新产品瞄准“小集合” 东方证券强者恒强
- 来源:投资者报
- 关键字:新产品,小集合,东方证券,恒强
- 发布时间:2011-03-14 09:13
2009年，成立44只券商集合理财产品。
2010年，新产品快速攀升至96只。
2011年前2月，集合理财再次加速，27只已推广建仓。
最近一年，集合理财产品发行速度可以用“膨胀”、“爆炸”来形容。新产品看着挺热闹，怎么选择，却成为了一道难题。
“要买集合理财，简单地一点，就是要看过往成绩和风险控制能力两个方面。”信达证券分析师李康宁告诉《投资者报》记者。
根据上述指标，记者对去年以来成立的次新集合理财业绩进行统计后发现，东方证券系列产品独占鳌头。
记者还注意到，去年券商推出了“小集合”产品，其收益率明显高于“大集合”产品，最惹眼的仍然是东方证券旗下的产品。
东方证券新产品领先
在选择新产品前，过往业绩是首要参考依据，能够在熊市胜出的产品，未来走强的概率也较大。
最典型的是东方证券。其是国内较早开展集合理财业务的券商，也是国内第一家专门成立资产管理公司的券商。目前管理的资金规模为75亿元，排名第7，旗下产品13只。
根据《投资者报》数据研究部统计，以近两年平均业绩计算，它旗下产品的收益率为44.5%，在19家券商中排名第2，仅此于国信证券47.4%的涨幅。
如果将时间缩短，仅参考新成立的集合理财产品，我们也能够发现东方证券资产管理能力比较稳定。
Wind数据显示，去年成立半年以上的集合理财产品，有71只平均收益为4.6%，接近同期大盘4.7%的涨幅，而东方证券旗下的成品就有4只收益率超过10%。
排行榜中的冠军为东方红先锋1号，收益率达到25.31%；排名第10的东方红先锋3号，收益率达到15.41%；排名第12的东方红先锋2号，收益率达到12.57%；排名第14的东方红基金宝成立收益率为11.5%。
虽然进入2011年，东方证券旗下的几只产品表现不抢眼，甚至有的产品净值发生了滑坡，但是极有可能是一个很好的买点。
李康宁建议投资者，在第三方的评价基础上，可以选择那些强者恒强的集合理财产品。
择股择时能力出色
东方证券之所以能够从众多资产管理公司中脱颖而出，最根本的还是靠精选个股和择时能力。
在选择具体的投资标的时，其资产管理总经理助理姜荷泽曾表示，以“行业是否幸运”和“管理层是否能干”这两个因素，加以甄别。幸运的行业总是具有广阔的发展空间和良好的行业秩序，能干的管理层既有诸多共性，也有各个行业突出的要求。
以冠军东方红先锋1号为例。去年二季度，由于市场快速下跌，投资经理顾凌云在5~6月份迅速调整持仓结构，并大幅调低仓位，到二季度末股票仓位已下降到18%，因此净值没有亏损多少，仅下跌了0.6%。
在三季度，由于看好中小市值的股票，因此进行了加仓，到季度末仓位上升到82.37%。
选择股票方面，二季度末重仓的板块是机械制造，例如鲁润股份、飞亚达，下半年最高涨幅分别为51% 和77%。
三季度末重仓的前五只股票分别为赛马实业、敦煌种业、新海宜、中福实业、永新股份，在四季度都获得了不错的涨幅。
发行热点转向“小集合”
去年以来，券商集合理财产品还出现了一些的变化。
说起券商集合理财产品的门槛，如果你还认为只有两种——限定集合理财产品5万元，非限定集合理财产品10万元，那你绝对是OUT了。自去年年初，券商开始向高端产品迈进，开始试水“小集合” 理财产品。
所谓的“小集合”理财产品，相较一般的券商理财产品(俗称“大集合”)来说，门槛更高，规模也更加灵活，即最低认购金额为100万元，人数上限在200人。向来定位中间地段的券商，也开始和公募基金专户理财、阳光私募争夺高端客户群。
去年第一年，就有32只“小集合”理财产品成立，募集的资金规模达到69.5亿元。进入2011年，券商对小集合理财产品的发行热度不减，短短2个月时间内，就有10只小集合成立或者正处于推广期。
这10只产品分别为：华西证券融诚2号、国信金理财内需升级、招商智远避险、长城1号、宏源3号、华泰紫金龙大中华、海通海蓝内需价值优选、滨海1号民生价值、南京神州3号、金航2号。
券商目前在集合理财产品发展战略上出现了分化。信达证券分析师李康宁告诉《投资者报》记者，一种战略是，券商在丰富自己的产品线，让旗下产品将所有种类都覆盖，进行跑马圈地式发展。另一种是，放弃粗放发展，走精品化道路，“小集合”成为一些券商的旗帜性产品。
“小集合”初战告捷
新产品能够得到市场的检验，最终仍归根于产品的业绩。
去年新成立的“小集合”初战告捷，凭借着相对较高的回报率，站稳了脚跟。
根据Wind数据，成立于去年的32只“小集合”理财产品，自成立以来的平均收益率达到4.8%，而同期大盘下跌了5.7%。
值得注意的是收益率超过10%的有9只，分别为东方红先锋1号、申银万国宝鼎一期、浙商金惠1号、光大阳光集结号、东方红先锋3号、中金一号、华泰紫金智富、东方红先锋2号、招商智远稳健1号，收益率分别为25.31%、22.15%、20.69%、15.45%、15.41%、14%、13.59%、12.57%、10.72%。
这其中，最惹眼的仍然是东方证券旗下的先锋系列，旗下有三只小集合的收益率超过10%。
