投资要点：
1、北斗产业等待更多实施政策的落实。
2、中国重工示范效应拉开军工资产注入大幕。
重大政策与事件：10月国务院和发改委相继发文，推动北斗产业快速发展。提出了到2020年，中国卫星导航产业创新发展格局基本形成，产业应用规模和国际化水平大幅提升，产业规模超过4000亿元，北斗卫星导航系统及其兼容产品在国民经济重要行业和关键领域得到广泛应用，在大众消费市场逐步推广普及，对国内卫星导航应用市场的贡献率达到60%，重要应用领域达到80%以上，在全球市场具有较强的国际竞争力。并从三个方面提出了具体措施。未来随着更多具体的实施政策的落实，看好北斗产业发展机会。
继9月中旬中国重工公布非公开发行A股方案以来，10月该方案的审批进程创造了军工资产注资的批复记录。此次收购资产，中国重工将开创中国军品总装业务进入资本市场的先河，其示范效应将远大于其收购资产本身。随着未来军工科研院所改制的相关政策出台，军工板块后续资产注入大幕才刚刚开启。
11月投资建议：随着北斗产业规划的出台，我们预计未来还有更多具有操作性的政策落地。重点推荐北斗板块的国腾电子、中国卫星、海格通信、华力创通。同时要密切关注航天航空相关板块未来有资产注入可能的上市公司，中国重工、航空动力、中航电子、航天电子。
西南证券
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