红太阳：投资机会再次显现

　　受益于百草枯涨价。红太阳（000525）主要产品百草枯价格大幅上涨。报告期间，百草枯的市场均价分别为1.95万/吨，较去年同比增加32%，目前市场最新报价达到2.4万元/吨，红太阳百草枯长单价格滞后于市场价，未来公司百草枯长协价将环比稳步提升。

　　收购重庆华歌，带来新的业绩增长点。重庆红太阳生物化学拟以评估净资产31234万元收购重庆华歌。重庆华歌目前资产为在建1.1万吨氟氯代吡啶项目，该项目市场前景广阔，将延伸公司产业链，为公司带来新的业绩增长点。

　　百草枯与吡啶价格开始分化。由于1745号文，百草枯2012年以来没有新增产能，百草枯处于供不应求的状态，价格持续上涨。另外，由于吡啶反倾销税率低于预期，吡啶价格近期出现回调，吡啶价格回调不影响百草枯价格上涨的态势。吡啶和百草枯未来价格将会分化。同时公司目前吡啶全为自供原料，对公司无大影响。

　　操作策略：二级市场上，该股自去年年底以来强势上攻，经过6月和7月份的回调后，再度迅猛上攻，创出近年来新高后开始向下调整，最大调整幅度接近20%，尔后向上反弹，收5连阳。受益于百草枯涨价，以及未来氟氯代吡啶项目带来新的利润增长点，公司业绩将持续向好，从而推动二级市场的股价继续上扬。