税收优惠为沪港通保驾护航（下）

　　许亮：“股市有风险、投资需谨慎”，这句话适合任何一个国家和地区的证券市场。你们刚才说到风险问题，这到提醒我了。您说这炒港股和炒A股有哪些区别呢？

　　李老师：你提出的这个问题非常好，提高风险意识是每个投资者必须要做到的。你知道，咱们内地市场投机性强，大多数散户喜好听消息、做短线，炒题材。而港股投资者偏重价值投资，那里的市场有相对稳定的投资回报、成熟的市场环境以及丰富的投资品种。而且分红比A股好，有相对稳定的获利机会。这是两地之间最大的区别。除此之外，毕竟两地市场在交易规则，投资者结构，以及投资思路等方面存在差异，炒港股的风险也并不小。所以希望你在正式交易之前，应该首先了解香港证券市场的基础知识，吃透规则，理性参与。

　　许亮：您提醒的有道理，下面您给我简单介绍一下，港股和A股交易有何不同？我通过A股账户交易港股，应该采取怎样的策略，又需要重点注意哪些风险呢？

　　李老师：首先是两地市场交易时间不一致。9.30开盘，15.00收盘，这是我们A股多年来的交易时间。而联交所交易时间为：交易日的9：00-9：30为开市前时段，9：30-12：00为上午持续交易时段，13：00-16：00为下午持续交易时段。在圣诞、新年、农历新年前夕，仅有半天交易。

　　许亮：原来港股每天的交易时间比咱们内地长了一个半小时，我认为在交易时间时间上，两地应该尽快一致才好。

　　李老师：由于只有当两地市场都可进行正常交易和结算的交易日才被定为“港股通”交易日，这样就存在港股交易而“港股通”不交易的情况。对香港的股民来说，只要是香港股市的交易日，他们都可以进行交易。但通过沪港通进行港股交易的人来说就不一样了。无论是内地还是香港的节假日，他们都不能进行交易。比如说，香港的国庆假期只有一天，但内地有七天，通过沪港通投资港股的人就不止10月1日这一天不能交易，而是整整7天都不能交易，可是香港股市却仍在进行着。因此，你对此要特别留意，避免因忽视两地交易时间差异而可能错失的投资机会和产生的风险。

　　小左：我有个同学在香港一家公司驻京办事处工作，她们执行总部也就是香港的放假时间。我发现香港的假日非常多，经常出现咱们上班，他们放假；他们上班、咱们放假的情况。

　　李老师：这也是在短期内无法解决的事情。另外，在A股市场，设有涨跌停板制度。在香港市场则不实行，因此，港股个股受到意外事件驱动的影响，而表现出股价波动的幅度相对A股来说将会更为剧烈，对这一点，你也要做好思想准备。

　　许亮：内地一只股票当天最大涨幅和跌幅只能是10%，st股票则受5%的涨跌限制。因此，在一个交易日内，这只股票价格的涨跌幅波动是有限的。它可以让投资者在收盘后有充裕的时间，分析判断这只股票明天的走势，看是否应该买或卖，而港股没有涨停板限制，一次涨个够或跌个透。这里面的风险完全要靠自己来掌握。

　　李老师：是呀，如果和国际接轨，涨停板制度总是要取消的。还有，两地不同的还有股票交收制度：在A股市场，结算周期一般为T+1日，投资者当天卖出的股票，在第二天就可以收到款项。与此不同，香港市场证券结算与经纪商之间的结算周期为T+2日，即投资者卖出股票后，至少需要2天才能收到此款项。如果你对港股通交易资金交收状况不清楚，则可能对交易作出错误安排。

　　许亮：我还有一个问题，任何交易都是需要成本的，不知港股交易的佣金是多少？

　　李老师：你参与港股投资的交易成本应该较内地要高。在香港，除因股票交易而发生的佣金、交易征费、交易费、交易系统费、印花税、过户费等税费，投资者在不进行交易时也可能要继续缴纳证券组合费等项费用。

　　许亮：我今天回家以后，要从网上好好查一查炒港股需要缴纳的各项相关税费。看来，买卖港股需要减少交易频率，以免导致交易成本上升。

　　李老师：还有一点请你注意，就是在A股市场，就股价显示的颜色而言，红色代表股价上涨，绿色代表股价下跌。与此不同，在联交所市场，股份上涨时，报价屏幕上显示的颜色为绿色，下跌时则为红色。

　　许亮；原来是这样，我现在打开电脑，一看红得多绿的少，心里特别高兴，而港股正好相反，可能我要适应一段时间了。我还有一个问题，沪港通是开通了，我手中还有不少深交所上市的股票，为什么只有沪港通而不是深港通呢？

　　李老师：早在９月初，证监会新闻发言人邓舸就表示：“在沪港通试点取得经验的基础上，支持深港两所进一步加强合作，深化和丰富合作的方式和内容，共同促进两地资本市场健康发展。”他还对深交所未纳入试点做出解释，即初期由沪、港交易所先行先试，在实践中不断完善相关制度安排，有利于平稳推进我国资本市场对外开放。因此，在沪港通的稳步、安全运行的前提下，改革必将延伸至深港通，并最终实现Ａ股市场与港股市场的无缝对接，为人民币国际化以及中国资本市场的全面开放打下坚实基础。

　　许亮：先是沪港通、再来深港通，以后可能还会来沪美通、深美通。随着中国证券市场逐步和世界证券市场接轨，我们的中国股市就会更加规范、更加开放，我们股民投资证券市场的赚钱效应才能真正到来。

　　文 吴建华