200元股价是如何炼成的
- 来源:英才
- 关键字:红日药业,神州泰岳
- 发布时间:2013-07-24 15:03
当三个完整会计年度过去，喧嚣渐远，第一批上市的创业板公司们要比较的，就只有最实在的业绩指标了。
在开板上市的首批创业板公司中，红日药业（300026.SZ）与神州泰岳（300002.SZ）一度比高股价，成为市场关注的焦点。
虽然，红日药业上市首日留下的145.5元的股价最高值，很快就被神州泰岳刷新，甚至被其237.99元的股价最高值抛在身后，但三年之后，红日药业复权后的股价却在创下249.55元的新高。
支撑红日药业股价持续走高的，其实是公司的业绩。《英才》记者整理的榜单中（参阅2013年6月刊《英才》：“C36谁在闷声发大财”），红日药业2010-2012年三年的平均每股收益率为52.15%。
红日药业究竟是怎样的一家公司？在许多红极一时的创业板公司陷入低迷时，它是如何保持高增长的？《英才》记者对话红日药业董事长姚小青，试图从企业核心人物身上，找寻答案。
创业板的创业家
“红日的业绩之所以能在上市后保持高速增长，这是与企业长期的准备和储备密不可分的。”姚小青直奔主题，当年的上市路至今令他回味。
实际上，早在2000年时，红日药业就在备战冲击创业板，但由于当时条件不成熟，创业板没有如期推出。而这一推就是九年，痴心不改的姚小青却始终没有放弃，红日药业的那九年时间，也始终在为登陆创业板夯实基础。
这种坚持在姚小青看来，是那个年代创业者的一种缩影。
曾是天津三院医师的姚小青当年看到许多病人都因服用四环素、土霉素等一些国外早就不用的药品，而出现了“四环素牙”，便萌生了“什么时候，我们也能生产出和进口药品一样高品质的药物”的念头。
当然，在那个创业氛围并不如现在这么热烈的年代，姚小青的“下海”却更多像是个意外。“我1988年参加工作，当时工资是54块钱，第二年涨到了72块钱，当时很想给家里装一部电话。”但3500元的初装费，让姚小青不由感慨：“这得干多少年才能装上电话啊”。
于是，姚小青便利用自己的业余时间去出诊。后来，等他的工资涨到150块钱的时候，他每月的出诊却能够赚到3000块钱。就这样，姚小青下海了，虽然是出于改善生活的考虑创业，但做了企业之后，“创业的目的和思想就完全不同了，升华了。”
1996年，红日药业注册成立，4年之后，天津市政府批复了红日药业的股改方案，姚小青带领他的团队一面在药品和医疗器械的研发生产上高歌猛进；另一面酝酿如何借助资本市场的力量，持续做大。
“我们的药现在有2000家医院在用，而我们的目标是4000家，所以现在关键还是新市场的开拓。”姚小青告诉《英才》记者，上市之后红日药业借势做大，现在仍在市场扩张阶段。
怕赚快钱
其实，快速成长，快速扩张，也会引发投资者的担忧：还能维持多久？
“这不是该担心的问题，我们还在不断拓展市场，整合渠道。”姚小青认为，目前行业仍然处于跑马圈地的阶段，红日药业要做的就是在自己垄断的药品上加大力度推品牌，在竞争性药品上则以渠道建设下功夫。
谈及公司股价，姚小青表示一度也曾感到很大的压力，现在红日药业股价复权后已经超过了200元。
一个药品，研发周期快则8-10年，见效益也需要一定的时间。而市场上，又存在一些赚快钱的机会，红日药业也是经历了房地产等其他产业高速发展的时期，诱惑何其多。
“我怕快钱赚多了，心就静不下来了”，眼看着一些同行靠房地产轻松赚得盆满钵满，姚小青不断提醒自己和团队，坚守创业时的梦想，“要做百年老店”。
对于未来，有短期内需要调整和改善的，如解决应收账款等问题；有长期可能存在的政策面风险，如类似“限抗令”（限制抗生素使用）的影响。“但从根本上，打铁还需自身硬”。姚小青认为，红日药业需要继续做好手头在产的药品，同时利用经济波动的机会，“每年会做一点儿并购，收购海外企业也是有可能的。”
难搞的是人
一个公司能否持续成长，人是很重要的一项指标。但在过去的一段时间里，创业板公司的创始人之间的内讧争斗、高管套现离职事件频繁上演，伤害了投资者，也伤害了上市公司本身。
在创业板开板上市的公司中，除宝德股份承诺所有股份锁定期为三年外，其他上市公司有11.99亿股锁定期一年的原始股解禁，是这些公司当前流通股本的1.17倍，市值超过300亿元。而在解禁前的半年多时间里，多达40余位创业板上市公司高管辞职，其中不乏企业创始团队的人。
然而，这样的事件始终远离红日药业。“薪酬、福利一定是要跟上的，但光有物质吸引还不够，做企业就得有抱负，红日要进药企的第一梯队，要走出国门。”
“在我们这里，谁做什么，不是领导说了算，而是要竞聘上岗。我们专门有一个委员会，对竞聘者综合能力评估打分。”姚小青对《英才》记者说，红日药业就是一个简单的企业，公平、公正、公开的管理环境，在这个越来越浮躁的行业里显得非常重要。
当年，红日药业还未上市，一次开会，工程部的一名工程师因为技术方面的问题和姚小青吵了起来，事后这位工程师非常后怕，觉得和董事长吵架肯定没好事。但他没想到的是，姚小青直言开会就是应该热烈讨论，一言堂要不得。很快，这名工程师得到了提拔。
中国药企的研发投入占销售额的比例基本在5％以下 ，而美国的大型药企在15％以上；在国内，科研院所与药企脱节，导致科研成果很难向市场转化。
上市之后，红日药业组建并不断扩大研发团队，现在已有80多人，红日还成立了技术转化中心，院士工作站，在研发的药物30个左右。姚小青很清楚的是，支撑未来红日药业继续高速成长的关键因素，仍然是人。
文|本刊记者 昝立永
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