八成基金跑输大盘 东方新华靠蓝筹翻身
- 来源:投资者报
- 关键字:基金,新华,东方,蓝筹
- 发布时间:2011-10-31 14:50
王亚伟也未能hold住。
截至10月25日，上证综指今年以来下跌13.6％。股票型基金已全部亏损，其中亏损最多的超过33％，业绩最好的跌幅亦超过4％。
387只主动管理股票型基金仅80只跑赢指数，仅占总数的两成。2009年至2010年成立的一大批小盘基金今年以来很受伤，多只跌幅超25％，成为重灾区。
从相对排名看，60家基金公司中，大公司亮点不多，华夏延续一贯的稳健风格，旗下基金相对抗跌；2010年遭遇滑铁卢的博时，今年以来防御战相对较好。
值得一提的是，2010年业绩较差的东方、新华今年以来“咸鱼”翻身，旗下大部分基金跑赢大盘。
首尾相差29％
今年以来，偏股型基金中，亏损最小的跌幅为4％，最多的超过33％，首尾相差29％。
据Wind资讯数据，截至10月25日，跌幅最小的基金有鹏华价值优势、东方龙混合、长城品牌优选、东方策略成长、鹏华消费优选、东方精选等，跌幅均小于6％；跌幅最大的有泰信蓝筹精选、民生加银稳健成长、华富成长趋势、广发大盘成长、华商产业升级、银华内需精选等，跌幅均超过27％。
对比最抗跌的三只基金，共同特征是重仓相对抗跌的金融保险股，以鹏华价值优选为例，今年以来的配置特点是高仓位，重点配置业绩良好、估值较低的金融保险、家电等行业。
从前三季度其十大重仓股可以看出，该基金尤爱银行股、家电股，二者所对应的金融保险、机械设备仪表板块分别占基金净资产的31％、18％。截至三季度末，该基金前十大重仓股中有招商银行、兴业银行、浦发银行、民生银行、华夏银行五只银行股和美的电器、格力电器、青岛海尔三只家电股。
三季度，家电板块下挫幅度较大，对该基金业绩有一定影响。展望后市，基金经理程世杰认为，重仓持有的投资品种已具有相对明显的投资价值，具有相对较高的安全边际，投资风险可控。
同样的配置特点出现在长城品牌优选基金上。该基金三季度仓位也高至91％，金融保险行业占基金净资产比重达52％，前十大重仓股中有六只银行股。
跌幅最大的基金并非仓位原因，而是吃亏在配置上。
三季度相对抗跌的板块有食品饮料、餐饮旅游、信息服务、采掘等，而跌幅较大的板块有建筑建材、黑色金属、家用电器、交运设备。
典型如广发大盘成长，三季度净值下跌19％。该基金行业配置过于集中，重配采掘业、金属非金属和机械设备仪表，三板块分别占基金净资产的13％、41％、15％，合计占到了仓位的74％。在板块系统下跌的情况下，基金净值缩水较大。
新华、东方翻身
今年以来，广发、嘉实、南方、易方达等大基金公司业绩整体较平淡，相比较而言，华夏、博时抗跌。
截至10月25日，华夏收入、华夏回报、华夏回报二号以及王亚伟管理的华夏大盘精选和华夏策略精选跌幅均在10％以内。
其中，华夏大盘精选和华夏策略精选分别下跌9％、7％，它们的亏损主要发生在三季度，仅三季度就分别下跌12.5％和11％。究其原因，主要是重仓股受灾较大，包括宝钢股份、山东海化跌幅都超过16％，东方金钰、葛洲坝跌幅超过25％，洪都航空跌幅达36％。
从目前来看，今年以来，新华和东方两家小公司打了场翻身仗。
新华旗下七只基金全部跑赢上证综指，均排在同类基金前五分之一。对此，新华基金研究总监、新华行业基金经理周永胜接受《投资者报》记者采访时认为，这主要与坚守价值投资理念，精选个股，不参与投机性炒作有关。
“一方面新华配置的蓝筹、消费类个股表现较为稳健；另一方面，我们对中小盘股的布局较为谨慎，主要采取精选个股的策略，几乎未参与投机性炒作，因此在中小盘股的下跌中损失较小。”
