74基金岁末争锋 28股票兵家必争
- 来源:投资者报
- 关键字:基金,争锋,股票
- 发布时间:2010-12-13 10:17
“排名进入前10名加奖金；进入同类基金前三分之一，今年奖金照发；进入后三分之一奖金打折；处在倒数10名，不发奖金，年底还得面壁思过。”一位券商的研究员这样向《投资者报》记者描述基金“年底战役”。
类似考核基金经理的方法在所有基金公司都存在，只不过是界限、比例在各个公司有所不同。
正因为基金经理谁也逃不开这样业绩考核，每到年末，这些温文尔雅的基金经理们必然华山论剑，业绩排名一比高下。
与擂台比武极为相似，要决雌雄就必须打压对手，保护自己，这是基金经理的生存之道。基金经理决战的本体是基金业绩，在最后半个月要么提升自己的收益率要么打压对手的收益率。
对于偏股型基金，实现这个目标的最好方法就是，在法律和制度难以监控的范围内抬高自己的股价，或者打压对手的股价；考虑到基金经理精力有限信息的把握，往往是在自己或者对手的重仓股上进行四两拨千斤。
《投资者报》数据研究部统计，最可能参与业绩排名竞争的基金共有74只，如天治创新等将与信达澳银中小盘等争夺亚季军排名，华商领先企业等与银河银泰理财分红等争夺进入前10排名，泰达宏利市值优选等与信诚优胜精选等争夺前三分之一排名。
这些基金涉及的前5大重仓股共有169只，从可操作性的角度分析，最容易引发净值排名争夺的股票有28只，如上海医药、古井贡酒、海正药业、张裕A等股票。
基金决战亚季军
打赢了，给你发奖金，基金公司不需要用这样直白的语言通知各位基金经理，但是基金经理都明白这个道理。
截至目前，虽然今年的基金排名大致已定，但是在与奖金紧密相关的排名临界点的基金，业绩排名依然存在变数。
与奖金紧密相关的排名的临界点在哪里？业绩排名的冠军、亚军和季军，前10排名和前三分之一排名；都会成为奖金发放的临界点，进入与不进入，基金经理奖金相差很大。
正因为这些临界点的存在，产生了攻擂和守擂基金，哪些基金是攻擂方，哪些又是守擂方呢？
在冠军争夺中，似乎没有太多悬念，因为无论是股票型还是混合型基金，当前的冠军已经大比分超过了亚军，短短最后两周的交易日中，亚军难以扭转乾坤，荣登冠军宝座。
股票型基金（Wind基金分类方法，下同）的冠军基本已定，就是华商盛世成长。截至12月7日（下同），该基金以42%的收益率雄踞榜首，与亚军银河行业优选相差13个百分点，在近10多个交易日中，任何一支股票型基金难以撼动华商盛世成长的冠军霸主地位。
混合型基金的冠军也几乎没有争议，就是华夏策略精选。截至目前，王亚伟管理的华夏策略精选和华夏大盘精选分别以36%和30%的收益率位居冠军和亚军位置，第三名为嘉实增长28%收益率；第三名与第一名相差8个百分点，冲击冠军成功的概率很低。
激烈的战斗是在亚军和季军的争夺。股票型基金中的银河行业优选和天治创新分别是亚季军的守擂方，信达澳银中小盘、东吴价值基金和嘉实优质企业都是攻擂方，当前仅以小于两个百分点的差距屈居第3、4、5名。
混合型基金中争夺亚季军的难度较大，因为第4名华商阿尔法与第二名华夏大盘精选相差近6个百分点，与第三名嘉实优质企业相差3个百分点，仅次于华商阿尔法的基金有东吴进取策略。华商和东吴面对的是规模前10的公司华夏和嘉实，进一步增大了冲击的难度。
65只基金争前10和前三分之一
类似的方法分析，可以找到处在前10名和前三分之一前后的守擂基金和攻擂基金，群集在这两个临界点附近的基金共有65只。
股票型基金中位居在前10名临界点的守擂方是华夏优势增长、泰达宏利成长和信诚盛世蓝筹，今年以来的收益率分别为22.90%、22.56%和22.29%，位于第8、9、10名；位居第11、12和13名的攻擂方景顺长城能源基建、汇添富策略回报、华泰柏瑞价值增长仅以小于3个百分点的差距屈居其后。
