在大盘围绕2000点震荡背景下，创业板本周表现可谓却是先强后弱，上半周创业板持续强势，连创新高，一举突破1200阻力位，周三达1208点，离历史高点1239只有咫尺之遥，量能也达到了347亿的历史天量，然而在周四创业板峰回路转放量下跌，创下年内第二大跌幅，在估值压力及解禁股和IPO压力下，很多投资者都想知道到底创业板这次有没有见顶的可能，应如何处理手中创业板的股票，下面笔者谈谈对创业板的看法和相关投资策略。
首先前期曾在本专栏谈到创业板见顶可跟踪三个关键要素，第一、出现标志性见顶或利空事件；第二、市场对创业板上涨预期较大和对见顶调整放松警惕。第三、出现典型的顶部K线组合和相配合的成交量。从见顶标志性事件分析看，相关潜在事件对创业板见顶影响排序是：大小盘股的风格转换、中报业绩难以支撑高估值、IPO、大小非解禁。
如今第一条还没确定，但由于8月创业板个股中报将大量公布，解禁压力也较大，且解禁时间正在逐步逼近。这是否会导致风格转换仍需观察，最受关注的IPO，开闸时间也未确定，简单来讲第一条因素还没完全实现。第二个因素，因在历史新高处，部分投资者认为创新高势在必然，但另一部分投资者认为历史高位附近有很大阻力，还是有一定的警惕，并未达成继续上涨的一致预期。至于第三个因素，周四的放量大阴线技术上看有做顶的可能，但需观察。所以现在对创业板是否见顶做出判断还为时过早，笔者认为创业板走法有两种可能，现阐述如下。
第一种可能是，由于创业板面临历史高位，前期获利盘巨大，且很多技术派投资者都有抛出的意愿，所以主力势必要在1239附近强力洗盘，所以未来走势很可能宽幅震荡，其目的是为以后突破1239创造条件。从技术上看，一旦突破1239阻力位，创业板指数将彻底打开上涨空间，而在政府不断释放的经济及产业转型的政策刺激下，多数投资者将一致认为创业板及新兴产业可以获得更高的估值，结果是很多投资者将空翻多，再次涌入创业板，表现在K线上是创业板指数亢奋，不断放量创出新高，而主力乘机完成出货，创业板在亢奋中见顶。上涨周期最长可能延长至18届三中全会。
另一种可能是，创业板在1208点为本次上涨高位，出现大级别的调整，其逻辑是由于中报公布日期的逼近，创业板业绩证伪的压力及解禁股的压力，在很多投资者认为创历史新高这种预期陷阱下而完成顶部的构筑。
不论那种情况发生，近期调整势在必然，策略上投资者仓位重的可适度减些仓，未来可逢低回补；仓位轻的可暂时观望，等待企稳后再适度抄底一些中报业绩真正增长的绩优龙头股。原则上可关注创业板成分股，因成分股多数是新兴产业绩优龙头股，即使被套未来也会很快解套，类似于笔者前期重点推荐的华谊兄弟、桑德环境都是长线好标的。
恒泰证券 黄翊
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