市场走势偏弱，资金要么集中于高成长低估值的品种，要么集中于不看估值的主题投资品种。从化工的角度看，目前最有吸引力的是涨价主题， 涉及草甘膦、氨纶的上市公司都正在或者将要享受产品涨价带来的股价上涨。上半年，草甘膦、氨纶的龙头江山股份和华峰氨纶业绩分别暴增2191%和302%，股价则分别上涨2倍和接近一倍。展望下半年，草甘膦、氨纶题材延续趋势的可能性极大。
氨纶淡季满负荷开工 旺季涨价预期强烈
氨纶行业的需求淡季是6、7、8三个月，但当前行业却呈现淡季不淡的景象，不少氨纶生产企业满负荷开工，部分品种甚至出现供不应求迹象。今年以来，氨纶市场一直延续相对偏紧的状态，目前氨纶库存处于较低水平，且行业2013/14年度新增产能较少，旺季氨纶涨价预期强烈。
化纤上市公司中，华峰氨纶、泰和新材、友利控股和新乡化纤共四家公司拥有氨纶产能。按照每股单位产能计算，氨纶价格上涨华峰氨纶受益最大，其次是泰和新材和友利控股。
草甘膦奇货可居价格坚挺
化工行业中报陆续公布，涉及草甘膦的江山股份、扬农化工、新安股份、沙隆达A继续一季度的上涨态势。四家企业中报预计净利润分别上涨2191%、50%、851%、420%-470%%。惊人的业绩增长主要还是受益于上半年草甘膦价格持续上涨。
下半年草甘膦依旧奇货可居，坚挺的价格预计可贯穿全年。下半年草甘膦价格仅在6月横盘了一个月，7月草甘膦价格再度上涨，且工厂目前多表示没有现货供应，月末实际成交价已经超越4万/吨。
下半年推动草甘膦价格上涨的因素主要有三方面：一是6月“两高”司法解释降低环境污染犯罪的标准。草甘膦行业内少数企业因为污染事故遭到惩处(浙江金帆达、湖南衡阳莱德生物等)，停产整顿一方面减少了实际产能(7. 4万吨)，另一方面也对其余母液处理不规范的企业形成了威慑。
二是今年6月和7月，澳大利亚和欧盟先后撤销了对华草甘膦反倾销，新增外销市场无疑将大大增加出口份额，也加剧是产品供应的紧张。
三是近期多家草甘膦工厂停产和检修，部分机构预计，南美采购草甘膦的传统旺季始于9月，今年由于担忧中国企业因环保减少供应而出现了提前备货迹象。
总之，海外需求旺盛，农药企业加大采购量，国内生产却受限。预计草甘膦供需缺口将于8月份再次出现。未来草甘膦价格有望进一步上涨。
本刊研究员 陈斌
关注读览天下微信，
100万篇深度好文，
等你来看……
