投资要点：1、客车招标权下放到路局。
2、动车组招标重启利好南北车。
事件：8月2号中国铁路建设投资公司集中发布了7个铁路客、货车招标公告，包括726辆客车和2.89万辆货车，拉开招标序幕。
本次客车招标包括226辆25T型客车，由昆明铁路局等5家发布，500辆25G型客车由哈尔滨铁路局等16家发布，预示铁路招标权下放。由于机车、客车和动车组都由中国南车和中国北车两家垄断，预计招标权限下放对车辆中标价格影响不大。
2011年“7.23”动车组事故，动车组招标一直停滞，但随着动车组的陆续交付，不断减少的动车组订单引发市场对南北车业绩的担忧，这次招标有助于南北车业绩在二季度触底后从单季度开始回升，恢复市场对南北车增长的信心，从招标金额看，采用的是小批量招标而不是2009年的大规模招标，也可能为后续招标权下放到各路局做好准备，从份额看南北车仍有可能平分秋色。
近期铁路行业政策利好不断，包括上调“十二五”运营里程和投资目标、铁路投融资体系改革、预期设立铁路发展基金，以及即将到来的铁路车辆招标，使得行业仍具备板块性机会，继续推荐，其中动车组招标重启主要利好为中国北车、中国南车。
招商证券
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