疯狂的手游

　　1年时间，股价上涨60倍，这是日本游戏公司GungHo在资本市场演绎的神话。之所以成为今年上半年全球表现最牛的股票，主要在于GungHo推出的一款手机游戏《智龙迷城》大受欢迎，该游戏用户已经接近2000万，仅今年4月就在日本市场获得超过1亿美元的营收，并力促GungHo的市值由最初的2亿美元跃升至目前的140多亿美元，令老牌游戏商艺电、Zynga等望尘莫及。

　　现在，同样的传奇也在中国手游市场上演。易观智库的数据显示，2013年上半年，中国手机游戏市场的整体规模达到了50.13亿元人民币，增长率达66.1%，而且这一数字仍在以惊人的速度增长着，2013年全年的手游市场规模则超过100亿元将不是妄言，中国也将超越美国成为全球最大的手游市场。手游行业迎来了“爆发元年”，大好形势下，国内多支手游概念股逆市上扬，纷纷成为整体弱势的中国股市中的大牛股，各路资本争先恐后地将触角伸向手游领域，多家企业更是向手游产业迅猛迈进，抢夺先机。

　　资本竞逐

　　7月20日，华谊兄弟在停牌一个多月后通过公告宣布，拟购买广州银汉科技部分股权。7月23日，华谊兄弟发布收购银汉科技涉足网游及配套融资预案，拟支付现金购买银汉科技50.88%的股权，交易价格约为6.72亿元。广州银汉成立于2001年，是一家老牌的手游开发商，推出过《幻想武林》、《西游Online》等多款热门游戏产品。华谊兄弟董事长王中军表示，“华谊很看重移动互联网游戏的爆炸性发展”，银汉的加入将丰富华谊的文化产业。事实上，这已不是华谊第一次亲密接触手游产业。在2012年1月，华谊曾入股手游厂商掌趣科技，之后掌趣科技成功在创业板上市，让华谊尝到了不少甜头。而在近期手游股表现强势的背景下，像华谊这样青睐手游的资本和企业越来越多。

　　进入7月后，掌趣科技、中青宝、浙报传媒等十多支手游股都出现连续上涨，用实际收益凸显出了手游行业的繁荣局面，一时间形成了市场投资的热浪。“智能终端快速发展、用户不断增多和移动网络的进步改善了网游使用体验是促进国内手游市场发展的要因。”民生证券分析师郑平说，去年中国的移动游戏用户达到了2.6亿，移动游戏市场规模为78.6亿元，人均移动游戏消费约2.5元/月，未来游戏用户和人均消费额仍会增多。预计2012年~2016年，中国手游市场的年均复合增速将超过40%，“钱”景会越来越惊人，下注手游领域的资本队伍因此不断壮大。

　　一方面，不少上市公司都在或触及或加码手游市场。如大唐电信拟以近17亿收购广州要玩、朗玛信息200万元投资网阳娱乐、天音控股的孙公司开始经营手游业务等，这些之前与手游市场没有关联的企业抛出资金或精力，期望以直接切入的方式展开手游吸金之路，实现“从无到有”。而本身为手游厂商的北纬通信，则选择进一步扩张实力：近期北纬通信宣布拟以不低于26.30元/股的价格非公开发行不超过1900万股，募集5亿元资金投向手机网游研发等项目，以提升自身手游产品的竞争力，显然志在抢夺更多未来市场，稳固自身地位。同样，掌趣科技以8.1亿元收购动网先锋也被视为是增强游戏市场竞争力之举，而且近期又传出掌趣准备以近20亿元的价格收购手游《大掌门》开发商玩蟹科技的消息。

　　另外，创投资本也愈加青睐手游。不久前，炙手可热的手机游戏“疯狂猜图”的开发团队豪腾嘉科宣布，正式完成A轮250万美元的融资，投资方为启明创投。疯狂猜图今年5月13日才刚刚上线，仅借助微信朋友圈的好友传播效应，到6月初，其日活跃用户数便已超过50万。启明创投表示，投资豪腾嘉科是因为看中这个团队在手游开发方面的能力，而手游市场的能量更是不容忽视的。此前在今年3月，天使投资人薛蛮子等还专门针对手游开发团队成立了亿元规模的孵化基金，期望在该领域实现“造神”。海银资本合伙人王煜全等不少投资人均表示，手游市场适合年轻人创业，而且这个市场的机会巨大，是天使投资关注的重点领域。

　　风光下的隐患

　　疯狂增长的手机游戏背后出现诱人的潜在市场价值，然而在明媚景象之下，隐患也不容小觑。

　　“我们不会去看手游等游戏项目。”投资机构500 Startups中国区合伙人马睿说，相比手游上市公司在股市上的风光，创业公司的收益却不明显，由于缺乏退出机制，一些创投机构对待手游项目的态度还是非常谨慎的。更多行内人士指出，手游行业本身的特点及市场乱象，是最主要的隐患所在。

　　首先，手游产品的生命周期较短，这提高了相关产品尤其是创业项目的生存风险。专业调查显示，一般手机游戏的生命周期在半年到一年之间，过了这个期限，游戏的日活跃人数会大幅下降，用户快速喜新厌旧是这个领域的平常现象。所以，用户粘性差令手游产品大多只能赚快钱，深度运营的潜力有限。

　　其次，手游行业同质化现象日趋严重，给整体市场环境带来很大的负面影响。“游戏市场永远都是这样，在一个热门成功的题材下面有无数的效仿者，这是国内的行情现状。” UCWEB 营销副总监于贤文说，山寨横行在手游行业同样是常见景象，一款产品火爆后，跟风者无数，照抄者也很多，创新者的优势很快就会被湮灭。手游行业本来的进入门槛就不高，而这样的恶性竞争，一方面会令手游行业早衰，同时也会降低投资者的热情，令创业团队难以生存。

　　同时，手游市场对渠道的依赖性很大，甚至有“手游的成功，一半靠产品，一般靠渠道”的说法，但一些渠道分成的比例过大，阻碍了手游开发商的创新。目前手机游戏渠道大致包括应用商城、终端厂商渠道和运营商渠道等，小渠道自身的生存都存在困难，大渠道则话语权太强，分成不均。业内人士表示，早期手游研发商与运营商的分成比例是7：3，现在已经变成了5：5，未来甚至可能变成3：7，显然这严重挤压了手游项目的利润空间，无助于创新产品的诞生，不利于市场的多样性。

　　另外，手游产业有不少创业公司参与其中，但巨头们的进入给他们带来相当大的生存威胁。近期搜狐畅游、腾讯、网易等都在推出手游产品及平台，加快从PC平台向移动端的迁移。搜狐畅游发布了首款自主研发手游《别动我的奶酪》；腾讯微信推出了移动游戏平台，正式进军手游领域；网易在7月也推出多款手游及手游平台，抢食手游市场。这些大公司的动作必定会令手游市场的竞争更加激烈，虽然它们会为手游行业注入能量，但同时也会让创业公司面临越来越沉重的压力，还有可能让这个领域很快陷入垄断局面。这对于手游行业的长远发展而言，并不是正面的信号。

　　本报记者 徐昊

关注读览天下微信， 100万篇深度好文， 等你来看……