持续看好券商板块 关注区域经济概念

　　沪深市场在清明节后突飞猛进，在雄安新区板块的带动下，一鼓作气，将前期的失地悉数收复，其中沪指更是突破了近期的新高，成交额都有效放大，技术指标开始趋向强势。而市场心态反而不踏实，观望气氛时而有之，市场就是在犹豫中前行，笔者前期一再强调，只要沪指站稳60日均线，趋势就是向上，即便有反复，震荡上行依然是主基调。笔者预期4月份将是暖四月行情：3月末的流动性风险已经释放，次新股标杆股风险已释放，而后期MSCI仍值得期待，成交额放大确认上行情延续。暖四月建议关注非银金融、区域经济、优质次新股、旅游、军工等，短期具体可重点关注以下2条主线：

　　一、非银金融板块。行情向上，非银板块迎来系统性机会。据笔者草根调研，N多大型机构对于券商的配置接近冰点，不少大公募机构甚至抛光了所有的券商品种。而有研究报告指出，当前券商的估值在历史中枢之下，平均2倍市净率，不少大券商更是到了1.3—1.5PB之间；对于券商看空的观点无非就是监管趋严，不利于券商的创新品种发挥功效。事实上，自从股灾以来，对券商的监管最为严厉，2年来去杠杆最为彻底，并且就非标和债券方面，对券商的资产管理业务也进行了规范。因此券商板块，在沪指突破3300点之后，将迎来爆发性的机会；只要承认2017年有结构性行情，有慢牛，那么券商是最好的选择标的，更何况今年同比去年熔断行情好很多。人弃我取的逆向投资机会，才能获得超额收益。就类似2016年初以来逐步买入酿酒食品板块一样，而如今酿酒板块走强到历史估值上方，相反倒值得警惕。主流的策略思路，往往是推波助澜，而高明的实战策略，往往是逆向而行，到人少的板块来投资。可以配置老券商股如中信证券、海通证券、方正证券等，也可以配置低流通市值的次新券商股如中国银河、华安证券、中原证券等。信托受益于银行和券商资产管理通道业务让渡，规模有望步入20万亿，景气度明显向上。可关注：安信信托、爱建集团等。保险预期将在下半年发力，可关注中国人寿等；

　　二、区域经济：雄安新区、嘉兴区域、一带一路、长江黄金水道。雄安新区是京津冀的延续，是近期多头主战场。但不少个股直接封死涨停，没有买入机会；后期的第二波可能才具有真正的操作机会。相关个股真正受益的如：京汉股份、冀东水泥、先河环保、冀东装备、长久物流等。而嘉兴区域：近日浙江省政府同意嘉兴设立浙江省全面接轨上海示范区。习主席在浙江工作期间，高度重视接轨上海工作，曾在嘉兴调研时强调：“嘉兴作为浙江省接轨上海的‘桥头堡’，承接上海辐射的‘门户’，要在全省‘接轨大上海，融入长三角’中发挥更大的作用”。如媒体所称的嘉兴地区是长江三角州的“雄安新区”，该投资机会，有望接棒雄安新区；相关本地股值得关注：如：嘉欣丝绸、晋亿实业、民丰特纸、杭萧钢构等。一带一路、长江黄金水道等值得持续跟踪。

　　金一平

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