长春燃气：静待气量快速增长

　　非公开发行完成。公司此次增发发行6810万股，发行价格7.15元，募集资金净额4.62亿元，募集项目为长春市天然气置换煤气综合利用项目。该项目完成后将实现长春主市区天然气对煤气的整体置换，提升公司天然气业务的比例，天然气销量有望快速提升；同时公司资产负债率相应下降，资产结构更为合理。

　　天然气迎来加速发展期。公司天然气业务将从2013年起加速发展，主城区置换需求和商业用户更新需求、高新区工业用户新增需求和净月区天然气分布式能源新增需求将依次成为公司气量快速增长的主要动力，预计公司未来4年天然气供气量复合增速超过50%。

　　根据吉林省推出“气化吉林”工程及相关规划的测算，2015年长春区域天然气需求达到30亿立方米，达到公司目前供气量的20多倍；气源保障方面，吉林地区天然气产量的逐步增长和区域长输管网的建设完成，为公司天然气业务发展奠定气源供应保障。

　　民用燃气价格上调40%。2013年2月份，长春市民用天然气从2.00元/立方米调整至2.80元/立方米；煤气价格从1.50元/立方米调整至2.00元/立方米；调价方案自4月1日起执行。气价调整的执行将带动公司民用燃气业务盈利能力大幅提升，调整幅度和时间节点符合此前的预期。

　　操作策略：二级市场上，该股自筑底反弹以来，保持良好的上行势头，成交量明显放大，已创出新高。