中原银行突击IPO

　　据了解，此次申请上市的中原银行成立于2014年12月，由河南省13家城市商业银行合并而成。目前该银行是河南省最大的城商行，也是河南省唯一一家省级城市商业银行。成立之时，为了做强做大地方银行，在地方政府的推动下盛行合并重组方式，由河南省内开封、安阳、鹤壁等地的13家城商行组建而成。

　　曾经也辉煌过

　　重组之初，中原银行便被外界认为是“弱弱联合”。不过，近两年来，中原银行的成长也算迅速，其总资产由2014年12月31日的2069亿人民币（单位下同）增长至2016年12月31日的4330.7亿元，复合年增长率为44.7%。

　　从其近期披露的招股书来看，资产规模与盈利能力增长较好，截至2016年底，中原银行总资产约为4331亿元，与2014年成立之初相比，年复合增长率为44.7%，在全国银行总资产排名中位居36位。

　　目前中原银行业务主要为公司银行业务、零售银行业务及金融市场业务，公司银行业务为该集团的主要收入来源，2014年至2016年期间均为其贡献六成以上收入。截至2016年年底，该行营业收入为118亿元，同比增长7.2%，年内利润33.6亿元，同比增长11.6%。其中，利息净收入为112亿元，仍是其主要收入来源。截至2016年12月31日，中原银行的业务网络包括1个总行营业部、17家分行、421家支行，覆盖河南省18个省辖市及82个县。

　　根据中国银监会河南监管局的资料，截至2016年12月31日止年度，中原银行的总资产、存款总额、贷款总额、股东权益总额、营业收入及网点总数均在河南省排名第一。该行总资产、存款总额、贷款总额及营业收入分别在河南省所有银行中占据6.1%、4.8%、4.3%及5.5%的市场份额。

　　业绩方面，2015年至2016年，中原银行营业收入分别约为110.50亿、118.04亿；归属于公司股东净利润分别约为29.91亿、33.59亿。此外，中原银行的风险抵御能力还是不错的，优于行业平均水平。截至2016年12月31日，该行的拨备覆盖率为207.09%。同期，国内商业银行的拨备覆盖率为176.4%。

　　缺啥不能缺钱

　　只是，由于中原银行的业务及营运主要集中在河南省，截至2016年12月31日，其所有客户贷款及存款均来自河南省的营业网点，这就意味着该行将面临信贷款集中于河南省的风险。

　　据了解，中原银行的贷款客户多为公司客户，而其公司贷款客户多集中于制造业及批发零售业。而这两个行业的公司贷款客户多为小微企业，相比其他行业企业而言更容易受到经济下滑的影响。截至2016年12月31日，中原银行向制造业及批发零售业的公司客户提供的贷款分别占公司贷款总额的30.6%及19.4%。其不良贷款则分别占中原银行公司不良贷款总额的50.5%及22.3%。

　　但是，随着宏观经济压力，中原银行净息差同样开始收窄。数据显示，截至2016年年底，中原银行净利差和净利息收益率分别为3.07%和3.26%，较2015年分别下降0.61个百分点和0.7个百分点。转型寻求新的经济增长点早已提上议程，据悉，今年5月初，中原银行行长王炯在公开场合表示，2017年中原银行要加快中原消费金融公司发展，加快线上产品开发推广力度，再造一个线上中原银行。

　　业务转型需要强大的资本金做支撑，但是如果不上市，就只能依靠股东来补充。然而，从中原银行股东方背景来看，该行三大股东分别是河南省投资集团、河南能源化工集团有限公司和永城煤电控股集团，河南省发改委全资的河南省投资集团作为最大的股东，持股仅为9.02%，其余两家分别为8.32%、7.8%。因此，从股权比例上来看，该行股权较为分散，依靠股东增资的希望太过渺茫。

　　抓住最后一根“救命稻草”

　　靠谁不如靠自己，于是赴港上市成为首选。只是，中原银行为何要远路赴港上市呢？

　　对此，相关人士表示，在明知道中资银行在港股“不受待见”的情况下，中原银行依旧选择了港股或许也是无奈之举。从A股拟上市银行情况来看，除去徽商银行与盛京银行一个“中止审查”，一个“终止审查”，还有青岛农商行、成都银行、紫金农商银行、长沙银行、郑州银行、哈尔滨银行、威海市商业银行、西安银行、苏州银行、青岛银行、绍兴瑞丰农商行、兰州银行共12家银行在排队名单中，过会时间可能会比较久，这一部分存量消化完至少需要几年时间，而港股门槛比较低，达到上市条件后，上市进程也会比较快。

　　此外，在监管指标方面，虽然中原银行的不良贷款率呈现下降趋势，但仍高于行业平均水平。数据显示，截至2016年底，其不良贷款率为1.86%，较2015年下跌0.09个百分点。但银监会数据显示，同期国内商业银行不良贷款率为1.74%。

　　同时，中原银行招股书显示，其所募集资金将用于补充资本金，强化资本基础，以满足业务持续增长。原来，近年来中原银行一直处于资金“缺血”状态，资本充足率持续下滑。2016年年报数据显示，截至去年底，中原银行的资本充足率和一级资本充足率分别为12.37%和11.25%，分别较2015年下跌3.77个百分点和3.52个百分点。如果没有资本补充，按照这个跌幅，2017年年末，该行资本充足率则很有可能低于10.5%的监管要求，不良贷款率高于行业均值，资本金下滑，在这种背景下，快速上市融资必然成为其唯一的出路，这根“救命稻草”坚决不能放过。

　　文/本刊记者 邵萍