混合型基金中，位居在前10名临界点的守擂方有嘉实主题精选、广发策略优选和华商领先企业，今年以来的收益率分别为22%、21%和20%，位居第8、9、10名，而攻擂方银河银泰理财分红、大摩资源优选混合和嘉实服务增值行业今年以来收益率已超过19%的收益率，紧贴前十名之后。
前三分之一的临界点是基金年底争夺的另一个制高点，并且这个点的争夺更加激烈，因为很多基金公司以这个点为奖金多少的大分水岭。
处在前三分之一排名临界点的同样是守擂方，在最后的10多个交易日中，必须严防死守，不能落下去。
成立满一年的股票型基金（不含指数型基金）共有185只，排在62名之前的基金均为前三分之一，共有18只基金的收益率高于第62名的两个百分点之内。
它们分别是景顺长城公司治理、国富深化价值、易方达行业领先、南方高增长、海富通风格优势、泰达宏利稳定、信诚精萃成长、嘉实研究精选、国泰中小盘成长、招商大盘蓝筹、海富通股票、银华优质增长、建信恒久价值、银河竞争优势成长、汇添富成长焦点、招商中小盘精选、汇丰晋信中小盘、泰达宏利市值优选，这些基金就是股票型基金前三分之一的守擂方。
两个百分点极可能在几天之内被收益率紧贴第62名的基金超越，它们在这个关键时刻绝对使出看家本领试图跻身前三分之一。
攻擂的股票型基金共15只，收益率低于第62名在两个百分点之内。它们是信诚优胜精选、泰达宏利周期、工银瑞信稳健成长、汇丰晋信大盘、银华内需精选、富国天合稳健优选、中海量化策略、工银瑞信核心价值、华富成长趋势、中银动态策略、中欧价值发现、富国天博创新主题、中欧中小盘、国富成长动力和兴业社会责任。
这样前三分之一的攻擂和守擂，在混合型基金中同样存在。
守擂的基金共有9只，分别是申万巴黎盛利精选、长盛创新先锋、汇添富蓝筹稳健、海富通精选、泰信优势增长、天弘精选、海富通收益增长、中海蓝筹配置、汇添富优势精选。
攻擂的基金共有11只，它们是浦银安盛精致生活、银河稳健、天治财富增长、信达澳银精华、诺德主题灵活配置、华泰柏瑞积极成长、华夏平稳增长、大成价值增长、大成蓝筹稳健、华安宝利配置和国投瑞银融华债券。
28只股票最可能成“重武器”
一场攻擂和守擂的大战正在上演，共有74只基金的基金经理在指挥这场战争。它们使用的方法听上去很简单，就是抬高自己手中的股价，打压对手持有的股价，从而提高自己的收益率和业绩排名。
《投资者报》统计，涉及这些基金的前五大重仓股票共有169只，这些股票都可能成为基金经理们年末争夺排名的场地。
前五大重仓股占基金净资产的比重较大，如果其中的某只或几只股票受到“照顾”或者攻击，必定能影响这些基金的业绩和排名。
但并不是在任何一只股票上操作都能够实现排名决战的目标，如选择大盘股作为战争的股票，极有可能投下大量的资金，既不能达到提升自己股价的作用，也不能打压对手的股价。
要达到这个目的，无论守擂方还是攻擂方。首先会在股本比较小的股票中选择，因为这样比较能影响股价的走势；第二是散户持有比例高的股票，因为散户更易受资金推动影响，而机构投资者更加趋向于价值投资，不容易受资金短期流动影响。
根据这两个条件，《投资者报》数据研究部以股本200亿元和散户持有比例在70%为界限，在169只股票中选择，共有28只股票入选，它们都被争夺排名的基金推到风口浪尖。
这些股票分别是上海医药、古井贡酒、海正药业、张裕A、航空动力、恒生电子、江中药业、金螳螂、荣信股份、上海莱士、安泰科技、辰州矿业、承德露露、大华股份、大立科技、大商股份、哈飞股份、海通集团、领先科技、青岛金王、三安光电、上海家化、时代新材、顺鑫农业、四创电子、用友软件、中材科技和中恒集团。