东方旗下基金今年以来业绩也相对较好。旗下四只股票型基金中，东方龙混合、东方精选分别排在平衡混合型和偏股混合型基金第一名，东方策略成长则排在股票型基金第三名。截至10月25日，三只基金跌幅均在6％以内。
最近两个季度，东方旗下基金仓位整体比较低，契约限定三只基金最高股票仓位均可达到95％，但实际仓位远低于该限制，尤其是东方精选，两个季度仓位均徘徊在60％上下，三季度东方策略、东方龙混合的仓位分别为79％和77％。
另外，配置了金融保险等业绩良好、估值较低板块亦增加了基金的防御性，据三季度东方龙混合、东方策略成长报告，金融保险板块分别占两只基金净资产的40％和38％。
小盘基金成重灾区
今年以来，中小板指数下跌25％，跌幅远大于上证综指的13.6％，在此背景下，小盘基金业绩受拖累较大。
业绩排名靠后的基金中，小盘基金面孔较多，包括汇丰晋信中小盘、信达澳银中小盘、海富通中小盘、华安中小盘成长、光大保德信中小盘等跌幅均超过25％。
整体来看，小盘基金操作比较灵活，但实际并没达到预期效果。
依仓位来看，今年前三季度小盘风格基金仓位变动较大，如信达澳银中小盘的仓位分别为84％、88％、72％；华安中小盘成长仓位分别为92％、85％、74％；海富通中小盘仓位分别为87％、91％、67％。
相比而言，汇丰晋信中小盘基金的仓位腾挪空间较少，基金契约限制该基金必须保持较高仓位，空间在基金资产净值的85％至95％。
记者注意到，中小盘基金契约普遍规定，需将不低于80％的股票资产投资于中小上市公司股票。正因有此限制，在小盘股泥沙俱下的市场中，此类基金受伤较大。
《投资者报》记者 岳永明
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截至10月25日，上证综指今年以来下跌13.6％。股票型基金已全部亏损，其中亏损最多的超过33％，业绩最好的跌幅亦超过4％。
387只主动管理股票型基金仅80只跑赢指数，仅占总数的两成。2009年至2010年成立的一大批小盘基金今年以来很受伤，多只跌幅超25％，成为重灾区。
从相对排名看，60家基金公司中，大公司亮点不多，华夏延续一贯的稳健风格，旗下基金相对抗跌；2010年遭遇滑铁卢的博时，今年以来防御战相对较好。
值得一提的是，2010年业绩较差的东方、新华今年以来“咸鱼”翻身，旗下大部分基金跑赢大盘。
首尾相差29％
今年以来，偏股型基金中，亏损最小的跌幅为4％，最多的超过33％，首尾相差29％。
据Wind资讯数据，截至10月25日，跌幅最小的基金有鹏华价值优势、东方龙混合、长城品牌优选、东方策略成长、鹏华消费优选、东方精选等，跌幅均小于6％；跌幅最大的有泰信蓝筹精选、民生加银稳健成长、华富成长趋势、广发大盘成长、华商产业升级、银华内需精选等，跌幅均超过27％。
对比最抗跌的三只基金，共同特征是重仓相对抗跌的金融保险股，以鹏华价值优选为例，今年以来的配置特点是高仓位，重点配置业绩良好、估值较低的金融保险、家电等行业。
从前三季度其十大重仓股可以看出，该基金尤爱银行股、家电股，二者所对应的金融保险、机械设备仪表板块分别占基金净资产的31％、18％。截至三季度末，该基金前十大重仓股中有招商银行、兴业银行、浦发银行、民生银行、华夏银行五只银行股和美的电器、格力电器、青岛海尔三只家电股。
三季度，家电板块下挫幅度较大，对该基金业绩有一定影响。展望后市，基金经理程世杰认为，重仓持有的投资品种已具有相对明显的投资价值，具有相对较高的安全边际，投资风险可控。
