棕榈股份：再次斩获PPP大单

　　棕榈股份（002431）：再次斩获PPP大单，一季度业绩预计好转。公司再次斩获PPP大单，总金额21.5亿元，占15年营收的48.86%。该项目作为旅游项目，具有良好的运营特性，特许经营期10年。2015年至今，公司公告签订PPP订单达106.69亿元，EPC项目13.19亿元，合计是2015年营收的2.72倍。

　　在订单加速落地的推动下，公司业绩也实现改善，公司预告2017年一季度业绩亏损4000-6000万元，较上年同期有所好转。未来随着公司生态城镇模式的不断成熟，特色小镇的产品线不断丰富，公司业绩将有望实现大幅增长。

　　特色小镇将是未来发展方向，凭借先发优势，公司订单不断。自2014年10月，由时任浙江省省长李强提出以来，特色小镇受到各方的关注，中央、地方不断出台政策支持其建设。2016年10月，住建部公布了第一批127个特色小镇名单，随后农发行、国开行等银行也相继发文支持，特色小镇的建设将成为PPP模式的重要应用领域。

　　凭借先发优势和丰富经验，公司不断获取特色小镇订单。公司已签订梅县区雁洋镇特色小镇、蓬莱葡萄酒特色小镇、奉化市阳光海湾“特色小镇”等项目，其中梅县区雁洋镇特色小镇、蓬莱葡萄酒特色小镇项目是国家首批127个特色小镇项目之一；凭借公司多年积淀，我们认为后续将持续有特色小镇订单落地。

　　操作策略：大股东增持后，公司股价介素长期向下的趋势，目前上升趋势良好，又有特色小镇催化剂刺激，建议回调买入。