深天地：“海砂门”重创品牌 未来业绩恐雪上加霜

　　深天地（000023）于1993年在深交所上市，是名副其实的老字辈。若从公司业绩多年不“长进”的角度来看，公司又称得上是“老油条”。最近，经过央视“3.15”对深圳建材市场违规使用海砂的曝光，这根老油条要“摊上大事”了。公司旗下子公司深圳市天地混凝土有限公司被责令停业整顿一年，另一子公司深圳天地远东混凝土有限公司被撤回资质证书。虽然，公司在发布公告时轻淡描述地表示仅损失利润200万元，但实际上，背后的负面影响可能要比损失200万净利润大得多。

　　首先，混凝土商品是深天地主营业务的支柱，深圳市天地混凝土有限公司被停业及深圳天地远东混凝土有限公司被撤回资质证书有可能产生“蝴蝶效应”，影响公司其它混凝土搅拌站的品牌公信力。

　　其次，经过央视的曝光，深圳市住建局迅速作出反应，对涉事公司作出了严厉处罚。分析人士认为，从政府雷厉风行的动作来看，加强混凝土行业的管理，提高产品质量或是大势所趋。如此以来，混凝土搅拌站的营业成本将会大幅上升，而深天地在这一业务上的毛利率本身就很低，或许这是造成公司未来业绩下滑的重磅炸弹。

　　骨干子公司停业整顿

　　经央视“3.15”曝光后，深圳市住建局迅速作出了响应，处理了31家混凝土企业。其中，1家被吊销资质证书，14家被责令停业整顿半年至一年，16家公司资质证书被撤回。深天地旗下两家子公司榜上有名，天地混凝土被责令停业整顿一年，而天地远东的资质证书被撤回。

　　针对此事，深天地3月19日发布公告进行了解释说明，承认天地混凝土为公司下属企业，公司2012年8月已将该公司40%股份转让予其他公司，目前持股60%，为配合政府主管部门的调查，目前该搅拌站已处于停工状态。记者从公司2011年年报发现，天地混凝有限公司全年利润总额为326万元，仅次于株洲天地混凝土与远东混凝土分公司。很显然，天地混凝土是公司的骨干企业。2012年上半年，天地混凝土实现利润为316.3万元。公司方面基于过往的业绩水平表示，若天地混凝土停业一年，根据近两年该混凝土搅拌站经营状况，公司预估对上市公司归属于母公司净利润的影响数额为200万元左右。但是，由于天地混凝土营业收入占公司主营业务收入的比重高达15%，因此，对销售收入的影响还是比较明显的。

　　而对于被撤回资质证书的天地远东混凝土，公司解释称，天地远东因营业执照于2008年11月12日到期，公司业已停止经营，该企业资质为三级资质，在营业执照期满后停止使用，公司名下无场站。蹊跷的是，记者发现，在深天地2011年年报“其他应收款金额前五名单位情况”栏目显示，天地远东占公司2011年其他应收款1192.79万元，占其他应收款总额的6.35%，性质为往来款。

　　混凝土企业营业成本或攀升

　　据记者了解，深圳近二十年来城市发展速度非常快，建筑市场对河沙的需求超过了西江、东江等河流的供应能力，近十年来，西江几乎很难再挖到河沙，在当前深圳建筑材料市场里，已经见不到符合国家建筑材料安全标准的河沙了。于是，各建材商将目光瞄准了海砂，相比河沙，海砂的一个巨大优势是价格便宜，一立方海砂比一立方河沙要便宜120元。而且，虽然海砂属于海洋资源，但国家监管不严，开采基本不受限。所以，在深圳南山东角头、妈湾这样的大沙场，每天都有几千辆大型自卸车在装载海砂，并运送至深圳各个区域的混凝土搅拌厂、建筑工地，甚至包括地铁等对安全要求很高的公共建筑。

　　任职于中建国际建设有限公司的注册建筑师周先生对记者表示，在深圳市场，这几乎是一个公开的秘密，未来也许会有更多类似鹿丹村这样的“海砂楼”冒出来。

　　记者注意到，早在2004年9月，中华人民共和国建设部即发布了《关于严格建筑用海沙管理的意见》的政策文件，明确规定，海沙必须经过净化处理，氯离子含量不得大于0.02%，满足要求后方可用于配制混凝土。但前述周先生告诉记者，大部分采沙场、搅拌站为了节省时间与成本，往往就地取材，在洗沙时往往用海水而不是淡水，由于海水中本身含有盐，降低氯离子含量的效果不会很明显，而过高的氯含量则会腐蚀钢筋，严重威胁建筑物的安全。

　　周先生还表示，“前些年很多不合格海砂流入建筑市场，是因为政府监管不严，让不良厂商以次充好，蒙混过关，从政府这次动作来看，加强监管是势在必行的，监管措施可以有加强抽查与质量认证等。”不管采取那一种措施，搅拌站的营业成本都会大幅度提高。

　　2012年半年报财务数据显示，深天地商品混凝土业务的毛利率为9.16%，而同行业上市公司海南瑞泽商品混凝土的毛利率为19.30%。因此，如果政策收紧，深天地比其他公司更加“伤不起”。

　　曾否认使用海砂

　　记者注意到，在央视3月14日曝光“海砂危楼”事件后，先后有5名投资者在深天地A公司互动平台上就该事件提出询问，而公司的回复充满“官腔味”，既没有尽到及时披露信息的责任与义务，也显得不够诚实。

　　一位名叫yani的投资者问：“请问该公司的混凝土有没有海砂成份”？公司回应：“感谢您对深天地的关注。我公司始终秉承‘诚实守信，合法经营’的宗旨服务于广大客户和投资者。公司要求生产的商品混凝土所使用的原材料均按照行业标准规范要求，并经过严格检查合格后方才使用。”

　　另一名投资者向杨董事长提问：“贵公司混凝土有无海砂？公司是否有抗氯离子渗透增强剂去掉氯离子降低混凝土中氯离子含量？”公司回复：“我公司生产的商品混凝土所使用的原材料均按照行业标准规范要求，并经过严格检测合格后方才使用。抗氯离子渗透增强剂作为特殊添加剂，需要根据楼宇设计的要求或施工单位、监理单位及开发商三方确认后再添加。如有客户要求，我公司严格按照相关技术规范执行。”

　　3月15日，又有3名投资者提了相同的问题，但公司方面仍“一如既往”地强调，公司要求生产的商品混凝土所使用的原材料均按照行业标准规范要求，并经过严格检查合格后方才使用。

　　然而，3月19日晚间，公司发布公告，承认子公司深圳市天地混凝土有限公司“因涉嫌使用不合格海砂，被深圳市住房和建设局责令停业整顿一年”，另一子公司深圳天地远东混凝土有限公司被撤回资质证书。此时，距离央视揭露“真相”已过去5天，距深圳市住建局开出罚单也有4天。

　　很明显，公司在一开始没有对投资者讲实话，有愚弄投资者之嫌，而一旦“纸包不住火”时又避重就轻，将事件影响轻淡描述。事实上，真正能够安抚投资者的最佳办法是夯实管理，生产质量合格的产品，并创造投资回报。在这一点，作为有20年上市年龄的深天地，其心智似乎并不成熟。

　　本刊研究员 张鹏飞