众筹，不为人知的背后

　　归根结底，投资人的目标是追求投资回报最大化，创业者追求的是自身效益最大化，两者并不完全一致。

　　提到众筹，大多数人都能说出个所以然来。但是，众筹的盈利模式到底如何？它真的如一些人所说，是一种高收益、高回报的投资渠道吗？想必，并不这么乐观吧。

　　目前，在众筹领域，有产品众筹，债券众筹，股权众筹等。因其投资标的和方式不同，当然盈利模式也不尽相同。那么，对于这几种投资模式来说，在盈利的同时，应该避免哪些弊端呢？

　　产品众筹--如何保质保量？

　　家住北京的李先生，实在顶不住雾霾的侵袭，便意欲购买一台车载空气净化器。当他在上网浏览时，无意中在一个众筹网站发现了一款非常特别的车载--不仅可以净化空气，还可以测量血压和血糖。

　　人总是会禁不住“与众不同”的诱惑，于是李先生毫不犹豫地向该众筹项目投了258元，很快也便收到厂家寄来的产品。虽然当时打开包装后，也发现它既没发票也没保修卡，不过介于对新产品的热衷与好奇，周先生当时也没在意。但之后的问题，却让他伤透了脑筋。

　　在用了不到五次，此车载净化器就发生了故障。他联系厂家，厂家的态度也很好，立刻给他更换了一台，但用了几次又出现同样的问题。无奈之下，他只能向厂家要求退货，但收到的答复却是，众筹的产品都是处于研发设计和生产初期的创意产品，不能退货。向众筹网站反映时，他们也是表示只提供撮合平台，对产品质量没有发言权。

　　那么，产品众筹的质量到底谁说了算呢？像李先生的情况，其实并非个案。

　　作为诸多众筹形式中最普遍的一种，产品回报众筹因为回报内容是看得见、摸得着的实物或服务，因而最受支持者（出资人）欢迎。但是，凡事都有两面性，参与产品众筹就要面临产品或服务不能如期交货以及产品质量与项目描述严重不符的风险。

　　传统的商品预售遵循合同法、消费者保护相关法律法规的要求。如果商品售卖者不能按期交付商品，或者交付的商品质量不合格，相关的赔偿、退款和召回程序有明确的法律可依，消费者损失的只是时间成本。但在商品众筹模式下，预付款兼具预购、投资和资助性质，一旦出现违约，如何挽回损失呢，的确是个需要深思的问题。

　　债权众筹--防范虚假借款

　　债权众筹也是众筹常见的形式之一，像P2P网络贷款，就属于债权众筹。它由多位投资人对P2P平台上的借款项目进行投资，按投资比例获得债权，未来获取利息收益并收回本金。

　　目前，随着竞争的加剧，P2P行业在风生水起的同时，跑路、坏账等问题也是不断发生。那么，作为一位普通投资者，在选择P2P平台的时候，应该从哪些方面来辨别呢？万一遇到问题平台，权益应该如何得到最大保障呢？

　　首先，在挑选P2P平台时要看其项目收益是不是在安全范围内，借款年利率超过24%的基本上就可以不用考虑了。

　　另外，要看项目资金投向是否明确，数据披露越透明越靠谱，一个成熟平台出借人和借款人都应当是比较分散的。如果在某个平台上发现某些ID经常出现，不论是出借人还是借款人，这个平台都可能存在虚假借款的情况。

　　总而言之，一定要提高风险意识，学会“择优而栖”。

　　股权众筹--创业不容易

　　说到股权众筹，其实很多人并不陌生，投资者在新股IPO的时候去申购股票，就是股权众筹的一种表现方式。在互联网金融领域，股权众筹主要指通过网络招募投资人，投资人按出资比例拥有企业股权。

　　虽然相较其他众筹方式，股权众筹的门槛较高，大多要求投资人出资10万元以上才能获得公司股权。但是，即便如此，一般人也能参与到感兴趣的创业项目中。由此，各种风险也随之而来。

　　2014年11月，一篇名为“西少爷赖账，众筹的钱该怎么讨回来”的文章在网上掀起阵阵波澜。“西少爷肉夹馍”联合创始人宋鑫，公开声讨另一名创始人孟兵赖账跑路，这被称为股权众筹第一起恶劣投后事件。

　　事实上，由于创业公司在各方面均不成熟，80%的创业公司活不过两年。即便创业成功，由于投资人决策权不对称和信息不对称，也很容易引发“西少爷事件”。归根结底，投资人的目标是追求投资回报最大化，创业者追求的是自身效益最大化，两者并不完全一致。股权众筹看似高收益的回报，其实也蕴藏着巨大风险。

　　因此，不论是参与哪种众筹，一定要具备风险意识，尽量把亏损降到最低，切记盲从，模棱两可。

　　文_本刊记者 邵萍