李开复的新征途

　　病愈复出后，李开复和他的创新工场也迎来新目标--冲刺新三板。

　　11月5日，创新工场（北京）企业管理股份有限公司在全国股转系统发布了公开转让说明书，吹响登陆新三板的号角。有意思的是，作为主营业务的投资业务并未出现在挂牌资产当中，按照李开复的说法，此次挂牌的是其创业服务业务。“我将兼顾这两块业务，并继续为提升创业企业价值而努力，期待通过在新三板挂牌进一步扩展对创业者的服务。”李开复说。

　　根据转让说明书显示，创新工场成立于2010年，今年9月变为股份公司，公司的主营业务是为优秀创业者提供包括从场地孵化器到创业经验等全方位创业服务。成立五年多来，创新工场累计为200多家创业企业提供全方位的创业服务，并根据创业企业在成长过程中面临的特殊化问题，为它们提供有针对性的帮助。

　　从说明书披露的数据来看，创新工场在过去六年里共投资超过200个项目，总投资额接近4亿美元，其中2014年7月至今年7月，所投项目融资总额达到6.6亿美元，成功从12个项目中退出。创新工场表示，目前在其平台上有超过半数的创业企业获得下一轮融资或被并购，这20多家创业公司累计吸引风险投资近50亿元人民币。而所投项目中，估值过亿美元的项目超过25个，包括美图、豌豆荚、知乎等。

　　以知乎为例，日前有媒体报道称知乎已经完成C轮融资，融资额高达数千万美元，而这一轮融资由腾讯领投，知乎原股东软银赛富、创新工场也选择跟投。经过这一轮融资后，知乎估值达3到4亿美元。

　　成立之初，创新工场沿着产业链进行布局投资，2009年起在安卓生态体系落子频频，从底层的ROM/OS，到中间层分发，创新工场均有项目，不过也逐渐转售退出。其中，点心ROM早已卖给百度，友盟被阿里收购，豌豆荚也获软银1.2亿美元投资，但是豌豆荚面临的压力不小，在应用分发领域有360、腾讯和百度等多个对手。

　　创新工场关注的领域也开始全面转移，从移动互联网项目发展到现在拥有五个业务核心，包括智能硬件、O2O、企业应用、数字娱乐与教育。

　　公开转让说明书称，报告期后，创新工场将不再从事基金管理、投资管理业务，也将不再与北京创新工场投资中心、创新工场维申（上海）创业投资中心存在经常性关联交易。同时，方舟科技将孵化平台房屋租赁协议、入孵企业的创业孵化协议全部转移给创新工场。

　　此外，创新工场也在转让说明说中表示，公司正在积极探索“孵化换股权”的创业服务模式，并开始尝试与创业者签订孵化换股权协议，将自身收益与创业者未来的发展更紧密地绑定在一起，多元化创业服务模式，分享创业服务价值的增长。这一切都在表明如若顺利登陆新三板，创新工场将出现较大的业务转型。

　　目前，创新工场形成了群英会和兄弟会两种服务模式。可以说，群英会和兄弟会相辅相成，共同构成了创新工场的创业服务的自循环生态体系。其中群英会是由创新工场、真格基金、隆领投资联合举办的创业辅导计划，创业者可以在线填报“群英会创业辅导计划申请”。2015年3月开始的第一期获得上千份有效申请，经多轮筛选有40名创业者进入为期半年的“创业辅导”。2015年9月，68%的学生获得融资，总规模超过2.5亿，项目总估值超过14亿。

　　而兄弟会则是专为获得A轮及A轮以后融资的创业企业总裁打造的创业辅导计划，旨在为创业者提供交流经验、互换和共享创业价值的平台。

　　与大多数新三板公司仍处于亏损状态相比，创新工场的财务状态要漂亮得多，公司2015年上半年就已经开始盈利，其总营收为2525万元，几乎相当于2014年全年总收入。

　　值得一提的是，李开复在创新工场里的股权相当隐蔽。公开转让说明书显示，目前创新工场前四大股东为汪华、陶宁、郎春晖、张鹰，分别持股43.75%、18.75%、18.75%、18.75%，而创始人李开复并不在股东之列，但仍担任公司董事长。

　　实际上，李开复主要掌管的，是创新工场未挂牌上市的基金业务，而这一部分通过一家名为“育成管理”的机构，被打包放在创新工场的架构中，持股比例达到20%。而根据相关薪酬激励协议，李开复的工资就来自于创新工场各项投融资所带来的收益。

　　从创新工场的大客户名单看出，2015年前7个月最大客户为Innovation Works（HK）Management Co.，Ltd，占了总营业收入的40.69%，而李开复在这家公司中也担任了董事的职务，可见李开复与创新工场之间有着非常紧密的利害关系，是否直接持股创新工场已不再重要。

　　在6年前，国内创业潮方兴未艾，李开复已经率先成立创新工场，在众创空间上大做文章。此前李开复曾在苹果、SGI、微软和Google等多家IT公司担当要职，为创新工场带来巨量的人脉资源。

　　公开转让说明书中也将李开复作为创新工场的核心资产。截至今年7月31日，创新工场一共只有23名员工，属于典型的轻资产模式。在风险提示上，创新工场也表示，如果李开复无法继续履行他对公司的职责，或其他核心管理团队流失，可能会影响导师资源的拓展或给公司未来发展带来一定的不利影响。

　　2013年9月，李开复对外宣布自己患上淋巴癌，随后停止了创新工场上的一切工作返回台湾休养，直至今年2月才正式复出，其间创新工场并未因此受到太大影响。

　　文|NEW ECONOMY 陆一夫