平安大华基金：八成规模依赖货基 基金业绩16年垫底

　　作为2011年成立的次新基金公司，平安大华基金最新资产管理规模达到836.79亿元，成功挤进公募资产管理规模前三十五名。此外，在2010年后成立的44家次新基金公司中其资管规模排名第二，在同年成立的7家中更是排名第一。但如此风光背后暗藏隐忧——货基规模占总资管规模的85%。

　　2016年，平安大华基金旗下公募基金业绩表现极其不好，多只基金业绩垫底和规模也较首募规模出现较大幅度的缩水，其中最为引人注目的是平安大华新鑫先锋，A/C类收益率为-42.49%/-42.41%，在758只同类基金中垫底。业绩差，基金落袋为安，大幅赎回导致其最新规模仅剩下了0.78亿元，较首募规模缩水81.05%。公司首只成立的纯债基金——平安大华添利，收益率在同类中接近垫底，A/C类最新规模仅有0.29亿元/0.43亿元，直逼清盘红线。此外，平安大华行业先锋、平安大华智慧中国等也难逃规模缩水和净值不理想的魔掌。

　　八成规模依赖货基

　　平安大华基金自2011年1月成立至今已有6年，最新资产管理规模为836.79亿元，在44家次新基金公司（以2010年后成立的基金公司为统计口径）中排名第二，较排名第一的兴业基金少500亿元；在同年成立的7家基金公司中，平安大华基金排名第一，较排名第二的安信基金还多出461亿元。

　　从资管规模来看，平安大华基金在次新基金公司中确实光芒四射，但背后暗藏隐忧。

　　据Wind资讯数据显示，2013年第四季度以前，平安大华基金资产管理规模一直在百亿元以下，在公募基金中只能算是不起眼的小角色。自2013年底成立首只货基——平安大华日增利后，平安大华基金吸金能力爆发，2014年底资管规模一举突破一百亿元，其中货基占比高达90%。随后短短半年时间里，其管理规模更上一层楼，继续突破200亿元。2015年下半年，股灾爆发，资金纷纷寻找避险产品，平安大华日增利规模暴增。截至目前，平安大华基金货基规模为710.79亿元，占总规模比例的85%，其中平安大华日增利规模为499.98亿元。

　　然而，平安大华基金的竞争对手——兴业基金，目前货基占总规模比例仅有半数。若单靠货基撑大的平安大华基金要赶超兴业基金，那还得下很大的功夫。

　　基金业绩垫底

　　平安大华基金虽然规模增长势头猛，业绩却严重跟不上。目前其旗下公募基金（2016年成立的基金不纳入业绩说明）除了平安大华保本、平安大华财富宝、平安大华鑫享三只基金的2016年收益率跑赢同类基金平均水平，其余的基金业绩尽墨，尤其是权益类基金，不仅年度收益率在同类基金中垫底，而且规模大幅缩水。

　　数据显示，平安大华行业先锋是公司成立以来推出的第一只基金，2011年7月14日该产品获批，首募份额高达31.97亿元。然而，该基金资产最新规模仅有3.32亿元，较发行时规模缩水了89.62%。不仅如此，该基金的业绩也不理想，2016年收益率为-33.86%，在483只偏股混合基金中排在第471名，接近垫底。分季度看，该基金除了二季度收益率为6.16%，在同类基金中排名前三分之一位，其余三个季度的收益率在同类中排名均在后三分之一位。

　　2016年年初，股市一泻千里，高仓位的权益类产品受到重挫。平安大华行业先锋2016年前三季度的仓位均在87%（以净值为口径）之上，尤其是一季度，股票仓位高达90.75%。高仓位大亏损，其当季收益率为-28.15%，在同类基金中几乎垫底。可见，其年度收益率亏损主要受一季度拖累。

　　公司旗下一只灵活配置型基金——平安大华新鑫先锋，A/C类2016年收益率为-42.49%/-42.41%，在758只同类基金中排名垫底。分季度看，其表现远远不及同类平均水平，四个季度的收益率均在同类水平后四分之一位。此外，其股票仓位居高不下，前三季度仓位始终保持在85%之上。业绩差，基民赶紧止损，大幅赎回，致使其最新规模仅剩下了0.78亿元，较首募规模缩水81.05%。

　　另一只灵活配置型基金——平安大华智慧中国最新规模则只有7.35亿元，较发行规模的17.97亿元缩水59.10%，而且该基金年度收益率为-40.24%，在同类基金中排在第755名，几乎垫底。

　　除了权益类基金受到重挫外，固定收益类基金规模和业绩也不尽人意。

　　作为平安大华基金成立最早的一只纯债基金，平安大华添利也难逃规模缩水和净值不理想的魔掌。数据显示，平安大华添利A/C类首募规模为13.73亿元/9.84亿元，目前规模仅有0.29亿元/0.43亿元，直逼清盘红线；2016年收益率为-0.43%/-0.88%，在360只可比基金中排在第329/339名。

　　频频被投资者赎回，或与其团队的投研实力平平分不开。

　　数据显示，平安大华基金有29只公募基金和12位基金经理，表面看起来，人均管理基金数并不多，不足3只，但是基金经理年限超过3年的仅有3位，分别为基金经理年限达到8.72年的孙健、4.07年的傅浩和4.21年的段玮婧；而基金经理年限不足2年的就有7位基金经理。

　　此外，目前平安大华基金旗下7只中低风险产品，包括1只货币基金、2只债券基金、4只保本，均由一位叫孙健的基金经理管理；旗下1只高风险灵活配置型基金，由孙健和神爱前两名基金经理共同管理。此“一拖八”的比例即使在目前普遍缺人才的公募基金界也属于较高的，公司人才捉襟见肘可见一斑。

　　岑小瑜