央行降息，稳健货币政策不会改变

　　中国人民银行决定，自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%，同时将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。

　　两年来的第一次降息，意味着什么？此次利率调整是否意味着货币政策取向的转变？央行的解读告诉我们，此次利率调整仍属于中性操作，并不代表货币政策取向发生变化。

　　据央行判断，当前国际环境错综复杂，尽管我国经济也面临一定下行压力，但我国经济体量大，市场空间广阔，协同推进新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化的回旋余地很大，抗风险能力也比较强。总体看，我国宏观经济仍保持中高速增长，物价涨幅回落，经济结构不断优化升级，经济增长正从要素、投资驱动转向创新驱动。因此不需要对经济采取强刺激措施，稳健货币政策取向不会改变。

　　一些专家学者对央行降息另有解读，他们认为，降息有利于实体经济走出融资难的困境。

　　实际上，此次利率调整的重点就是要发挥基准利率的引导作用，有针对性地引导市场利率和社会融资成本下行，促进实际利率逐步回归合理水平，缓解企业融资成本高这一突出问题，为经济持续健康发展提供中性适度的货币金融环境。

　　当前，我国经济继续运行在合理区间，经济结构调整出现积极变化，但实体经济反映“融资难、融资贵”问题仍比较突出。今年7月国务院推出一系列措施后，有关方面做了大量工作，“融资难、融资贵”在一些地区和领域呈现缓解趋势。但在经济增长有下行压力、结构调整处于爬坡时期、企业经营困难有所加大的情况下，部分企业特别是小微企业对融资成本的承受能力有所降低。这次降息，对于解决好企业特别是小微企业融资成本高问题，对于稳增长、促就业、惠民生具有重要意义。

　　对这次央行降息，我们不可过度联想，应向改革要动力，以改革促发展，充分释放改革红利，做好我们的工作，这是应对当前国内外复杂形势、促进我国经济行稳致远的关键。

　　本刊编辑部

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