从创业板狂涨的逻辑中寻找赚钱轨迹

　　先要给向右走下一个中国式的特殊定义，所谓向右走行情，是特指股市资金向以新经济为代表的、民营企业为主的创业板中小板倾斜，放弃以国有企业为代表的大型传统股票的行情。

　　市场永远是对的，至少一个中期的行情，我们不应该漠然视之，否则我们就是和市场作对了。那么，市场为什么要向右走呢？

　　这个问题的解答可能要从多个方面来解读，最直接的解读是我在上期博客中说的，因为创业板有一个大股东解禁的需求，只有在大幅上涨的行情中才有从容减持的可能。

　　但是，如果仅仅有这一条肯定是不够的，这种从容的减持更多的我们要从国家经济发展的未来状况来看这个问题。从中国未来10年甚至更长的时间周期看，经济转型是长期的，而GDP增长长期稳定在7%甚至更低的6%是一种常态。

　　如果这是一种常态，而新经济的增长速度的提升也是常态的话，那传统经济的下降通道是长期的，这样的动作其实并不是中国的专利，即使现在的欧美国家也是如此。

　　主力正是在对长期趋势进行了深入的衡量后，开始了长期的移仓动作。对于强周期性的煤炭、有色、钢铁、石油化工等传统股票减少配置，对于银行地产券商进行标配，而对新经济中的环保、信息、传媒等股票进行超配。

　　行情向右走因此成为一种长期的必然。于是，我们看到创业板股票涨了又涨，而传统经济为主的沪市主板却是基本按兵不动，一旦下跌，反而成为跌速最快的板块。

　　从技术上看，创业板已经进入牛市，技术派人士最喜欢的右侧交易早已开始，在多种力量的推动下，进入了主升浪行情。中小板有仿效之的情形，而主板至今未能走出自3478点下跌以来的下降通道，甚至要通过年初的2444点和去年的2478点，几乎都成为一种奢望。

　　其实，当我们对股市制度的现状表示强烈不满的同时，我们更应该清醒的看到，市场的主力也在分析这些利弊，当他们采取一致的行动的时候，散户投资者只能采取跟随的策略。毕竟，赚钱才是硬道理。

　　我绝没有鼓励大家现在去追逐创业板个股的意思，对于那些跟风动辄拉几个涨停的个股，投资者还是要多一份警惕，经过一段时间的大幅上涨，创业板有随时进入阶段性调整的可能。

　　但我们可以从创业板狂涨的逻辑中去寻找赚钱的轨迹。其实在主板中同样有符合国家产业政策、长期稳定成长的民营企业个股，如果这些个股的涨幅并不大，投资者可以择优持有。假以时日，这些股票一样走出大牛股行情。

　　我同意多数人对中国股市的负面看法，但即使如此，A股也走出了1990-1992、1995-1997、1999-2001、2005-2007年的四次大牛市，在A股市场大熊六年以后，我们不指望能来一次大牛，但是来一次小牛的可能性还是存在的。

　　特别是以新经济为代表的结构性牛市，肯定是今后10年的主逻辑。我们应该客观面对这种变化，而不是只是怨天尤人。错失了5月份的行情不要紧，总结一下，理清思路，还可以在新经济个股调整充分后再来。

　　1999年的5.19后行情就是这样走的，在5.19行情结束后经历了数月的调整，从次年一月开始，一轮一年半的大行情启动，而表现最优秀的就是在5.19行情中表现最好的网络股，特别是那些在调整中表现坚挺的网络股。

　　官建益

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