同样的配置特点出现在长城品牌优选基金上。该基金三季度仓位也高至91％，金融保险行业占基金净资产比重达52％，前十大重仓股中有六只银行股。
跌幅最大的基金并非仓位原因，而是吃亏在配置上。
三季度相对抗跌的板块有食品饮料、餐饮旅游、信息服务、采掘等，而跌幅较大的板块有建筑建材、黑色金属、家用电器、交运设备。
典型如广发大盘成长，三季度净值下跌19％。该基金行业配置过于集中，重配采掘业、金属非金属和机械设备仪表，三板块分别占基金净资产的13％、41％、15％，合计占到了仓位的74％。在板块系统下跌的情况下，基金净值缩水较大。
新华、东方翻身
今年以来，广发、嘉实、南方、易方达等大基金公司业绩整体较平淡，相比较而言，华夏、博时抗跌。
截至10月25日，华夏收入、华夏回报、华夏回报二号以及王亚伟管理的华夏大盘精选和华夏策略精选跌幅均在10％以内。
其中，华夏大盘精选和华夏策略精选分别下跌9％、7％，它们的亏损主要发生在三季度，仅三季度就分别下跌12.5％和11％。究其原因，主要是重仓股受灾较大，包括宝钢股份、山东海化跌幅都超过16％，东方金钰、葛洲坝跌幅超过25％，洪都航空跌幅达36％。
从目前来看，今年以来，新华和东方两家小公司打了场翻身仗。
新华旗下七只基金全部跑赢上证综指，均排在同类基金前五分之一。对此，新华基金研究总监、新华行业基金经理周永胜接受《投资者报》记者采访时认为，这主要与坚守价值投资理念，精选个股，不参与投机性炒作有关。
“一方面新华配置的蓝筹、消费类个股表现较为稳健；另一方面，我们对中小盘股的布局较为谨慎，主要采取精选个股的策略，几乎未参与投机性炒作，因此在中小盘股的下跌中损失较小。”
东方旗下基金今年以来业绩也相对较好。旗下四只股票型基金中，东方龙混合、东方精选分别排在平衡混合型和偏股混合型基金第一名，东方策略成长则排在股票型基金第三名。截至10月25日，三只基金跌幅均在6％以内。
最近两个季度，东方旗下基金仓位整体比较低，契约限定三只基金最高股票仓位均可达到95％，但实际仓位远低于该限制，尤其是东方精选，两个季度仓位均徘徊在60％上下，三季度东方策略、东方龙混合的仓位分别为79％和77％。
另外，配置了金融保险等业绩良好、估值较低板块亦增加了基金的防御性，据三季度东方龙混合、东方策略成长报告，金融保险板块分别占两只基金净资产的40％和38％。
小盘基金成重灾区
今年以来，中小板指数下跌25％，跌幅远大于上证综指的13.6％，在此背景下，小盘基金业绩受拖累较大。
业绩排名靠后的基金中，小盘基金面孔较多，包括汇丰晋信中小盘、信达澳银中小盘、海富通中小盘、华安中小盘成长、光大保德信中小盘等跌幅均超过25％。
整体来看，小盘基金操作比较灵活，但实际并没达到预期效果。
依仓位来看，今年前三季度小盘风格基金仓位变动较大，如信达澳银中小盘的仓位分别为84％、88％、72％；华安中小盘成长仓位分别为92％、85％、74％；海富通中小盘仓位分别为87％、91％、67％。
相比而言，汇丰晋信中小盘基金的仓位腾挪空间较少，基金契约限制该基金必须保持较高仓位，空间在基金资产净值的85％至95％。
记者注意到，中小盘基金契约普遍规定，需将不低于80％的股票资产投资于中小上市公司股票。正因有此限制，在小盘股泥沙俱下的市场中，此类基金受伤较大。
《投资者报》记者 岳永明
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