统计还发现，这些股票的价格总体不高，大部分低于30元，并且总体业绩比较好。具有这些特征的股票比较容易成为市场操作的对象，无论是上涨还是下跌，都会带来众多散户的跟风。
……
类似考核基金经理的方法在所有基金公司都存在，只不过是界限、比例在各个公司有所不同。
正因为基金经理谁也逃不开这样业绩考核，每到年末，这些温文尔雅的基金经理们必然华山论剑，业绩排名一比高下。
与擂台比武极为相似，要决雌雄就必须打压对手，保护自己，这是基金经理的生存之道。基金经理决战的本体是基金业绩，在最后半个月要么提升自己的收益率要么打压对手的收益率。
对于偏股型基金，实现这个目标的最好方法就是，在法律和制度难以监控的范围内抬高自己的股价，或者打压对手的股价；考虑到基金经理精力有限信息的把握，往往是在自己或者对手的重仓股上进行四两拨千斤。
《投资者报》数据研究部统计，最可能参与业绩排名竞争的基金共有74只，如天治创新等将与信达澳银中小盘等争夺亚季军排名，华商领先企业等与银河银泰理财分红等争夺进入前10排名，泰达宏利市值优选等与信诚优胜精选等争夺前三分之一排名。
这些基金涉及的前5大重仓股共有169只，从可操作性的角度分析，最容易引发净值排名争夺的股票有28只，如上海医药、古井贡酒、海正药业、张裕A等股票。
基金决战亚季军
打赢了，给你发奖金，基金公司不需要用这样直白的语言通知各位基金经理，但是基金经理都明白这个道理。
截至目前，虽然今年的基金排名大致已定，但是在与奖金紧密相关的排名临界点的基金，业绩排名依然存在变数。
与奖金紧密相关的排名的临界点在哪里？业绩排名的冠军、亚军和季军，前10排名和前三分之一排名；都会成为奖金发放的临界点，进入与不进入，基金经理奖金相差很大。
正因为这些临界点的存在，产生了攻擂和守擂基金，哪些基金是攻擂方，哪些又是守擂方呢？
在冠军争夺中，似乎没有太多悬念，因为无论是股票型还是混合型基金，当前的冠军已经大比分超过了亚军，短短最后两周的交易日中，亚军难以扭转乾坤，荣登冠军宝座。
股票型基金（Wind基金分类方法，下同）的冠军基本已定，就是华商盛世成长。截至12月7日（下同），该基金以42%的收益率雄踞榜首，与亚军银河行业优选相差13个百分点，在近10多个交易日中，任何一支股票型基金难以撼动华商盛世成长的冠军霸主地位。
混合型基金的冠军也几乎没有争议，就是华夏策略精选。截至目前，王亚伟管理的华夏策略精选和华夏大盘精选分别以36%和30%的收益率位居冠军和亚军位置，第三名为嘉实增长28%收益率；第三名与第一名相差8个百分点，冲击冠军成功的概率很低。
激烈的战斗是在亚军和季军的争夺。股票型基金中的银河行业优选和天治创新分别是亚季军的守擂方，信达澳银中小盘、东吴价值基金和嘉实优质企业都是攻擂方，当前仅以小于两个百分点的差距屈居第3、4、5名。
混合型基金中争夺亚季军的难度较大，因为第4名华商阿尔法与第二名华夏大盘精选相差近6个百分点，与第三名嘉实优质企业相差3个百分点，仅次于华商阿尔法的基金有东吴进取策略。华商和东吴面对的是规模前10的公司华夏和嘉实，进一步增大了冲击的难度。
65只基金争前10和前三分之一
类似的方法分析，可以找到处在前10名和前三分之一前后的守擂基金和攻擂基金，群集在这两个临界点附近的基金共有65只。
股票型基金中位居在前10名临界点的守擂方是华夏优势增长、泰达宏利成长和信诚盛世蓝筹，今年以来的收益率分别为22.90%、22.56%和22.29%，位于第8、9、10名；位居第11、12和13名的攻擂方景顺长城能源基建、汇添富策略回报、华泰柏瑞价值增长仅以小于3个百分点的差距屈居其后。
混合型基金中，位居在前10名临界点的守擂方有嘉实主题精选、广发策略优选和华商领先企业，今年以来的收益率分别为22%、21%和20%，位居第8、9、10名，而攻擂方银河银泰理财分红、大摩资源优选混合和嘉实服务增值行业今年以来收益率已超过19%的收益率，紧贴前十名之后。
