中国股市并非处在崩溃边缘

　　外媒对中国股市基本上都是看好，而且开始鼓动外国投资者进来抄底，或许未来两年中国股市将成为国际热钱的一个集散地。

　　尽管在过去3年半的时间里，连续遭到重击的中国股市近期跌至新低，并遭到投资人“无情”的抛售，但分析人士告诉CNBC（美国消费者新闻与商业频道），中国股市并非处在类似2008年那样的崩溃边缘。

　　分析家们表示，中国股市最近的暴跌是因为经济疲软和中国企业的盈利增长速度大幅下降所引起的，但尚未表明投资人已经陷入了恐慌。

　　“我并不认为中国股市趋于失控，”穆迪公司的经济学家Alistair Chan表示，“如果人们能从历史角度来看中国股市的表现，就知道现在的情况并不糟糕。”

　　在过去的三个月里，中国上证综合指数下跌超过15%--自今年以来，下跌超过6%，不但是今年亚洲主要证券市场中表现最差的，而且还在全球处于落后位置，例如今年以来标准普尔500指数已经上涨了超过12%。

　　本周中国股市受挫，主要是因为投资人对中国公司的盈利表现感到失望，特别是中国的银行业--它们的盈利速度开始趋缓。并且，今年上半年中国公司的盈利表现是过去三年中表现最差的时期。

　　而且，中国地产股也因本地新闻不断报道它们的经营业绩不佳而进一步受到冷落。

　　与2008年不是一回事

　　尽管中国股市表现不佳，但如果用2008年的情况做一个比较，你会发现中国股市并非前程黯淡。在2008年全球经济危机肆虐的时期，上证综合指数暴跌50%--从6月到11月短短5个月中甚至跌至1719点。

　　亿万富翁和资深投资人Jim Rogers说，“中国股票市场并非处于人们认为的崩溃线上。2008年11月的时候，你可以这么认为。在过去三年里，中国一直努力让其经济降温，从这一点上看，人们不应该对中国股市现在的表现感到惊奇。”

　　股评分析师们也都表示，在近期内，中国股市的表现将进一步“走软”，但上证综合指数不会跌至2000点以下。

　　他们指出，在最近几年里，中国股票市场都将缓慢而稳定地下行，但不会像2008年那样暴跌，因为对中国经济增长将逐步趋缓的判断而不是快速增长的意见在投资人中占据上风。

　　“我们认为，中国股市目前的表现是中国乃至全球经济周期性趋缓的具体表现。”渣打银行财富管理集团首席股市分析师Rob Aspin表示。他强调，他们对于中国股市未来长期走势的展望仍是积极的。

　　由路透社在本周五（译者注：8月24日）公布的一项针对基金经理们的民意测试报告表明，持减仓判断的基金经理们的数量创下新高，并普遍认为中国经济增长速率在未来两年内将进一步趋缓。

　　对刺激政策企盼

　　分析人士普遍认为，如果北京采取任何货币或者财政方面的刺激政策，对中国股市而言都是利好的消息，但中国股市的投资者不能指望这类政策会在近期出台。

　　尽管面对一系列的经济疲软数据，中国决策者们仍采取了谨慎的态度，害怕重复4年前的错误--在2008-2009年间，中国政府宣布，将投入相当于当时中国14%的GDP，即5860亿美元，以应对全球性的金融危机，提振中国经济，但这项措施后来被认为造成了产能过剩并导致通胀加剧。

　　“由于2008年的刺激政策导致了过度增长，因此中国政府一直希望中国经济增长能趋缓，”高级中国经济学家Alistair Thornton说，“我认为中国政府会有刺激措施，但一定会不同于2008-2009年。”

　　自去年11月以来，中国政府已经三次降低了央行的准备金利率。在今年二季度，也是中国近三年以来经济增长最慢的第二季度中，中国央行也两次调低了利率以期能刺激经济增长。

　　（新闻来源：CNBC 新闻标题：China Stocks Not on Verge of 2008-Style Collapse）

　　编译︱小康财智编辑部