投资要点：
1、苹果新品提前，出货量上调。
2、smart时代中国企业加速崛起。
在三星GalaxyS4压力下，预计苹果加速推出新产品，iphone5加速清货，iphone5s和低价版将于6月开始出货，出货量上调50％，预计iphone6供应链出货提前到4季度，变化很大；同时，预计googleglass9月出货，出货量也明显上调。印证去年12月以来，我们看好电子行业的一贯观点：随着苹果iPhone5低于预期，市场对消费电子成长趋势存在分歧，我们认为一方面smart浪潮不会因为苹果而结束，科技行业的周期是从封闭到开放、从硬件到应用的三阶段，Google将成为未来创新的领跑者；另一方面更应看到大陆厂商在人、资本、技术积累和产业格局变化的因素支撑下的崛起，坚定看好电子行业，看好smart时代中国企业加速崛起。
从产业链出货看，无论海康还是大华一季度都是高增长，特别是红外对应的高端摄像机发力，维持海康大华买入评级，受益于智慧城市，特别是高清化和智能交通，规模效应与品牌溢价逻辑将持续兑现。
我们认为选择电子行业产业链选择基于四个标准：
与人机互动最为相关、与日美厂商竞争、ASP随着技术创新提升、进入规模效应拐点的子行业龙头。看好安防、摄像头、触摸屏、精密制造、声学、电池、天线和军工电子。看好各子行业龙头歌尔声学（002241）、大华股份（002236）、海康威视（002415）、水晶光电（002273）、安洁科技（002635）、长信科技（300088）、劲胜股份（300083）、德赛电池（000049）、环旭电子（601231）长期成长逻辑，并带动二三线的成长。提示天线和nfc与无线充电厂商信维通信（300136），被动元器件厂商顺络电子（002138）行业机会的拐点。
海通证券
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