前三分之一的临界点是基金年底争夺的另一个制高点，并且这个点的争夺更加激烈，因为很多基金公司以这个点为奖金多少的大分水岭。
处在前三分之一排名临界点的同样是守擂方，在最后的10多个交易日中，必须严防死守，不能落下去。
成立满一年的股票型基金（不含指数型基金）共有185只，排在62名之前的基金均为前三分之一，共有18只基金的收益率高于第62名的两个百分点之内。
它们分别是景顺长城公司治理、国富深化价值、易方达行业领先、南方高增长、海富通风格优势、泰达宏利稳定、信诚精萃成长、嘉实研究精选、国泰中小盘成长、招商大盘蓝筹、海富通股票、银华优质增长、建信恒久价值、银河竞争优势成长、汇添富成长焦点、招商中小盘精选、汇丰晋信中小盘、泰达宏利市值优选，这些基金就是股票型基金前三分之一的守擂方。
两个百分点极可能在几天之内被收益率紧贴第62名的基金超越，它们在这个关键时刻绝对使出看家本领试图跻身前三分之一。
攻擂的股票型基金共15只，收益率低于第62名在两个百分点之内。它们是信诚优胜精选、泰达宏利周期、工银瑞信稳健成长、汇丰晋信大盘、银华内需精选、富国天合稳健优选、中海量化策略、工银瑞信核心价值、华富成长趋势、中银动态策略、中欧价值发现、富国天博创新主题、中欧中小盘、国富成长动力和兴业社会责任。
这样前三分之一的攻擂和守擂，在混合型基金中同样存在。
守擂的基金共有9只，分别是申万巴黎盛利精选、长盛创新先锋、汇添富蓝筹稳健、海富通精选、泰信优势增长、天弘精选、海富通收益增长、中海蓝筹配置、汇添富优势精选。
攻擂的基金共有11只，它们是浦银安盛精致生活、银河稳健、天治财富增长、信达澳银精华、诺德主题灵活配置、华泰柏瑞积极成长、华夏平稳增长、大成价值增长、大成蓝筹稳健、华安宝利配置和国投瑞银融华债券。
28只股票最可能成“重武器”
一场攻擂和守擂的大战正在上演，共有74只基金的基金经理在指挥这场战争。它们使用的方法听上去很简单，就是抬高自己手中的股价，打压对手持有的股价，从而提高自己的收益率和业绩排名。
《投资者报》统计，涉及这些基金的前五大重仓股票共有169只，这些股票都可能成为基金经理们年末争夺排名的场地。
前五大重仓股占基金净资产的比重较大，如果其中的某只或几只股票受到“照顾”或者攻击，必定能影响这些基金的业绩和排名。
但并不是在任何一只股票上操作都能够实现排名决战的目标，如选择大盘股作为战争的股票，极有可能投下大量的资金，既不能达到提升自己股价的作用，也不能打压对手的股价。
要达到这个目的，无论守擂方还是攻擂方。首先会在股本比较小的股票中选择，因为这样比较能影响股价的走势；第二是散户持有比例高的股票，因为散户更易受资金推动影响，而机构投资者更加趋向于价值投资，不容易受资金短期流动影响。
根据这两个条件，《投资者报》数据研究部以股本200亿元和散户持有比例在70%为界限，在169只股票中选择，共有28只股票入选，它们都被争夺排名的基金推到风口浪尖。
这些股票分别是上海医药、古井贡酒、海正药业、张裕A、航空动力、恒生电子、江中药业、金螳螂、荣信股份、上海莱士、安泰科技、辰州矿业、承德露露、大华股份、大立科技、大商股份、哈飞股份、海通集团、领先科技、青岛金王、三安光电、上海家化、时代新材、顺鑫农业、四创电子、用友软件、中材科技和中恒集团。
统计还发现，这些股票的价格总体不高，大部分低于30元，并且总体业绩比较好。具有这些特征的股票比较容易成为市场操作的对象，无论是上涨还是下跌，都会带来众多散户的跟风。
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