亨通光电：业绩持续高增长

　　亨通光电（600487）：公司发布三季报，报告期内营收134.5亿元，同比增长38.4%；归属于上市公司股东净利润10.47亿元，同比增长160.4%。同时，亨通海洋联合中国人民解放军海军工程大学、中天海缆与北邮成立实验室促展开水下光网络研究。

　　业绩持续高增长。报告期内营收同比增长38.4%，主要源于光通信、海洋工程、特种导线、通信网络设计及工程等业务收入较大增长；净利润同比增长160.4%，主要源于光棒光纤量价齐升、海缆业务扭亏大幅增长以及系统集成业务超预期发展。我们认为，未来光棒光纤的供需紧张状态还会持续，价格有望进一步上涨，随着公司产能扩充以及海缆迎来爆发增长，预计未来两年业绩还会持续高增长。

　　海洋互联网蕴含大市场，持续布局海洋工程。公司此前已有同济海洋学院合作，此次继续联合海军工程大学、中天与北邮展开水下光网络研究、合作。显然，公司海洋战略在加速推进，有望迎来大契机。公司上半年海缆净利润已实现近4000万，全年有望达9000万，预计未来将进一步扩大市场，迎来爆发增长。

　　展望未来，光通信高景气驱动公司主营快速增长，新产品海缆、特导不断超预期突破，海外业务借力“一带一路”、战略转型互联网+将推动公司持续快速增长，30亿加码新业务，也将打开未来成长空间。

　　操作策略：公司在7月末至9月末两个月内股价翻了一倍，近期股价连续走低，回调已有22%，估值偏低，可做长线标的。