购买券商集合理财产品六项注意

　　对券商集合类理财产品有兴趣的投资者，在购买理时应注意哪些问题？《投资者报》记者通过采访信达证券分析师李康宁及资料梳理，总结出如下6点。

　　1. 准入门槛有要求

　　券商对客户资金门槛有一定要求，如果是限定性集合理财产品（投资固定收益类产品的产品），首次参与的资金在5万元以上；如果是购买非限定集合理财产品（投资股票、基金等标的的产品），首次参与的资金在10万元以上。目前，券商还推出了小集合产品，门槛被提高至100万元。

　　2. 购买渠道单一

　　不同于公募基金广泛的销售渠道，集合理财产品只能从银行和旗下券商营业部购买。

　　3. 各家管理费用差别大

　　各家券商的管理费用有很大差别，最高费率达2%，如正在推广期的国泰君安君享量化产品和今年1月12日成立的东方红先锋5号。有的仅收0.3%，如国泰君安央企50产品。

　　总体上，平均管理费率为1.09%，低于开放式股票型基金1.5%的管理费。还有券商免收管理费用，包括中银国际中国红新股增强1号、中金1号、招商智远稳健1号、申银万国宝鼎1期、东方红5号、东方红开源等6只产品。

　　4. 认购费、申购费、赎回费各不相同

　　同购买公募基金一样，购买券商集合理财产品，投资者也要支付一定的认购费、申购费、赎回费。

　　认购费率和申购费率在0.5%~1.5%之间，赎回费率在0.1%-3%之间。赎回费最高的两只产品是中信贵宾1号和2号；最低的是中金1号，该产品还免收管理费。

　　5. 赎回时间有限

　　同公募基金相比，券商集合理财产品的流动性差很多。开放式基金可以随时申购、赎回，申购赎回的周期一般为2～3个工作日，变现容易。券商集合理财一般在数月至一年的封闭期后才有一小段时间的开放期，时间也比较有限，一般为每个月3～5个工作日。投资者只能在开放期进行参与或者退出，其他时间不能交易。

　　6. 注意券商自有资金参与比率

　　一般来说，券商发行的集合理财都会用自有资金参与。如果出现亏损，先由券商自有资金对其他委托人的本金和收益进行补偿。其自有资金参与比例越高，对投资者来说，资金越安全，回报越有保证。

　　但并不是所有集合理财产品，券商都参与资金。在去年以来新成立的122只产品中，76只没有参与。珠峰1号、东北证券2号、申银万国3号基金宝、华泰紫金周期轮动、金色钱塘核心动力是券商参与资金量最大的5只产品，它们的管理人分别是西南证券、东北证券、申银万国、华泰证券、财通证券。

　　需要注意的是，即使有自有资金共担风险，也不能和保本产品相提并论。毕竟，一般券商赔付限度在5%~10%。如果亏损额超过这一限度，赔本的还是自己。