基金排名激战打响 年末厮杀重仓股

　　最近基金涨幅榜有些“明修栈道，暗度陈仓”的味道。

　　当多数人都在揣度，如何“坐轿”混基第一华夏策略精选和股基第一华商盛世成长的独门重仓股时，一批生猛的基金，却硬生生凭基金“抱团”重仓股，在近1月表现中将他们甩在后面。

　　记者统计了截至12月7日基金近1个月基金涨幅排名，广发聚瑞、长城景气行业龙头和泰达宏利成长，各以4.3%、3.8%和3.5%的涨幅位列前三。同期，华夏策略精选与华商盛世成长各上涨1.5%，分别排第9和11。

　　收官之战基金经理会如何布阵？哪些行业值得关注？《投资者报》采访的数位公私募基金经理发现，他们多判断年底市场会继续盘整，策略在精选估值风险不大的成长股，如消费和医药。

　　基金经理大策略不变

　　基金大佬的独门重仓是不是更易轻松获利？答案是否定的。近1月，华商系第一重仓股闽闽东不涨反跌约8%，华夏系第一重仓股中航重机也微跌。

　　而排名大幅上升的广发聚瑞，重仓股11月都有强势表现。如国电南瑞上涨39%、金螳螂上涨18.6%、洋河股份上涨23%。在三季度，公募基金共持有国电南瑞和洋河股份各24.6%、39.2%。金螳螂也并非广发聚瑞独门重仓，汇添富有三只基金潜伏其中。广发聚瑞也未进入国电南瑞前十大流通股，重仓较多的基金为嘉实系和华商系。

　　长城景气行业龙头前十大重仓股中，大部分也是多只基金“抱团”重仓股，如贵州茅台（基金共持有15.1%）、泸州老窖（32%）、张裕A（19.3%）、哈药股份（30.5%）和丽珠集团（17.5%）等。

　　泰达宏利成长由于规模较小，未进入重仓股的前十流通股东。其前五大个股中有同系基金入驻的两只个股，分别为上海莱士（13.5%）和莱宝高科（22.5%），占流通股比例分别仅为3.2%和1.4%。其他重仓股也大部分是基金重仓股。

　　公募基金重仓股缘何在年底发飙？

　　《投资者报》记者的采访的数位基金经理发现，公募基金年底操作策略是在大方向不变的情况下，从估值和成长性的角度精选个股。这也决定了上述基金重仓股的大幅上涨。

　　平淡应对排名战

　　对于最后10多个交易日，上述两位基金经理分别用“扑朔迷离”和“模糊”来描述。

　　一位北京的基金经理告诉记者：“年底市场处在上下两难的境地，很多因素都看不清，在政策未明确前，也看不清对各个行业的影响方式。”往年经验显示，中央经济工作会议召开前市场多上涨，而召开后涨跌不一。

　　对于年终排名战，基金经理会如何应对？当记者就此采访上述北京基金经理时，他竟然对记者反称，“我的排名有那么靠前？”记者对比发现，相比11月初，他管理的基金排名上升了7位。

　　记者告诉他，他管理的基金涨幅接近19%，与第10名只差3%时，他的轻松语气中，也丝毫未展现出“恶战”的压力，“前十名和十几名有什么区别呢？又不是冠军。”一位私募基金经理也比较轻松，“能进入前三自然最好了，但也不会刻意为之，姑且顺势而为吧。”工作之余，他的工作就是看报告、浏览资讯。

　　这或许是硝烟弥漫的基金排名争夺战外，另一类基金经理的状态。

　　事实上，仓位数据也显示，基金对年终分歧在减小。民生证券马永谙研究报告测算显示，截至12月3日，仓位在90%以上的基金从前一周的11只减少为102只；仓位小于70%的基金从26只较少为20只；而在70%~85%之间的基金增加17只。

　　明年或重演结构性

　　基金经理的共识，是等待两大政策定调，关注来年中央工作布置来布局明年行业配置重点。对于明年市场，他们认为可能与今年相似，重点仍在精选个股。

　　一位上海基金经理也表示，“目前看，蓝筹股虽然在底部，但无政策面的推升契机，明年即使在通胀下行后出现阶段性反弹，也不会太大。更多会关注经济转型趋势中的新兴行业机会。”在他的判断中，随着12月CPI下行，高通胀预期会有所缓和。到2011年初，通胀预期回落后，市场会有比较好的趋势。在基本面上，明年经济增长较明确，宏观经济或在一季度见底，然后逐季上升。

　　“明年行情可能类似今年，如果宏观面有明确走暖趋势，制造业可看高；若不明朗，消费和医药值得关注。因此，明年的行业性机会将比今年更加持续。不过，无论宏观方向如何，新兴产业、进口替代等板块必有确定的机会。”上述北京基金经理表示。

　　他认为，信贷投放明年会处于正常的状态，不会出现大的流动性泛滥，也不会太紧。至于市场点位，无论是市场认为的2500点还是2600点，在他看来下行空间都不大，会基本延续目前的状况。“现在市场处于对基本面没分歧，对估值有分歧。更适合看对个股的策略，如选业绩确定性强、估值能接受的个股。”