本周大盘出现大幅震荡,上证指数失守2300点,但贵州百灵(002424)二级市场上却逆市走强,周三收盘涨幅更是超过6%。
记者注意到,作为我国最大的苗药研发、生产企业之一的贵州百灵,自上市之后,依托资本市场获得了快速发展,2012年公司营业收入同比增长20.13%。日前,公司明星产品银丹心脑通入选基药,券商普遍看好该品种的未来发展,并维持对公司的“买入”评级。
银丹有望快速放量
卫生部日前正式发布2012年《国家基本药物目录》,在此次新增加的基药目录中,贵州百灵处方药银丹心脑通作为独家品种入选。
“公司银丹入选基药,应该说出乎了一些行业研究员的意料。”贵州百灵董秘牛民在接受本刊记者采访时坦言,“不过,对于公司来说应该叫‘水道渠成’。自上市以来,公司扎实推进银丹的临床应用和推广工作,2011年产品复合增长率达到40%左右,并且在重点医院得到了应用,产品具备一定的认知度。另外,银丹是公司从OTC市场向处方药市场转型的成功之作,也是心脑血管领域唯一使用软胶囊技术的品种,公司一直很重视银丹的继续研发工作。目前公司银丹拥有12亿粒的生产规模,现在营销主要面向北上广地区,未来我们将加强县级以下城市的覆盖率,并在供研产销四个环节入手,使银丹这一明星产品为公司带来持续的利润增长。”
据了解,银丹近年来销量一直保持快速增长,2007-2011年年均增长率达到32%,毛利率约为80%左右,净利率达到17%。虽然2012年受毒胶囊事件影响,销售增速有所下滑,但自去年10月开始,负面影响逐步消除后,已开始实现正增长。
宏源证券分析师卫雯清表示,“目前银丹销售额仅为3亿元左右,与市场同类主导药品丹参滴丸20亿的市场份额相比还很小,未来银丹心脑通胶囊还有较大市场空间和上升潜力。”其同时认为,银丹未来有望在基层市场快速放量,继续保持30%以上的增速,并维持对公司的“买入”评级。
多元化经营风险可控
从贵州百灵公布的2012年年报来看,除在药品和中药材销售外,公司在饮料、口服液上也取得了845.95万元的销售收入。但另一方面,2012年公司销售费用高达3.54亿元,同比大增幅长。公司表示,销售费用大幅增加主要在于销售人员增加导致的工资支出增加和“爱透”胶原蛋白饮品营销推广费用支出较大。
据牛民介绍称,“胶原蛋白饮品去年营销费用在2000万,今年在费用方面公司将严格控制。”
对于多元化会否影响公司主业发展方向。牛民表示,“多年来,公司一直以打造苗药龙头企业为宗旨,目前在大健康领域的试水,都是为了给公司能带来新的利润增长点。对于这些产品的打造,都是基于在可控的前提下来进行,公司会有好的风控手段,不会对主业的发展造成不利的影响。”
本刊记者 赵琳
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