明星经理多空分歧 王亚伟恋上信息技术

　　业绩是明星基金经理最好的注脚。

　　《投资者报》记者对包括华夏基金王亚伟、新华基金王卫东、富国基金朱少醒、嘉实基金邹唯、华商基金孙建波等在内的最近三年基金业绩领先者（业绩均超过95％，同期上证综指仅上升23％）三季报研究发现，这些明星基金经理的观点划分为两派。

　　乐观派所管理的基金仓位普遍较高，如王亚伟、王卫东、朱少醒；而邹唯、孙建波较悲观，二人仓位较低，且孙明确表示，四季度债市机会大于股市。

　　尽管观点有所不同，他们在重仓板块和重仓股上，却屡屡惊人的“一致”。

　　后市判断分化

　　“通胀有望见顶回落，货币政策继续大幅收紧的可能性不大，股市进一步下跌的空间有限。”王亚伟在华夏大盘精选的三季报里如此写到。值得一提的是，这句话一字未改也出现在二季报里。

　　从仓位上看，王亚伟今年以来一直较乐观，以其管理的华夏大盘精选为例，前三季度仓位均保持在高位，分别为92％、88％、89％。

　　乐观者还有王卫东和朱少醒。前三季度，二者所管理的基金的仓位均在90％以上。

　　王卫东对未来的看法与王亚伟颇为相似，他认为四季度通胀出现拐点的迹象非常明显，政策进一步紧缩已无必要，局部或定向宽松已成共识。

　　同时，王卫东亦表示，社保加仓与汇金增持体现了明显的政策信号，在估值水平的支撑下，市场孕育反弹当在情理之中。

　　正如市场的分化一样，明星基金经理对未来市场的分化也较大，与前三者相比，邹唯、孙建波相对比较悲观。

　　前三季度，孙建波参与管理的华商盛世成长和华商策略精选仓位整体处于下降态势，以华商盛世成长为例，三个季度的仓位依次为89％、82％和76％。

　　孙建波也承认通胀将持续回落，但未来压力仍在，宏观经济政策有局部微调的可能，但几乎没有全面放松的可能。

　　在此判断下，孙表示，四季度的投资，债券机会大于股票机会，将会增加高信用等级债券的投资；同时控制好股票仓位，更追求核心品种的品质，适度参与波段操作。

　　邹唯自2010年年初以来，一直较悲观，股票仓位多保持在60％以下，今年二季度仓位甚至低至36％。

　　均恋上高科技

　　虽然在对未来市场走势上，各自观点不太相同，但在一些行业配置上，却有一致的地方。典型如信息技术是5位基金经理共同青睐的板块。

　　三季报显示，信息技术分别是孙建波管理的两只基金的第一大重仓板块，同时也是王亚伟的华夏大盘精选、邹唯的嘉实主题精选、朱少醒的富国天惠、王卫东的新华优选成长第二大重仓板块。

　　医药、生物制品是邹唯的第一重仓板块，占基金净资产的18％，同时也是华商盛世成长的第二重仓板块，占净资产的11.5％。

　　值得一提的是房地产行业，从2009年始，王亚伟就重仓金融和房地产，其中金融保险最高比重达26％，但今年以来，王亚伟把金融保险板块砍至3％左右，而房地产板块却增持至18％，且前三季度一直是第一重仓板块。

　　5位基金经理中，看好房地产的不止王亚伟一人，地产板块同样是孙建波管理的两只基金的第二、第三大重仓板块，均占基金净资产的9％以上。

　　抱团广汇股份

　　2009年四季度，广汇股份进入华夏大盘精选的前十大重仓股，2010年，广汇股大涨139％，为王亚伟两只基金业绩贡献巨大。今年以来，该股也一直是王亚伟的第一重仓股。

　　5位基金经理中，看好该股的不止王亚伟一人，还有孙建波和邹唯。

　　今年前两季度，广汇股份也分别是孙建波管理的两只基金的第一重仓股；三季度，该股退居第二大重仓股，第一重仓股被换成国电南瑞。

　　广汇股份进入嘉实主题前十大重仓股在今年三季度，从2010年年底的高点到三季度末，该股下跌了31％。

　　在选股上，王亚伟和孙建波经常“不谋而合”。

　　除了广汇股份外，根据上市公司三季报，南风股份被二人同时瞄上；昔日的中恒集团也是两人共同的猎物。

　　国电南瑞则同时被孙建波和邹唯相中。

　　该股2009年三季度就进入华商盛世成长的前十大重仓股中，今年三季度，国电南瑞被孙建波提到第一重仓股位置；该股同时被邹唯看中，2009年四季度，国电南瑞就进入嘉实主题精选前十大重仓股中。

　　2010年至今年8月份240％的涨幅为两人业绩贡献巨大，截至三季度末二人依然坚守。

　　第一重仓股往往是基金经理最有胜算的，三季报显示，王亚伟、王卫东、朱少醒、邹唯、孙建波的第一重仓股分别是广汇股份、伊利股份、王府井、康美药业和国电南瑞。

　　《投资者报》记者 岳永明