我国零售业上市公司财务状况

　　本文介绍了我国零售业上市公司财务状况的指标体系，对我国零售业上市公司财务状进行实证分析，并以此总结我国零售业上市公司财务状况的特点，以供参考。

　　通常情况下，公司的财务状况的影响因素较多。而我国目前的经济发展处于一个转轨阶段，其区域间存在较大的差异，对于我国零售业上市公司的财务状况有着很大程度上影响（下文会做阐述），而这一特点需要我们对不同地区公司财务状况进行更微观的研究，确保充分了解地区差异性，此外，还要将不同地区公司财务状况进行对比分析，以此获得有价值的信息。

　　指标体系

　　下文会进行实证分析，而指标体系作为其基础，并且企业财务状况由其指标体系所反映，因此我们对此进行大体的阐述与分析。企业财务状况可以结合不同的财务分析方式，从多方面进行分析与反映。

　　运营能力指标。企业资金周转以及资产利用率水平即指运营能力，企业销售质量、购货质量以及生产水平与运营能力有着直接的联系。而运营能力指标主要有以下4种，即存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率以及总资产周转率。其中存货周转率指销售成本与平均存货的比值，通常存货在流动资产中占有较大的比重，企业的流动比率与存货的流动性有着直接的联系，一般存货平均水平处于平均水平时，存货周转率与企业财务状况成正比；应收账款周转率指赊销收入净额与平均应收账款余额的比值，其代表着企业管理工作的效率、坏账处理能力以及资产的流动性；流动资产周转率为销售收入与平均流动资产总额的比值，是反映企业流动资产利用效果的重要内容；总资产周转率为销售收入与平均资产总额的比值，是企业资产运营效率的重要指标之一，企业全部资产的管理质量与利用率会通过这一指标反映出来。

　　偿债能力指标。企业长期财务的灵活性以及长期债务的偿还能力即指偿债能力。公司的偿债能力会受到其所有经营活动的影响，包括融资、投资与经营等。其中资本结构是偿债能力分析的重要因素之一，主要包括资产负债率、流动比率、速动比率、现金流动负债比。其中公司总资产筹资中借债的比例是资产负债率的具体体现，也是企业对债权人在结算时保护能力的体现；流动比率是表现企业面对流动性的约束能力，一般流动比率应保持在一个合理的范围内，过高或者过低对于企业都有着不同程度的影响；速动比率指流动资产与存活的差值与流动负债的比值，是企业流动资产能够立即偿付流动负债财力重要指标；而站在现金流动的角度来看，企业当期偿付短期负债的水平由现金流动负债比来表现出来，现金流动负债比率与企业经营活动产生的现金净流量以及企业按期偿还债务能力成正比。

　　盈利能力指标。盈利能力指标主要为以下四个：每股收益、主营业务利润率、权益净利用率、总资产报酬率。其中每股收益是反映企业每股税后利润创造能力，企业创造的利润与该比率正正比；主营业务利润率的高低表现企业主营业务的盈利能力，是企业盈利水平的重要表现；权益净利率反映净利润与所有者权益之间的关系的，是公司对股东投入资本利用效率的重要指标；总资产报酬率的高低是表现企业净资产和负债在内的所有资产总体获利水平的指标。

　　成长性指标。为了了解企业在一定时期内经营能力的发展水平，就要对公司的成长性进行分析，而这一指标主要包括一下四种：主营业务收入增长率、主营利润增长率、净利润增长率以及总资产增长率。其中主营业务收入增长率是企业成长基础的重要表现，企业产品生命周期以及所处阶段可以通过该指标判定；主营利润增长率表现了公司盈利与可持续发展水平，并且与主营业务收入增长率结合，这一指标能够对企业成本升降进行分析与判断；净利润增长率反映出企业的市场竞争力，其增幅表现了企业业绩能力；总资产增长率是表现企业发展水平的指标。

　　我国零售业上市公司财务状况实证分析

　　由于我国不同地区的经济发展水平存在差异，因此本文将全国划分为东、中、西、东北四个地区，并结合网上材料选取样本企业进行分析。

　　运营能力。相关数据显示，目前，我国不同地区零售业上市公司的存货周转率以中部最高、东部次之、西部第三，最低的是东北。以宏观视角来看，地区经济发展水平对零售业上市公司的存货周转率有一定的影响。而中部地区的经济水平低于东部地区，其零售业上市公司的存货周转率却是最高的，究其原因，可以将国家发展战略联系到一起。此外，东北地区也享受到国家政策，但其零售企业的发展却不尽人意，据此可以看出我国开发战略在东北地区并没有发挥较好的效益，也有可能是中部零售业可能受到东部地区影响而得到了发展。

　　在应收账款周转率的比较之中，具体数据为东北部第一，西部第二，中部第三，最后是东部，由此可以得出，东北部企业在应收账款的管理中管理水平要高于其他地区，而东部企业存在明显的不足。

　　此外，受到零售业行业特点的影响，4个地区零售业在流动资产周转率方面没有较大差距。而在流动资产管理方面，西部地区相对而言水平最高。与此类似的是，总资产周转率的对比中西部地区企业最高，这表现出流动资产与总资产有着相似的流动特质。

　　偿债能力。相关数据显示，东部公司的流动比率与速动比率最高，西部公司现金流动负债比最高，站在财务分析这一角度来看，说明西部地区零售业偿还短期债务能力要低于东部地区，此外，东北部上市公司的资产负债率最好，然而其速动比率与现金流动负债比却最低，说明东北部地区零售业上市公司存在较大的债务风险。

　　经营业绩与获利能力。相关数据显示，东部与中部企业的经营情况良好，具体表现在总资产报酬率较高。而中部地区企业的主营业务利润率与权力净利润尤为突出，同时该地区上市公司另外两个指标也处于领先地位，表明其整体盈利能力较强。站在每股权益的角度来看，东北部地区上市公司优势明显，其投资回报率较高。

　　成长性与发展能力。相关数据显示，在发展能力这一方面不同的地区存在较大的差异，其中中部公司发展能力最优，多项指标均排名第一。相反东部公司在前几项指标的表现良好，但其成长性与发展能力却存在一定的不足。

　　我国零售业上市公司财务状况特点

　　根据上文各类实证分析，本文将我国零售业上市公司财务状况特点总结为以下几点：

　　东部地区零售业上市公司的财务状况处于一个领先的地位，其资本结构与偿债能力通过指标分析可以得出是几个地区中最好的，并且具有不错的盈利能力。然而在成长性分析中可以看出东部企业的成长性有待提高。

　　就综合发展情况而言，中部企业的财务状况处以一个最均衡的状态。其存货管理能力、偿债能力较强，具有不错的盈利能力，尤其通过成长性分析可以得出其成长性在几个地区中排名第一。

　　西部企业与东北部企业尽管在部分指标分析中展现出一定的优势，例如西部公司的资产管理水平最高，东北部公司的应收账款与流动资产管理水平较好，并且其成长性也不错。但是从整体水平来看，这两个地区的财务状况并不理想。

　　2004年我国零售业按照加入世贸组织的承诺，全面实施对外开放，目前国内外市场的竞争日益激烈，因此，为了更好地了解与认识我国零售业的经营情况，必须对我国零售业上市公司的财务状况进行深入的研究与分析。

　　曾爱民

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