本周大盘出现大幅震荡，上证指数失守2300点，但贵州百灵（002424）二级市场上却逆市走强，周三收盘涨幅更是超过6％。
记者注意到，作为我国最大的苗药研发、生产企业之一的贵州百灵，自上市之后，依托资本市场获得了快速发展，2012年公司营业收入同比增长20.13％。日前，公司明星产品银丹心脑通入选基药，券商普遍看好该品种的未来发展，并维持对公司的“买入”评级。
银丹有望快速放量
卫生部日前正式发布2012年《国家基本药物目录》，在此次新增加的基药目录中，贵州百灵处方药银丹心脑通作为独家品种入选。
“公司银丹入选基药，应该说出乎了一些行业研究员的意料。”贵州百灵董秘牛民在接受本刊记者采访时坦言，“不过，对于公司来说应该叫‘水道渠成’。自上市以来，公司扎实推进银丹的临床应用和推广工作，2011年产品复合增长率达到40％左右，并且在重点医院得到了应用，产品具备一定的认知度。另外，银丹是公司从OTC市场向处方药市场转型的成功之作，也是心脑血管领域唯一使用软胶囊技术的品种，公司一直很重视银丹的继续研发工作。目前公司银丹拥有12亿粒的生产规模，现在营销主要面向北上广地区，未来我们将加强县级以下城市的覆盖率，并在供研产销四个环节入手，使银丹这一明星产品为公司带来持续的利润增长。”
据了解，银丹近年来销量一直保持快速增长，2007－2011年年均增长率达到32％，毛利率约为80％左右，净利率达到17％。虽然2012年受毒胶囊事件影响，销售增速有所下滑，但自去年10月开始，负面影响逐步消除后，已开始实现正增长。
宏源证券分析师卫雯清表示，“目前银丹销售额仅为3亿元左右，与市场同类主导药品丹参滴丸20亿的市场份额相比还很小，未来银丹心脑通胶囊还有较大市场空间和上升潜力。”其同时认为，银丹未来有望在基层市场快速放量，继续保持30%以上的增速，并维持对公司的“买入”评级。
多元化经营风险可控
从贵州百灵公布的2012年年报来看，除在药品和中药材销售外，公司在饮料、口服液上也取得了845.95万元的销售收入。但另一方面，2012年公司销售费用高达3.54亿元，同比大增幅长。公司表示，销售费用大幅增加主要在于销售人员增加导致的工资支出增加和“爱透”胶原蛋白饮品营销推广费用支出较大。
据牛民介绍称，“胶原蛋白饮品去年营销费用在2000万，今年在费用方面公司将严格控制。”
对于多元化会否影响公司主业发展方向。牛民表示，“多年来，公司一直以打造苗药龙头企业为宗旨，目前在大健康领域的试水，都是为了给公司能带来新的利润增长点。对于这些产品的打造，都是基于在可控的前提下来进行，公司会有好的风控手段，不会对主业的发展造成不利的影响。”
本刊记者 赵琳
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