天地科技：资产注入仍可期

　　天地科技（600582）上半年，天地科技的煤炭机械产品实现收入32.21亿元，同比增长21.22%。毛利率微降1.59%，仍维持在31.5%的较高水平。煤炭价格的降低对煤机行业龙头的影响相对较弱，公司煤机业务仍保持了平稳增长，也未见毛利率出现大幅下滑，公司煤机业务全年无忧。

　　今年上半年公司实现煤炭生产收入9.92亿元，同比增长49.37%。主要是由于煤矿产能扩大导致销售量的同比高增长。如果，下半年煤价企稳，则公司煤炭业务仍能通过量能增长实现较高同比增长。

　　公司近期获得1.2亿元左右政府补贴，但这并不会纳入考量行权条件的范围。因为行权条件要求是每一行权有效期的上一年度归属于母公司的扣除非经常性损益的净利润增长不低于24%。因此在煤机可实现稳定增长，煤炭产量扩大的前提下，实现行权条件应是没有困难的。

　　在目前煤价企稳已露迹象的情况下，预计公司今年业绩增长可靠性高，未来集团资产注入仍可期待。

　　中信建设证券预计2012年天地科技全年EPS0.95元。二级市场上，该股前期刚经历一波下跌，目前股价站在10日均线上，从图形上看均线有望出现金叉迹象，后市如果能突破20日均线的压制，有望形成新一轮上升趋势。