定增股四成破发 被套金额近1300亿
- 来源:投资者报
- 关键字:定增股,中国平安,华天科技,深发展A
- 发布时间:2011-11-28 09:54
陷入如此尴尬境地的A股上市公司不只这一家。截至11月22日，年内实施了定向增发的公司中有62家“破发”，占比近44％。在今年参与定向增发的机构及个人中，共256位获配者出现浮亏。其中中国平安保险（集团）股份有限公司（下称“中国平安”）仅四个月便浮亏27.85亿元，损失最为惨重。
看来，在A股市场持续低迷、增发愈发困难的情况下，即便是已顺利完成增发的公司，也轻松不起来。
定增股四成“破发”
由于市场长期没有起色，多家拟增发上市公司的现价已低于增发价。为求顺利增发，近期不少公司下调发行价。相比之下，已完成增发的公司是幸运的，但也面临着“破发”的重压。
“破发”挫伤的，是参与增发的机构及个人投资者。由于参与公开增发的投资者大多无锁定期，可以随时脱身，而定向增发的股份普遍要锁定12个月以上，因此，在市道低迷时期，参与定向增发的投资者更容易“受伤”。
截至11月22日，今年以来共142家公司完成了定向增发，募资总额达2767.71亿元。其中62家公司复权后的二级市场价格跌破定向增发价，“破发”比例近44％。这62家定增“破发”公司募集资金共计1297.73亿元，占所有定增公司募资总额的47％。也就是说，目前来看有近半数的资金在参与定增后被套，浮亏金额超过191亿元。
“破发”率最高的5个行业分别是钢铁、交通运输、建筑建材、电子及有色金属，这些行业今年以来的跌幅普遍名列前茅。其中，钢铁行业仅华菱钢铁这1家公司实施了定向增发且“破发”，“破发”率达100％。交通运输行业实施定向增发的公司有8家，其中7家“破发”，“破发”率达87.5％。而建筑建材、电子及有色金属的定增“破发”率均在60％￣70％之间。
“破发”幅度最大的公司是穗恒运A。该公司于上半年以15.53的发行价向6家机构定向增发了约7602万股，募资额为11.81亿元。至目前股价跌至不足8元，即使复权后仍折价达46.07％。其次是华菱钢铁，股价较定增价格下跌45.06％。星湖科技的折价幅度也在四成以上。
在这些“破发”股中，有5家公司的部分增发股份将在2012年的1月解禁流通。这5家公司分别是国统股份、柳工、黔源电力、国脉科技以及东方雨虹，其中国统股份目前的折价幅度达28.57％。
256位投资者浮亏
将同名的投资者（包括机构及个人投资者，下同）合并后的统计显示，142家定向增发的公司涉及579位投资者，其中256位投资者获配至今已现浮亏。
浮亏额超过亿元的投资者共有27位。其中，中国平安年内仅参与了深发展A这1家公司的定向增发，但其浮亏额最大。
深发展A以每股17.75元的价格向中国平安非公开发行约16.38亿新股，换取中国平安所持平安银行的约78.25亿股股份以及现金约26.9亿元，交易对价达291亿元。
目前中国平安所获配股份的市值已缩小至262.95亿元，浮亏额为27.85亿元，跌幅达9.58％。当然，中国平安此举并非为了在二级市场上赚钱，而是完成深发展与平安银行的整合。
浮亏额仅次于中国平安的是山东高速集团有限公司。该集团公司先后参与了日照港及山东高速的定向增发，至今无一盈利，共浮亏达24.36亿元，亏损幅度达30.55％。其中参与山东高速的定增便浮亏23.45亿元。
浮亏额超过20亿元的还有上海同盛投资（集团）有限公司。其以4.49元的发行价获配上港集团超过17.64亿股，涉及金额达79.22亿元。至今浮亏额达24.07亿元，亏损幅度为30.38％。定向增发完成后，上海同盛投资（集团）有限公司对上港集团的持股比例上升至23.26％，依然处于第三大股东的位置。
从浮亏幅度来看，共49位参与定增的投资者亏损两成以上。除获配穗恒运A的6家机构外，还有5家机构浮亏四成以上，包括获配华菱钢铁的湖南华菱钢铁集团有限责任公司，以及获配星湖科技的其中4家公司。
《投资者报》分析员 黄凤清
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