航天晨光：股东增持彰显信心

　　航天晨光（600501）：2016年前三季度，公司实现营收16.67亿元，同比减少32.52％；实现归母净利润-698万元，同比减少133.84%。七项业务中，环卫设备板块实现了一定增长，这主要得益于该板块强化新产品开发，提升了产品附加值。

　　改革瘦身，拟剥离晨光开元。近年来，受宏观环境恶化、市场竞争激烈等各方面因素影响，子公司晨光开元汽车销售有限公司总体处于持续亏损状态。今年8月航天晨光发布董事会决议公告，拟公开挂牌转让公司所持有的晨光开元40%股权。我们认为，剥离持续亏损的晨光开元将有助于提升公司业绩，推动公司转型，更好的整合公司特种装备、环卫设备、柔性管件、化工机械、艺术工程和海洋工程六大产业板块。

　　定增价倒挂，值得关注。2015年7月航天晨光完成定向增发，以每股30元的价格发行3200万股。航天科工集团与航天科工资产共认购1440万股，锁定期为3年。目前公司股价明显低于增发价格，存在一定倒挂。此外，航天晨光是航天科工集团直接领导的上市公司，目前航天科工集团资产证券化率仍处于较低水平，集团已加快其军工资产证券化步伐。另外，报告期内，公司十大股东中有四家增持公司股份，彰显了股东对公司价值的认可与未来前景的良好信心。

　　操作策略：二级市场公司股价近期开始在底部走稳，长期股价向上的催化因素在于公司转型能否成功，目前各技术指标显示该股并未超跌，建议观望。