“稳货币”需要积极的A股市场
- 来源:投资者报
- 关键字:稳货币,积极,A股
- 发布时间:2011-01-06 08:36
无论是美联储的“忙中出错”，还是中国启用新的“号段”，无不映衬出全球货币泛滥的现实，装载着“流动性”的潘多拉魔盒在印钞机的轰鸣声中悄然开启，泛滥且浮躁不安的货币在全球范围内形成龙卷风，所到之处“涨”声一片，不是让食品价格腾云驾雾，就是令资产泡沫无限放大。
在这种大背景之下，刚刚结束的中央政治局会议将货币政策的基调由“适度宽松”调整为“稳健”，这其中无疑蕴含着，通过货币政策的转向来降低持续升温的通胀带来的灾害，而投资者则担心A股市场在货币政策无法“精确打击”通胀的情况下被“误伤”。在我们看来，稳健的货币政策既无法在国内实现对“流动性”导向的指挥，更无法阻挡海外“热钱”蜂拥而入，要达到中央“大政方针”的调控效果，“稳货币”需要积极的A股市场来配合。
在控制“流动性”的方向上，与货币政策由“松”到“稳”相反，股市需要积极的扩张，以更多企业的上市融资，来消化吸纳“流动性”。据财富软件提供的数据显示，作为全球第二大经济体的中国股市，当前的市值约3.8万亿美元，约为美国股市的1/3，扩容空间十分巨大。
换一个角度，当前宏观决策部门对“流动性”泛滥表示担忧，并不只是一个总量问题，更多的是结构不平衡，过多的货币集中在少数区域造成经济局部过热，例如大量的资金流入居民生活领域推高了CPI，涌入房地产市场令房价畸高等。如果“流动性”流入亟待“输血”的新兴产业，那货币政策再宽松几年又何妨？
历史已经证明，华尔街的成长依托于美国实体经济的发展，而美国实体经济的发展也同样受益于华尔街，两者的交相辉映创造出了世界经济的奇迹。华尔街的创建是与美国建国同步开始的，在美国崛起的不同阶段，华尔街扮演了不同的角色。在十九世纪初，新生的资本市场为美国的交通运输建设提供了几乎唯一的融资渠道，在贯穿南北的交通网络建成后，美国的经济一体化进程明显加快，而在二战之后，纳斯达克市场的创立，又成功推动了美国经济在世界范围内率先完成转型，一波建立在证券市场“输血”基础上的科技浪潮，使得美国经济完美“升级”。
英特尔、苹果、微软、甲骨文、思科、朗讯、时代华纳、雅虎、亚马逊、谷歌……这些当今仍是全球经济“弄潮儿”的美国精英企业，无一不经历了华尔街的孵化和培育，资本市场与知识经济的结合，让科技真正成为第一生产力。
在“稳货币”的背后，积极的A股市场显然被赋予更为重要的战略任务，以金融创新启动科技兴国的经济转型，绝不会让股市仅仅局限于做吸纳“流动性”的池子，而是要以“达则兼济天下”的胸怀，将中国带入下一个“繁荣的三十年”。
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