产品中,巨额赎回是主因。由于今年股市低迷,投资者纷纷撤回投资,导致产品规模迅速缩水。

  除了中银国际,华泰证券、招商证券也有清盘的例子。

  7月27日,华泰证券公告称,旗下华泰紫金智富集合资产管理于2011年6月29日至7月26日期间,资产净值连续20个工作日低于1亿元,集合计划不得不中止。

  该产品计划去年7月8日成立,属于非限定性小集合产品,初始份额1.37亿份,不设固定存续期,封闭期一年。扣除管理人53.53万元的报酬外,客户能得到的资产仅剩下6724万元,一年内缩水了一半。

  招商证券旗下也有三只小集合产品提前清算。

  今年1月25日、3月7日和28日,招商证券相继发布公告称,旗下招商智远稳健3号集合资产管理计划、1号资产管理计划和2号集合资产管理计划分别于2010年12月28日~1月25日、2011年2月1日~3月7日和2011年3月1日~3月28日期间,由于资产净值连续20个交易日低于1亿元,而被迫提前进入清算程序。

  1号和3号产品清算日的规模与成立时募集资金规模,缩水的比例高达90%,2号的缩水比例也有32%。

  与陷入同样困境的私募相比,清盘的私募多是因业绩巨亏,而上述几只被清盘的集合理财计划业绩相对不错,结算日净值都在1元以上。

  今年清盘的券商集合理财产品中,还有主动清盘者,以东方证券和光大证券为典型。

  8月25日,光大证券公告,旗下光大阳光3号产品,三年的存续期已满,到期清盘。截至结算日,产品的累计净值有1.23元,产品规模有4.8亿元。

  东方证券主动清算的一款产品叫东方红现金宝,与中国红新股1号同为打新股产品。

  2009年之前,打新类理财产品的主要机构是银行,2009年后,以券商为首的机构开始抢占申购新股理财产品市场,上述被清盘的两只产品是典型的代表。

  2010年四季度以来,机构网下打新从配售制改为摇号制,使得网下打新的中签率大幅下降,很多机构逐渐减少了打新理财产品。

  东方证券还有一款产品——东方红-开源集合资产管理计划,于2010年9月成立,开源证券为主要投资人。2011年8月,开源证券取得自营业务资格,出于业务需要,开源证券需要对资产进行重新调整和配置,要赎回持有的份额,此产品没有存在的意义,只能清算。

  上海一家券商集合理财投资经理告诉记者,随着集合理财产品数量增加,正常与非正常清盘的产品可能会越来越多。清盘也是券商集合理财产品生老病死的必然过程,了解清盘原因,避免一棍子打死所有公司。

  10只产品拉响警报

  中银国际是最新出现的赎回案例,但绝不是最后一个。

  二季度末,还有高达11只集合理财产品的最新规模在1.1亿元以下。根据规定,产品最新份额连续20个交易日都在1亿元以下,或者仅有两个客户,产品都必须清盘。

  有可能清盘的10只产品,分别是光大阳光集结号收益型二期、光大阳光集结号收益型三期、国泰君安央企50、华泰紫金龙大中华、招商智远稳健4号、中信贵宾5号、华泰紫金策略优选、长江超越理财宝2号、平安稳健增值一期、平安优质成长中小盘。

  《投资者报》记者 薛玉敏
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