本周晨会，国泰君安推荐了科达机电（600499）。通过实地调研，国泰君安了解到，科达机电的二代清洁煤气炉技术已基本成熟，其清洁煤气炉已获广西信发铝业的高度认可，随着样板工程的成功，二代清洁煤气炉技术有望在氧化铝行业全面推广，并以此为突破口拓展到其它行业。
资料显示，燃煤是造成大气污染的主要原因，因此用天然气等清洁能源替代煤炭是解决大气污染的重要途径，但天然气供应的短缺及价格的高涨极大的限制了工业客户的使用。煤炭气化技术提供了一种解决“燃煤的高污染与使用天然气等清洁能源的高成本”矛盾的有效方案。国泰君安方面认为，随环保压力的提升及煤炭气化技术的成熟，清洁煤气的市场需求将不断释放。
国泰君安实地调研获悉，科达机电的二代清洁煤气炉采用气流床技术，与一代产品相比，其能源转化率、煤气热值都将大幅提升，下游应用领域将拓宽至化工等对煤气性能要求更高的行业。具体而言，目前国内的煤气化主要应用的还是间歇式固定床和连续式固定床设备，与固定床气化设备相比，科达Newpower清洁燃煤气化系统气化过程中没有焦油及酚、硫化氢等污染物的产生及排放。
另外，科达炉煤种适应能力强，适用于褐煤、烟煤、无烟煤、既可用优质煤，也可烧各种劣质煤，如高灰份煤、高硫煤、高灰高硫煤等；不烧大块的煤只烧小颗粒或者粉煤（降低粉煤处理系统设备投资成本），具有高燃烧效率，高热利用效率，高脱硫、脱硝及除尘能力。传统煤气化技术的转化效率约60%，科达机电二代技术的转化效率大于83%。
国泰君安给出如下测算：假设设备投资额2500万元/台，设备运转330天/年，年产煤气量为1.584亿立方/年。每日用煤量均160吨，无烟煤到厂价位800元/吨。以此计算，煤气的生产成本约0.30元/立方，按热值折算成天然气为1.89元/立方，远低于当前全国各地工业天然气使用价格。
应用方面，科达机电2012年6月24日与广西信发铝电一期签订4×10kNm10kNm3/h装置，并于2013年1月28日成功供气。2013年2月9日公司签订信发二期8×20kNm20kNm3/h装置，总价值2.3亿元，标志着公司清洁能源在氧化铝行业推广。
林然
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