量化宽松背景下涉矿资源股全面走强

　　本周市场随着钓鱼岛局势出现大幅波动，由于钓鱼岛局势持续紧张，部分资金撤离股市观望，大盘出现持续调整，周五盘中曾创下2018点阶段性低位。

　　9月19日日本中央银行宣布，将进一步加强量化宽松措施，追加10万亿日元购买国债的基金规模。这是今年9月以来，继欧洲、美国相继发动“OMT”和“QE3”之后，全球市场第三个“量化宽松”行动，在欧、美、日相继开启印钞机，新一轮货币战争正在展开，中国人民币升值压力越来越大，在出口面临进一步受到打击的背景下，央行不排除推出中国版量化宽松措施的可能。由于全球主要经济体争相释放流动性，首先将直接推动黄金和基本金属价格的上涨，A股的有色板块尤其是黄金和基本金属板块正在走出较强走势，但黄金股的持续性最强，黄金受益最为直接且能持续；基本金属的表现可能是短期反弹、再次回落，然后震荡。基本金属的金融属性受流动性推动而价格上涨；但从消费基本面来看，短期仍难以乐观、需求要等到国际及国内经济好转后才有望出现提升。

　　从近期的市场走势看，资源类的黄金股走势最强，上期笔者建议投资者关注的中小板恒邦股份本周表现强劲，涨幅超过25%，另一龙头贵研铂业走势也较为坚挺。除此之外豫光金铅、辰州矿业、明牌珠宝、荣华实业等也出现逆势大涨。

　　从市场炒作的逻辑看，当直接受益于量化宽松的黄金和部分基本金属出现反弹后，部分涉矿类个股也有望出现补涨。

　　周五大通燃气发布公告，公司大股东天津大通投资集团有限公司刚刚通过信托计划筹措1.5亿元资金，声称用于多金属矿的投资。虽然2010年从辽宁地勘手中购得的草道沟探矿权至今尚未落定，大股东层面的投资再次打开市场对于大通燃气的涉矿预期。二级市场打通燃气受利好刺激，高开后一举突破前期高点，强势封停，此股游资操盘的可能性大，未来仍有强上涨可能，可逢洗盘及相对低位关注。除大通燃气外，中小板的万力达和华丽家族、金岭矿业出现涨停板，但能否持续仍需观察。另一资源类板块煤炭板块周五也表现强劲，安源煤业等表现强劲。

　　小盘股中，受益于浙江晚稻病虫害的农药股蓝丰生化也出现逆势上涨；与ABB（中国）有限公司签订合作协议进军轨道交通配套领域的中能电气也出现涨停，未来如能突破箱体顶部，可适度关注。

　　中小盘指数本周持续调整，重回下降通道，技术上看，在4100点附近有一定支撑，走势强于主板，由于连续调整一段时间，下周不排除有反弹可能，策略上不建议继续杀跌卖出，如手中股票非近期强势概念股，三季报业绩有望预增的，可暂以持股为主。

　　创业板指数经过本周调整后，正接近680点箱体下沿位置，具有较强的技术支撑，虽然创业板面临较大的解禁压力，但部分成长性较好又无解禁压力的次新股，仍可考虑逢低吸纳或持有。

　　10月底，首批登陆创业板的公司将进入全流通时代，当月解禁规模预计逾500亿元，环比增加15倍。创业板解禁在即，高管与大股东正忙于减持，9月份45家创业板公司的高管、大股东共减持8.90亿元，没减持的8家公司仅增持5778.48万元，可见解禁股风险还是较大的，建议投资者规避。

　　决定A股市场近期走向的主要因素是中日钓鱼岛的纷争进展，如问题谈判解决，大盘将企稳或出现反弹，如出现军事冲突，大盘将回归弱势，这是投资者应重点关注的核心事件。

　　恒泰证券 黄翊

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