2010年阳光私募规模过1000亿 已占公募4%

  • 来源:投资者报
  • 关键字:2010年,阳光私募,公募
  • 发布时间:2011-01-10 09:41
  2010年,对于公募基金来说,是动荡不安、基金经理纷纷逃离的一年。而对于竞争对手阳光私募来说,过去的一年,是和风细雨、是阳光普照。

  据Wind数据,阳光私募基金经过2009年的井喷发展之后,在2010年继续保持快速增长,整体资产规模已经超过1000亿元。

  虽然比公募基金管理的2.5万亿元相差很大,但发展速度已不容小觑:去年就新成立了598只,占到所有存续期的阳光私募基金数量的一半。

  迈进千亿大关

  随着高端理财的发展,处于边缘地位的私募基金开始走向了舞台的中央,越来越受到市场的关注。

  去年排名第一的世通资产投资经理常士杉告诉《投资者报》记者,去年有一个人拿了一亿元的资金来买他们的产品,看到到账后的资金,大感惊讶:“看来只要业绩好,产品不愁卖。”常所管理的资产在2009年年末的时候才仅有五六千万元,到去年年底,规模飙升至3亿元,增长速度达到5倍,产品线也从2只扩展到了5只。

  如此迅猛的增速在阳光私募界并不少见。常目前所管理的资金规模在私募界中仅处于中等水平,还有其他私募大佬在不声不响地将规模做大。

  例如上海重阳,一期产品的首募资金就能达到20亿元,管理的全部资金高达60亿元;今年刚成立的上海泽熙,所管理的规模也高达50亿元左右。

  一批从公募基金经理转战而来的私募,势头更是不减。如江晖执掌的星石投资、田荣华的武当资产,其规模也都近10亿;吕俊的从容投资已超15亿。

  从公开数据也可以看到,阳光私募增长快速。

  据Wind统计,去年有598只阳光私募产品成立,而到年底,处于存续期的产品总量才有1011只,也就是说,去年新成立的占到了总数的一半。且成立的数量每月递增,从刚开始的每月30只,到11月份的60只,呈现爆炸式增长。

  数量的增多意味着规模的暴涨。如果每只产品按照一亿元的规模来算的话,阳光私募所管理的资金迈入了千亿元的门槛。

  从2004年第一只阳光私募基金——赤子之心中国一期发行的800万元规模,到2007年的20亿规模,阳光私募用了4年。从20亿元规模到千亿规模,仅用了3年时间,可见阳光私募正在跳跃式增长。

  朱雀投资产品线最多

  2009年7月,监管层叫停了信托证券账户开户,但并没有阻挡阳光私募基金发行产品的热情。

  根据国信证券的私募基金统计报告,发行产品线最多的是朱雀投资公司。该公司是一家合伙制企业,投资经理之一为李华轮。从2007年到2010年,共发行了37只产品,其中20只产品是去年成立的。

  去年,37只产品的表现中规中矩,没有大的涨幅,也没有发生亏损,平均增幅有9%,最高的涨幅为双核动力1期7号,涨幅为14.8%。

  产品数量排名第二的是江晖成立的星石投资,旗下产品有25只。2007年从工银瑞信离职奔向私募,产品的业绩差强人意,参差不齐。去年旗下产品的平均收益才仅有4.9%。

  紧接着是以罗伟广为代表的新价值系列,一共有23只;石波管理的尚雅,一共有22期;云国投管理了21只产品;赵军管理的淡水泉也有20只产品。

  上述管理众多产品线的投资经理有个共同点,都是曾经的公募基金经理,拥有众多的客户资源,即使私募基金业绩表现不好的情况下,仍然能获得大量资金的支持。

  暴增的两大原因

  阳光私募之所以发展迅速,一个最基本的原因是业绩好。

  从2008年以来,不管是熊市还是震荡市,阳光私募一直远远走在公募的前面。

  华润信托副总刘辉在接受媒体采访时就曾谈到,2008年大盘从最高点到最低点,股票型公募基金跌了60%多,纯股票型阳光私募的跌幅是39%,但有1/3阳光私募跌幅是在10%以内,一正一反的例子,让市场改变了对阳光私募的看法。

  2008年、2009年、2010年连续三年资产管理行业的冠军均被阳光私募所获得。比如2008年金中和、2009年的新价值、2010年的世通资产。

  据Wind数据统计,股票型基金去年的平均收益率仅有0.77%,而阳光私募基金则达到了6.72%。从单只产品来看,私募产品的冠军世通1期业绩涨幅超过了90%,而最好的公募基金也仅有37.77%。

  阳光私募发展迅速还有一个原因:各行业的投资高手纷纷进入私募,成立投资管理公司。尤其是公募基金经理纷纷投身私募大军,给阳光私募带来了更多的目光和资金。

  据朝阳永续提供的数据,截至2010年10月中旬,共有311名阳光私募投资经理发行了证券投资类信托产品。当中,有公募基金背景的投资经理有67人,占统计人数的21.54%。其中,有老一辈的吕俊、石波、曾昭雄、赵军,还有2010年的私募“新兵”,例如孙建冬、莫泰山。

  产品创新层出不穷

  阳光私募产品的内部业绩分化严重。去年业绩最好的和最差的相差67.33%。

  这是投资者之难。

  为了解决这个难题,阳光私募出现了新的产品样式——TOT产品,也就是所谓的私募组合基金,类似于FOF,是投资于数个私募信托产品的信托。

  私募TOT产品始于2009年的下半年,去年以来呈现快速发展势头:根据私募排排网的统计数据,截至目前已有超过20只私募TOT产品发行运作。

  除了传统上以券商、信托公司作为TOT产品管理人外,银行以及独立第三方专业理财机构也已经开始发行自己管理的TOT产品了。

  例如,光大银行推出的“阳光私募基金宝”、中国邮政储蓄银行推出的“金种子优选投顾人民币理财计划”、中国银行的“中银国际证券精英汇”。

  壹私募网的投资总监刘进义告诉《投资者报》记者,总的来说,普通投资者在缺乏各种信息的情况下,选择行业内领先机构的TOT产品不失为一种轻松有效的投资方式。
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