……
2010年，新产品快速攀升至96只。
2011年前2月，集合理财再次加速，27只已推广建仓。
最近一年，集合理财产品发行速度可以用“膨胀”、“爆炸”来形容。新产品看着挺热闹，怎么选择，却成为了一道难题。
“要买集合理财，简单地一点，就是要看过往成绩和风险控制能力两个方面。”信达证券分析师李康宁告诉《投资者报》记者。
根据上述指标，记者对去年以来成立的次新集合理财业绩进行统计后发现，东方证券系列产品独占鳌头。
记者还注意到，去年券商推出了“小集合”产品，其收益率明显高于“大集合”产品，最惹眼的仍然是东方证券旗下的产品。
东方证券新产品领先
在选择新产品前，过往业绩是首要参考依据，能够在熊市胜出的产品，未来走强的概率也较大。
最典型的是东方证券。其是国内较早开展集合理财业务的券商，也是国内第一家专门成立资产管理公司的券商。目前管理的资金规模为75亿元，排名第7，旗下产品13只。
根据《投资者报》数据研究部统计，以近两年平均业绩计算，它旗下产品的收益率为44.5%，在19家券商中排名第2，仅此于国信证券47.4%的涨幅。
如果将时间缩短，仅参考新成立的集合理财产品，我们也能够发现东方证券资产管理能力比较稳定。
Wind数据显示，去年成立半年以上的集合理财产品，有71只平均收益为4.6%，接近同期大盘4.7%的涨幅，而东方证券旗下的成品就有4只收益率超过10%。
排行榜中的冠军为东方红先锋1号，收益率达到25.31%；排名第10的东方红先锋3号，收益率达到15.41%；排名第12的东方红先锋2号，收益率达到12.57%；排名第14的东方红基金宝成立收益率为11.5%。
虽然进入2011年，东方证券旗下的几只产品表现不抢眼，甚至有的产品净值发生了滑坡，但是极有可能是一个很好的买点。
李康宁建议投资者，在第三方的评价基础上，可以选择那些强者恒强的集合理财产品。
择股择时能力出色
东方证券之所以能够从众多资产管理公司中脱颖而出，最根本的还是靠精选个股和择时能力。
在选择具体的投资标的时，其资产管理总经理助理姜荷泽曾表示，以“行业是否幸运”和“管理层是否能干”这两个因素，加以甄别。幸运的行业总是具有广阔的发展空间和良好的行业秩序，能干的管理层既有诸多共性，也有各个行业突出的要求。
以冠军东方红先锋1号为例。去年二季度，由于市场快速下跌，投资经理顾凌云在5~6月份迅速调整持仓结构，并大幅调低仓位，到二季度末股票仓位已下降到18%，因此净值没有亏损多少，仅下跌了0.6%。
在三季度，由于看好中小市值的股票，因此进行了加仓，到季度末仓位上升到82.37%。
选择股票方面，二季度末重仓的板块是机械制造，例如鲁润股份、飞亚达，下半年最高涨幅分别为51% 和77%。
三季度末重仓的前五只股票分别为赛马实业、敦煌种业、新海宜、中福实业、永新股份，在四季度都获得了不错的涨幅。
发行热点转向“小集合”
去年以来，券商集合理财产品还出现了一些的变化。
说起券商集合理财产品的门槛，如果你还认为只有两种——限定集合理财产品5万元，非限定集合理财产品10万元，那你绝对是OUT了。自去年年初，券商开始向高端产品迈进，开始试水“小集合” 理财产品。
所谓的“小集合”理财产品，相较一般的券商理财产品(俗称“大集合”)来说，门槛更高，规模也更加灵活，即最低认购金额为100万元，人数上限在200人。向来定位中间地段的券商，也开始和公募基金专户理财、阳光私募争夺高端客户群。
去年第一年，就有32只“小集合”理财产品成立，募集的资金规模达到69.5亿元。进入2011年，券商对小集合理财产品的发行热度不减，短短2个月时间内，就有10只小集合成立或者正处于推广期。
这10只产品分别为：华西证券融诚2号、国信金理财内需升级、招商智远避险、长城1号、宏源3号、华泰紫金龙大中华、海通海蓝内需价值优选、滨海1号民生价值、南京神州3号、金航2号。
券商目前在集合理财产品发展战略上出现了分化。信达证券分析师李康宁告诉《投资者报》记者，一种战略是，券商在丰富自己的产品线，让旗下产品将所有种类都覆盖，进行跑马圈地式发展。另一种是，放弃粗放发展，走精品化道路，“小集合”成为一些券商的旗帜性产品。
“小集合”初战告捷
新产品能够得到市场的检验，最终仍归根于产品的业绩。
去年新成立的“小集合”初战告捷，凭借着相对较高的回报率，站稳了脚跟。
根据Wind数据，成立于去年的32只“小集合”理财产品，自成立以来的平均收益率达到4.8%，而同期大盘下跌了5.7%。
值得注意的是收益率超过10%的有9只，分别为东方红先锋1号、申银万国宝鼎一期、浙商金惠1号、光大阳光集结号、东方红先锋3号、中金一号、华泰紫金智富、东方红先锋2号、招商智远稳健1号，收益率分别为25.31%、22.15%、20.69%、15.45%、15.41%、14%、13.59%、12.57%、10.72%。
这其中，最惹眼的仍然是东方证券旗下的先锋系列，旗下有三只小集合的收益率超过10%。
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