退守2145-2180再战

　　本周市场连续下跌，尤其是周四下跳空大跌，宣告了反弹的失败，寻底再度成为后市主要走向。

　　本周四的意外大跌，不意外的“八号文”，给沪指沉重一击，让市场再度承受了不可承受之重。从市况表现看，市场所受到的冲击明显加大，较之月初的“国五条”，杀伤力似乎更大些，人气也开始涣散。不意外，是因为此前关于影子银行的监管力度可能加强，而意外呢，则是跌幅的惨烈可与此前大跌的地产股相媲美，尤其是在四大行刚刚公布完超预期的2012年年报、银行整个行业都属于业绩稳健增长估值偏低的情况下大跌，多少让人有些意外。

　　在地产和银行前景遭到重创下，市场的重心估值难免进一步下移，将加剧原本就已进行结构性调整的市场进行深度调整。从这个角度讲，前期大幅炒作的主题概念性股票、中小盘个股，可能将继续迎来一轮深度调整，而周期性股票将继续延续低迷状态，其中起到极为决定性作用的，恐怕仍是银行和地产了。本轮行情的始作俑者就是金融股和地产股，尤其是银行股，而银行股在经过周四的大跌进一步确认调整后，几乎也宣告沪指跟随调整，接下来也必然会引发其他板块的价值回归。

　　当然，在银行股大跌的同时，我们也不能忽视刚刚过会的平安260亿再融资计划对市场的冲击，或许只是“八号文”掩盖了这一消息的释放。民生和平安的巨额再融资计划，可能揭示了在不久的将来IPO将重启，周四大跌之下，多头没有丝毫的反抗，似乎也在说明市场对未来扩容压力的担忧。尽管如此，我们没有必要过分的悲观，我们也没有必要忽视此前公布的四月份开放港澳台居民开设A股以及加大QFII等机构额度的一些利好消息对市场的修正作用。

　　技术上，本周的两个下跳空缺口对市场的心理影响巨大，预计后市继续探底的概率较大，下档支撑2145-2180点和1949-2444点回吐的0.5、0.618的位基本相吻合，预计下跌至该区域引发反弹的概率较大。在下降趋势没有改变前，市场出现的任何反弹，都将为投资者带来逢高减持的机会，而在沪指尚未真正止跌回稳前，大仓位的抢反弹恐将成为奢谈。

　　综上所述，笔者认为短期调整仍将延续，间歇式的反弹难以扭转目前的下降趋势，市场重心下移引发的结构性调整将加大板块间的轮跌，逢高减持、回避观望坐等企稳反弹或将成为后市重要操作策略。

　　王先春(深圳推手)

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