量能再次指引方向

　　节前的反弹随着周四的中阴暂告一段落，为何定义为反弹行情，而不是主升行情？成交量再次说明问题，节前和节后反弹的四个交易日的成交量很说明问题，如果把节前的最后两个交易日成交量归结为节日因素，而节后两日如果是主升波段，成交量应该在1400亿左右，但成交量依然在1100亿左右，因此笔者依然定义为反弹行情，周四中阴的放量更说明问题，和前波反弹下跌如出一辙，依然是上涨缩量，下跌放量，而创业板再次显示波段顶的特征也说明指数将遭遇一波下跌，所以指数走势在下周并不乐观，此轮行情多数以三连阴为主要特点，因此周五和下周一都是以指数回落为主。

　　金融股的下跌是指数下跌的主因，虽然说前期热点传媒娱乐类的也下跌幅度较大，但对整个板块的后续行情可能还会有波段行情，目前依然是存量资金在市场折腾，所以依旧可以将老热点做为短线的主要品种。新热点板块的形成需结合十月份历史行情特点，历年来十月行情特点将以三中全会会议主要议题为方向，而三月两会的问题在三中全会继续讨论的概率极高，也是政策落地的时间点，所以根据三月的两会热点继续看三中全会热点，民生问题预计还将主要聚焦在食品安全、雾霾天气、二胎政策等相关领域，而雾霾天气根据去年至今年的讨论治理情况来看，并无多大成效，未来可能成为长期热点，对于环保股还将构成长期利好。

　　十月份是重组股分道制的落实时间，预示着IPO今年不会开闸。并购分道制的改革是为了应对IPO无法开闸，为借壳重组提供良好的通道的重要信号，结合前期新闻来看，IPO将会有不少企业改道借壳上市，所以十月并购分道制将会产生重组股的预热行情，年关将至，重组也成为主要扭亏和避免退市的手段，在严格的退市制度下，IPO的短时期无法开闸，给了壳企业极大的价值空间，根据前期ST宏盛重组失败的新闻信息来看，基本养壳的费用都是在三四亿，而一些壳企业可能是造就牛股的温床，重组股在年关爆发重组概率极大，尤其是一些ST类的净壳公司和今年靠财技扭亏摘帽的但主营业务还没改变的将成为主要借壳对象，所以此类个股可能成为第四季度的明星。

　　如果说目前传媒、网络、游戏还将是热点，那么这个行业的并购还将不断，主营业务为此类的重组股可能会成为借壳或者吸收合并的主要对象，目前以文化传媒为主营业务的壳企业如ST传媒和当代东方未来主营业务发展令人关注，其绝对价格在目前板块中并不高，被影视类、网络类、游戏类吸收合并的概率极大，而最近ST传媒发布深交所关注函，可能也是为其摘帽打通最后障碍，根据业绩来看ST传媒已经够摘帽条件，而随着铁路媒体优势失去后，其未来主营可能会将以影视、网络、游戏为主要方向，影视吸收合并的公告已发布近一年了，也该到有结果的时候了。

　　丁淼

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