凭借一季度末的行业配置，并依靠灵活的减仓调仓，位居《投资者报》“最抗跌TOP30基金”第12位的博时平衡配置基金避开了前一段时间股市大跌的波及。在4月15日至5月19日上证综指暴跌18%期间，博时平衡跌幅不到3%，为此，《投资者报》记者专访了博时平衡基金经理助理刘建伟，试图揭示其对抗大跌的原因。
超配黄金股“抓得准”
在4月中旬以来A股的重挫行情中，公募基金成为减仓主力。刘建伟透露，在此期间他的确有部分仓位的调整，但由于博时平衡的股票投资比例在30%~60%之间，因而仓位调整的空间相对有限。
他表示，仓位调整虽然也是获取收益的重要方式，但操作起来相对复杂。一季报显示，博时平衡的股票投资比例占基金资产净值的51%。
“之所以基金抗跌，且仓位与行业配置变动不大，是因为占约三分之一资产净值的黄金股表现出较强的防御性。”《投资者报》记者查阅博时平衡一季报发现，山东黄金和中金黄金占该基金前十大重仓股的第一、二位，分别持有430万股和610万股，占基金资产净值比例均超过9%。Wind统计显示，在4月15日~5月19日期间，山东黄金仅微跌0.2%，中金黄金同期逆势上涨6%。
“我们一直未将黄金股看做有色金属类资产来配，而更看重其金融投资的属性。”他向记者讲述了配置思路。
趋势预判“走在市场前”
“如果总是跟在市场的后面跑来跑去，投资超越市场就成为了不可完成的任务。”刘在总结行业配置经验时表示，投研团队对宏观经济和市场趋势的研判，是行业配置成功的基础。
谈到今后的行业配置时，刘建伟称，会注重防守型强的品种，如继续持有黄金股，并加强对受益于大宏观周期的股票如航空股的配置。“我们看好抗周期性的品种，如医药、科技类中仍处在高速扩张中的行业个股，包括电子行业、触摸屏中向上增长空间比较大的股票。”他表示，当前国内经济在经历转型，在新的经济增长模式的寻找中，新的经济增长点，如新兴行业的传媒、3G等行业，值得在投资中强烈关注。“新兴行业机会非常大，但胜者终归有限。比如，30年前万科拿不到地，而金田是地产行业老大，但30年后的今天，两家公司今非昔比。新兴行业的机会也处在变化中，需要管理人做更多的发掘工作。”
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